Solana 3. Çeyrek Raporu: DeFi Tekrar Canlanıyor

$SOL yeniden 100 doların üzerine çıktı, zincir üstü aktivite tüm zamanların en yüksek seviyesinde ve yeni bir kripto boğa piyasasının şafağı ufukta belirmeye başladı.

Geriye dönüp bakıldığında, 2026'nın üçüncü çeyreği, spekülatif sosyal ticaret, yaratıcı RWA-Fi, kesintisiz ticaret akışları ve Solana'nın mimarisinde yapılan çok sayıda temel iyileştirmeyle damgalanan, kripto ekonomisi için açıkça bir dönüm noktası oldu.

Solana’nın yeni gidişatını şekillendiren belirleyici göstergeler nelerdir?

Çeyreklik Tokenize Varlık Ticareti, 2025'in 3. Çeyreğinden Bu Yana %498 Arttı

Blackrock’tan Larry Fink’ten SEC Başkanı Paul Atkins’e kadar herkes tokenleştirme konusunda iyimser. Ancak Solana’daki tokenleştirilmiş varlık arzı 2025’ten bu yana istikrarlı bir şekilde artarken, 2026’nın 3. çeyreği şüphesiz sektör için bir atılım anı oldu.

BNB ve Robinhood’daki meme/hisse senedi eşleşmelerindeki patlama niteliğindeki hacimlerin yarattığı zorluklara rağmen, Solana’nın doğuştan gelen rekabetçi ruhu rakiplerine karşı sert bir şekilde karşılık verdi. Stonk’un özel varlık eşleşmelerine olanak sağlamasıyla, tokenize varlık ticareti Solana DeFi’de büyük bir patlama yaşadı. $SI, $ALLINU ve $GP gibi memecoinler, $NVDAx, $DKNG ve $GLDX gibi hisse senetleri ve emtialar aracılığıyla milyonlarca dolarlık işlem hacmine yol açtı.

Meme/hisse senedi çiftlerine yönelik yeni ortaya çıkan spekülatif ilginin etkisiyle, Solana’daki tokenize varlık işlem hacmi 2. çeyrekten 3. çeyreğe %38,8 arttı. Daha geniş bir perspektiften bakıldığında, büyüme eğilimi daha da belirgindir; çeyreklik tokenize varlık hacmi, 2025’in 3. çeyreğine kıyasla %498 artış gösterdi.

Doğal olarak, genel olarak tokenize varlıklar genelinde artan hacimler, hem hisse senetleri hem de emtialar için yeni çeyreklik tüm zamanların en yüksek seviyelerine yol açtı. Solana’nın ilk tokenize hisse senedi ihraççısı olan xStocks, ağın önde gelen sağlayıcısı olarak konumunu sağlamlaştırdı ve emtialarda çeyreklik pazar payının %51’ini elinde tuttu.

Backpack tarafından ihraç edilen menkul kıymetlerin artan popülaritesine rağmen, xStocks yeni rakibini kıl payı geride bırakarak, Backpack’in %46’lık çeyreklik pazar payına karşılık %48’lik pazar payını korudu.

Backpack’in patlama niteliğindeki hacmine rağmen, xStocks tüm tokenize hisse senedi ve emtia ihraççıları arasında en büyük arz ve en derin likiditeye sahiptir. Onchain verileri, xStocks tarafından ihraç edilen hisse senetlerinin Solana arzının %75’ini oluşturduğunu ve ağın en derin 8 hisse senedi likidite havuzunun xStocks varlıklarını barındırdığını göstermektedir.

Memeler Geri Döndü, DFlow Sosyal Ticaretle ivme kazandı

Memeler yeniden moda oldu. İster $ANSEM'in bir yılı aşkın süredir sektörde görülen ilk 400 milyon dolarlık on-chain yükselişi tetiklemesi olsun, ister fomo gibi uygulamalardaki sosyal ticaretin oyunun dinamiklerini yeniden şekillendirmesi olsun, memecoinler 2025'in 3. çeyreğinden bu yana en güçlü akışlarını yaşadı. Bunu bir perspektife oturtmak gerekirse, o dönemde $SOL 200 doların üzerindeydi.

