木星交易所（Jupiter Exchange）的新型实验性交易产品“YOLO”于昨日（10月15日）启动测试版后，不到24小时内交易量就达到了10亿美元。
该产品允许用户对$SOL、$BTC和$ETH的价格进行投机交易，提供最高1,000倍的杠杆，最低保证金仅需5美元。
“Jupiter Yolo上线不到24小时，交易量就达到了10亿美元！”Jupiter今天早些时候在X平台的一篇帖子中写道。
不过，这一里程碑数据代表的是开仓和平仓头寸的名义价值，这意味着5美元的保证金在1,000倍杠杆下可建立5,000美元的头寸。
YOLO的工作原理
由Jupiter Labs推出的YOLO采用模拟交易模型，而非直接在市场上执行杠杆头寸。
“头寸实际上并未在市场上执行，但盈亏却是真实的，”Jupiter联合创始人Siong Ong在一篇帖子中解释道。
与传统的点对点交易系统不同，YOLO将用户与一个由$SOL、$BTC和$ETH共享的单一交易池进行匹配。交易者的亏损结算后将补充该池，该池再用于支付获利交易者的收益。用户无法存入资金为该池提供流动性。
该模式使Jupiter能够提供高于其现有Jupiter Perps市场250倍最高杠杆的交易服务——后者以Jupiter流动性池（JLP）作为交易对手方。
然而，更高的杠杆率伴随着巨大的风险。在1,000倍杠杆下，价格仅需波动0.1%就可能导致头寸被强制平仓并消耗其抵押品。此外，YOLO仅支持市价单，不提供止损或止盈订单。
获利并不保证能立即获得支付
YOLO的收益分配机制引入了除交易亏损之外的另一项风险。当交易者平仓时，Jupiter会以$JupUSD形式返还其剩余抵押品。但平台仅在平台资金池能够全额覆盖收益且队列中无更早的索赔请求时，才会立即支付利润。
若资金池资金不足，YOLO 会将所有利润放入“先入先出”的支付队列中。随后，随着后续交易者的亏损补充资金池，平台将按顺序逐笔全额支付队列中的利润。
在仍有待处理的索赔请求存在的情况下，新的获利交易会加入该队列，且 Jupiter 并不保证支付截止日期。其交易规则中明确警告，利润可能永远无法获得支付。
Jupiter还披露，YOLO目前尚未经过审计，并敦促用户从小额投资开始，切勿冒险投入毕生积蓄。
Solana 对 PaperTrade 的回应？
YOLO的推出正值PaperTrade——一个基于Hyperliquid构建的链上永续期货平台——凭借类似的“平台自有资金”交易模式引发关注之际。 PaperTrade 为 $BTC 和 $ETH 提供最高 1,000 倍的杠杆，并向亏损的交易者发放 $PAPER 代币作为奖励。其“庄家池”承接交易者的亏损，而平台以 Hyperliquid 的价格作为市场参考，但不会在 Hyperliquid 的订单簿上执行订单。
Jupiter联合创始人Siong Ong在一篇X帖子中确认，Jupiter团队从PaperTrade的构建中“获得了灵感”。
PaperTrade 于 10 月 10 日上线，据报道其交易量已超过 1.1 万亿美元，TVL 达 6780 万美元。
部分 Solana 社区成员已将 YOLO 视为 Solana 对 PaperTrade 的回应。
与此同时，也有人质疑那些将极高杠杆与平台自有资金支付相结合的产品的可持续性。
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