美国证券交易委员会已提出《加密资产条例》草案，这是一套旨在为某些加密货币项目提供更明确的融资途径的新框架，使其能够在联邦证券法的框架下进行融资。
该委员会通过“逐一表决”方式批准了该提案，即委员们在公开会议之外分别进行投票。该提案将为涉及加密资产的投资合同设立两项量身定制的豁免条款。
第一项豁免允许发行人在4年内筹集最高500万美元的资金；第二项豁免允许在任何12个月内发行最高7500万美元的证券。两项豁免均要求向投资者提供基于原则的叙述性披露。 500万美元的限额适用于整个4年期，而非每年500万美元。
较大的豁免额度还需提交财务报表并履行持续报告义务。联邦证券法中的反欺诈和反操纵条款将继续适用。
加密资产的拟议安全港
《加密资产条例》还将建立一项有条件的“安全港”规则，明确在何种情况下加密资产可不再被视为投资合同。
根据该提案，如果发行人满足安全港的条件，最终可将加密资产从与其相关的投资合同中分离出来。 该概念基于美国证券交易委员会（SEC）与商品期货交易委员会（CFTC）2026年3月的联合解读，该解读阐明了并非证券本身的加密资产如何成为投资合同的标的，以及该关系如何终止。
该3月解读还建立了一套涵盖数字商品、数字收藏品、数字工具、稳定币和数字证券的分类体系，同时涉及空投、协议挖矿、质押和包装等领域的规定。
阿特金斯将该提案定位为资本形成机制的全面改革
美国证券交易委员会（SEC）主席保罗·阿特金斯将该提案描述为旨在解答加密货币创业者长期以来面临的一个问题：当网络仍处于建设阶段时，团队如何筹集资金来开发该网络？
阿特金斯强调，委员会支持国会就《数字资产市场透明度法案》开展的工作，但认为在立法者继续谈判期间，SEC 可在现有法定权限下采取行动。
他还表示，该框架有助于减少加密货币公司向海外迁移的动机，并使美国成为更具吸引力的加密货币开发目的地。
委员赫斯特·皮尔斯同样支持该提案，称其是朝着制定开发者能够理解并遵守的规则迈出的一步。她特别强调了500万美元的初创企业豁免、7500万美元的融资豁免以及有条件的“安全港”条款，认为这些都是旨在制定更清晰的加密货币发行规则的更广泛努力的一部分。
皮尔斯还警告称，该框架未必适用于所有商业模式，并呼吁公众在为期60天的意见征询期内提交意见。
该提案出台之际，《CLARITY法案》陷入停滞
SEC此举正值国会持续就《CLARITY法案》展开辩论之际，该法案旨在为数字资产市场结构建立更广泛的法定框架。
参议院未能在8月休会前推进该立法，导致在立法者陷入僵局之际，SEC不得不继续推进监管改革。参议员辛西娅·卢米斯表示，参议院将在9月15日议员们复会时对该法案进行表决。
政治不确定性削弱了人们对该法案通过的预期。Polymarket目前预计，加密货币市场结构立法在2026年成为法律的概率为21%，低于1月份的80%。
SEC此举也紧随该机构推迟原定于8月14日召开的会议之后——该会议本计划审议与加密货币相关的规则提案。委员会最终于8月18日推进了《加密资产条例》。
预计唐纳德·特朗普总统还将于今天（8月19日）在白宫会见来自加密货币、预测市场、人工智能和传统金融领域的领军人物。美国证券交易委员会主席阿特金斯和商品期货交易委员会代理主席迈克尔·塞利格预计将出席此次会议。
该提案在《联邦公报》上公布后，美国证券交易委员会将接受为期60天的公众意见征询。
在SolanaFloor阅读更多内容
Jurassic Finance将博物馆级三角龙头骨带入Solana
$PUMP 回购头寸在亏损9个月后重回盈利
为何塞勒正在抛售，而Solana国债却在买入？