Memecoin hacmi, 2026 yılının 3. çeyreğinde 57,6 milyar doların üzerine çıkarak tüm DeFi işlem hacminin %29’unu oluşturdu ve yıl boyunca ilk kez stabilcoin takaslarını geride bıraktı.

Fomo gibi sosyal ticaret uygulamaları 3. çeyrek boyunca patlama niteliğinde bir büyüme kaydetti; kendi beyanlarına göre toplam 3 milyon kullanıcıya ulaştı ve her gün 105.000'den fazla tüccarın işlem kaydettiği tahmin ediliyor. Ancak fomo'nun başarısı, birçok kişinin ticaret yapma şeklini değiştirmekle kalmayıp, Solana'nın altta yatan agregatör yarışına da doğrudan etki ediyor.

Fomo ve JTX gibi diğer yeni ortaya çıkan işlem platformları, Solana tabanlı işlemlerini öncelikle DFlow üzerinden yönlendiriyor. Yatırımcıların bu işlem platformlarına akın etmesiyle birlikte, DFlow’un Solana DEX piyasalarındaki ayak izi ve etkisi hızla genişliyor.

Varlığı boyunca çoğunlukla tek haneli pazar payına sahip olan DFlow, şu anda Solana’nın üç aylık agregatör hacminin %16’sını işliyor. Kabul etmek gerekir ki, %16 ilk bakışta çok önemli bir rakam gibi görünmüyor, ancak üç aylık rakamların platformun izlediği gidişatı doğru bir şekilde yansıtmadığı söylenebilir. DFlow’un haftalık pazar payı şu anda %24 seviyesinde bulunurken, günlük bazda %34’e kadar çıkıyor.

Jupiter, Solana’nın agregatör yarışının lideri olmaya devam ediyor; sektördeki sağlam hakimiyetini sürdürüyor ve toplam hacmin %67’sini elinde tutuyor. Hâlâ açık ara lider konumda olsa da, üçüncü çeyrek Jupiter’in çeyreklik hacimdeki tarihsel olarak en düşük pazar payını kaydetti.

Memecoin’lerin Solana’nın zincir üstü piyasalarının ön saflarına geri dönmesiyle, zincirin özel AMM’leri artık arka planda kalıyor. $SOL gibi daha büyük varlıklarda üstün fiyat gerçekleştirme sunsa da, pAMM’ler gelişen bir memecoin ekonomisinin çeşitliliğini ve dinamizmini yansıtamıyor.

Geleneksel, pasif AMM’ler, sınırsız sayıda uzun kuyruklu varlık için likidite sağlamaya çok daha uygundur. İkinci çeyrekten üçüncü çeyreğe kadar, Raydium havuzlarındaki likidite %29 artarak 410 milyon dolardan 532 milyon dolara yükselirken, çeyreklik işlem hacmi %102 artış gösterdi. Platformda tokenleştirilmiş varlık işlem hacmi patlama yaşadı ve şu anda protokol gelirinin tahmini %46’sını oluşturuyor.

Uygulama Gelirleri ve DeFi TVL’nin Toparlanmasıyla İşlemler Tüm Zamanların En Yüksek Seviyesine Ulaştı

Kimse $SOL fiyatına haber vermedi, ancak Solana zincir üzerinde bir yükseliş eğilimi yaşıyor. Çeyreklik aktivite tüm zamanların en yüksek seviyesinde; son üç ayda ağ üzerinden 14 milyardan fazla işlem gerçekleştirildi.

Spekülatif ticaret faaliyetleri ve belirgin bir risk iştahı ortamının öncülüğünde, Solana uygulama gelirleri, $SOL'un yaklaşık 250 $'a ulaştığı Eylül 2025'ten bu yana en yüksek seviyesine geri döndü.

Rakamlara bakıldığında, bu durum faaliyetlerin ve uygulamaların 2025'in zirve dönemine kıyasla daha verimli olduğunu gösterirken, $SOL gibi büyük varlıkların fiyatları hâlâ geride kalıyor.

Bu arada, DeFi TVL bir kez daha yükseliş eğilimi gösteriyor. Birçok varlıkta görülen yükseliş eğilimi sayesinde Solana TVL, Drift saldırısı öncesi seviyelere geri döndü ve ağdaki DeFi’ye 6,57 milyar doların üzerinde fon aktarıldı.

