Pump.fun 启动 1900 万美元的代币回购，引发可持续性问题

新推出的 $PUMP 代币价格提前反弹，因为该平台投入的资金超过了每日收入，以支持其价值。

就在推出原生 $PUMP 代币一天后，pump.fun 启动了大规模回购行动，试图稳定其市场价值。该平台使用价值约 1900 万美元的 118,350 个 SOL 从公开市场收购了 29.9 亿个 $PUMP 代币。

回购策略似乎旨在避免新代币常见的典型上市后下跌模式。通过吸收流通供应并将购买的代币转移到 treasury wallet 中，pump.fun 已表明其愿意干预市场并影响价格走势。然而，此举引起了人们的关注，因为用于回购的金额超过了平台的日均收入，这表明现金储备可能是这些早期努力的资金来源。

这次干预导致代币价格飙升，突破了 0.006 美元，日涨幅达 20%。

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现在支持，稍后策略？
Pump.fun’的回购钱包从其收费钱包中共收到 187,770 美元的 SOL，相当于约 3,220 万美元。来自手续费和预售捐款的大量 SOL 美元使 pump.fun 能够在短期内继续支持该代币。
这一财务战略得益于近期的市场状况。SOL 的价格已回升至 170 美元，这增加了 pump.fun 的储备价值，增强了其为进一步回购提供资金的能力。不过，该平台尚未宣布任何通货紧缩措施，如代币烧毁计划，这让人对管理代币供应的长期愿景产生了疑问。
在最近的回购之后，该平台在其回购钱包中留下了 69,420 美元的 SOL。由于 69 & 420 这个数字在更广泛的加密货币社区中被广泛视为备忘录，因此这本身是否是一个信息还有待观察。

在最近的回购之后，该平台在其回购钱包中留下了 69,420 美元的 SOL。
回购发生在 pump.fun’X 帐户发布了一条神秘消息之后不久，该消息称："是时候回到战壕里了。

尽管价格反弹，$PUMP 仍是一种低流通量代币。它目前的市值为 22.2 亿美元，完全稀释估值（FDV）为 62.8 亿美元。

该代币的设计旨在分享 pump.fun 和新推出的 PumpSwap AMM 带来的收入。该团队的工作重心似乎正在从推广 meme 资产转向为 $PUMP 代币创造持续的效用。这一策略能否成功支持长期需求仍不确定。

在推出后不久就积极使用回购是一把双刃剑。一方面，它有助于稳定代币，让早期买家放心。另一方面，它也让人担心，如果没有更精确的收入调整，该平台还能维持这种干预水平多久。

与此同时，一些社区成员仍然对一直没有空投感到困惑，许多人曾预计空投是该平台代币分配策略的一部分。这种不明确性加剧了人们对 $PUMP 代币模式包容性的猜测和不确定性。

缺乏代币烧毁机制或长期供应控制路线图，使得人们对 pump.fun 计划如何管理通货膨胀并为持有者创造持久价值产生了疑问。随着收入的下降和市场环境的波动，该平台的战略将面临投资者和分析师越来越严格的审查。该团队出售平台费用而非支持社区的历史也无助于缓解这种情绪。

在未来几周内，人们的注意力可能会转移到 pump.fun 能否在应对流动性管理和价格支持挑战的同时，保持用户参与度和交易量。$PUMP 的早期发展表明，这种高风险的方式可能会为未来的代币发行开创先例或起到警示作用。

$PUMP 的早期发展表明，这种高风险的方式可能会为未来的代币发行开创先例或起到警示作用。

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