Solana 联合创始人阿纳托利-雅科文科（Anatoly Yakovenko）最近分享了在 Solana devnet 上运行的一个名为 Percolator / SOV 的新实验项目的细节。该项目将 memecoin 交易与一种新颖的永久期货交易形式相结合，在这种交易中，同一种代币既是交易资产，也是市场的抵押品。雅科文科将这项工作定义为开放式实验，而非生产系统，强调软件设计、风险控制和链上透明度。
虽然该项目引起了人们的兴趣，但 Yakovenko 始终告诫说，该系统仍是一个开发网原型，存在着重大风险。
SOV 的反向永续市场设计
雅科文科将 SOV 描述为一种倒置市场结构。在这种设计中，memecoin 直接支持交易，而不是依赖 $SOL 或稳定币等外部抵押。
交易产生的费用流入永久保险基金。该基金不会将代币重新循环流通。相反，它无限期地锁定这些代币，形成亚科文科所说的 "软燃烧"，随着时间的推移，流通供应量会逐渐减少。
这种结构有意限制了系统性风险。如果市场失灵，损失也仅限于系统内使用的 memecoin。雅科文科承认，索拉纳计划在测试期间仍可升级，这就带来了滥用的可能性。不过，他强调，市场中唯一面临风险的资产是 memecoin 本身，而不是外部抵押品。
作为风险引擎的 Percolator 和开源开发
Percolator 是为实验提供动力的底层风险引擎。Yakovenko 将其构建为一个开源的链上永久期货框架，专为 Solana 去中心化交易所设计。当前的开发网版本通过甲骨文价格馈送处理会计、保证金跟踪和清算。
一些开发者已经对 Percolator 进行了分叉，雅科文科经常提供直接反馈和技术指导。他反复强调，他看重的是无漏洞、经过正式验证、不可变的软件，而不是榨取费用或短期收入。在他看来，现代链上系统没有理由使用封闭源代码、不透明的升级密钥或未经验证的构建。
在一个实施方案中，交易者可以使用杠杆永久交易 PERC/USD 货币对。该平台对交易收取 0.3% 的费用，所有费用都转入永久保险基金。开发者报告称，自推出以来，该系统的累计未平仓合约超过 2200 万美元，但该系统仍具有明确的实验性质。
其他生态系统参与者也参与了实验。DFlow创始人Nitesh Nath公开询问哪些分叉计划通过 DFlow 整合路由，这表明基础设施提供商很早就对此产生了兴趣。
与此同时，上述实现背后的开发者表示，计划在充分测试后取消程序的可升级性，这将降低未来变更的风险，同时保留倒置永久设计。
雅科文科公开回应了有关甲骨文源、可升级性和攻击面的问题。他认为，对分叉的积极审查起到了有益的作用。他认为，反复的压力、批评和失败的分叉有助于过滤掉薄弱的设计，只留下更强大的实现。
长期的研究努力
去年 10 月，Percolator 项目首次公开亮相，当时 Toly 在 GitHub 上的活动显示，他正在为 Solana 开发一个分片永久交换协议。文档描述了一种自托管的链上永久交易所（onchain perps DEX），其分片匹配引擎被称为板块（slabs），可并行运行。路由器程序负责协调这些板块之间的余量、位置和原子执行。
雅科文科后来澄清说，他利用这个项目来测试各种想法，包括道具式的自动做市商竞争是否适用于永续期货。
当时，路由器、内存池和订单簿结构等核心组件似乎已基本完成，而其他元素，包括清算引擎的一部分，仍在开发中。多个外部贡献者提交了拉取请求，表明了早期的合作兴趣。
在围绕 Percolator / SOV 的讨论中，托利始终坚持一个主题。他认为，每个市场周期都需要重新关注自我托管、信任最小化和可验证的链上系统。在此背景下，memecoin 实验的作用与其说是产品发布，不如说是对这些原则在高风险交易基础设施中的延伸程度的现场测试。
$PERC Memecoin
随着 Percolator 重新获得关注，Solana 交易员迅速采取行动，使 $PERC memecoin 大幅走高。该代币于 10 月份推出，大约在 Yakovenko 的 Percolator 作品首次在 GitHub 上公开亮相的时候。最初，它的市值攀升到大约 600 万美元，后来人们对它的兴趣逐渐减弱，价格跌破 10 万美元。
雅科文科最近分享了 SOV 和倒置永续市场设计的细节，投机活动随即卷土重来。$PERC 再次飙升，市值达到约 500 万美元，然后回调。在撰写本文时，该代币的交易市值约为 80 万美元。
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