Perpetual Kontrat Hacmi Düşmesine Rağmen Açık Pozisyon Artıyor

Çoğu açıdan Solana DeFi hızla gelişiyor. Spot piyasalar 2. çeyrekten bu yana istikrarlı bir büyüme sergiliyor, TVL yükseliyor ve tokenleştirme, 5 milyar dolarlık toplam piyasa büyüklüğüne doğru durmak bilmeyen ilerleyişini sürdürüyor. Ancak spot faaliyetler olumlu ve umut verici olsa da, Solana’nın perps sektörü nominal hacim açısından hafif bir düşüş yaşadı.

Solana perps platformları, 3. çeyrekte toplam 146,1 milyar dolarlık nominal işlem hacmi gerçekleştirdi; bu rakam, 2. çeyrekteki 183,1 milyar dolara kıyasla %20,2'lik bir düşüşe işaret ediyor. Pacifica ve GMTrade, Solana’nın giderek büyüyen sonsuz vadeli işlem DEX’leri listesinde en üst sıralarda yer aldı; ancak bu iki platform da şu anda teşvik kampanyaları yürütüyor ve bu durum faaliyet hacmini şişiriyor olabilir.

Kağıt üzerinde hacimdeki düşüş, Solana’nın perps yarışında bir düşüş göstergesi olarak algılanabilirken, diğer göstergeler faaliyetlerin sadece daha organik bir hal aldığını gösteriyor.

Açık pozisyonlar, yani aktif pozisyonlara tahsis edilen sermaye miktarı, 3. çeyrekte yükseliş eğilimi gösterdi. Hacim, teşvik kampanyalarından değer elde etmek amacıyla kolayca şişirilebilen bir göstergeyken, açık pozisyonlar genellikle süresiz vadeli işlem faaliyetlerinin daha gerçekçi bir ölçütü olarak kabul edilir. 2. çeyrekten 3. çeyreğe kadar, Solana’nın perp platformlarında açık pozisyonlarda %5,33’lük bir artış gözlemlendi ve bu rakam 487 milyon dolardan 513 milyon dolara yükseldi.

Solana’nın 3. Çeyrek Gelişmeleri

Solana, 3. çeyrekte muazzam bir performans sergiledi; ancak zincir üstü veriler ve metrikler hikayenin sadece bir yönünü anlatıyor. Artan hacimler ve faaliyetler, son kullanıcılar arasındaki davranış değişikliklerinin bir göstergesidir; ancak bu büyümenin büyük bir kısmı, ağın temel mimarisi ve altyapısındaki kademeli iyileştirmeler sayesinde mümkün olmaktadır.

Sadece 3. çeyrekte Solana, birkaç güncelleme geçirdi ve kritik bir yönetişim oylamasını kabul etti:

• Slot süresi kısaltmaları - Solana slot süreleri 400 ms'den 250 ms'ye düştü; önümüzdeki haftalarda 200 ms hedefleniyor

• CU limiti artışı - Solana’nın blok kapasitesi 100 milyon CU’ya (hesaplama birimi) yükseldi; bu sayede her bloğa daha fazla işlem sığdırılabilmesi sağlandı

• SGP-002 - Solana paydaşları, $SOL'un deflasyon eğrisini artırarak $SOL emisyonlarını yaklaşık 3 yıl erken terminal oranına ulaştırmayı öngören bir yönetişim önerisinin kabul edilmesi yönünde oy kullandı

Zincir üstü faaliyetlerin artması, piyasaların durgun bir düşüş trendinden çıkarak canlanma göstermesi ve Solana’nın önemli teknik iyileştirmeler yapmasıyla birlikte, 2026’nın 3. çeyreği, kripto dünyasının en yüksek performanslı Layer-1 blok zinciri için şüphesiz verimli bir çeyrek oldu.

SolanaFloor’da Daha Fazlasını Okuyun

Hayden Davis, Şimdilik Paçayı Kurtardı

Federal Yargıcın Davayı Reddetmesi, $LIBRA ve $M3M3 Serüvenine Son Verdi

Solana vs Robinhood