$RAY %109 artış gösterirken, Raydium Solana’nın Memestock hacminin %90’ını ele geçirdi

Yüksek performanslı DEX ve likidite platformu Raydium, Solana’nın hızla genişleyen memestock piyasası için baskın likidite platformu olarak öne çıkmış ve DEX hacminin %90’undan fazlası bu protokol üzerinden akmaktadır.

Bu ivme gerçekten dikkat çekici. Solana’daki memecoin-hisse senedi çiftleri, sadece 10 gün içinde yaklaşık 778 milyon dolara sıçramadan önce toplamda yaklaşık 300 milyon dolarlık hacim oluşturdu. Bu hacmin neredeyse tamamı Raydium üzerinden gerçekleşti.

Blockworks verilerine göre, Raydium dün, 17 Eylül'de toplam 778,9 milyon dolarlık memecoin-hisse senedi işlem hacminin 721,5 milyon dolarını işledi. Diğer Solana DEX'leri ise sadece 57,4 milyon dolarlık işlem hacmi gerçekleştirdi.

Bu hareketlilik, Raydium'u tokenize hisse senedi piyasasında daha da öne çıkardı. Protokol, Solana'da şu ana kadar toplamda 5 milyar dolardan fazla tokenize hisse senedi işlem hacmi gerçekleştirilmesine olanak sağladı.

Raydium, Memestock Hacminin %90'ını Neden Ele Geçiriyor?

SolanaFloor'a özel bir röportajda, Raydium CMO'su Ben Ungvari, protokolün hakimiyetini 3 faktöre bağladı.

İlk olarak, tokenize edilmiş hisse senetleri Raydium'da zaten likiditeye sahipti. Ungvari, Raydium’un Temmuz 2025’te xStocks’un piyasaya sürülmesinden bu yana tokenleştirilmiş hisse senetleri için bir platform görevi gördüğünü ve ilk ayında yaklaşık 100 milyon dolarlık işlem hacmi gerçekleştirdiğini belirtti. Bu likidite derinleşmeye devam ederek, hisse senedi tabanlı çiftler için yerleşik bir pazar oluşturdu.

İkincisi, Stonk.fun, Raydium’un LaunchLab’ı üzerine inşa edildi; bu da, mezun olan tokenlerin doğrudan Raydium havuzlarına girdiği anlamına geliyor.

Üçüncüsü, Raydium yeni varlık sınıflarına defalarca uyum sağladı. Protokol, ilk milyar dolarlık memecoin’lerden bazılarına ev sahipliği yaparken, belirli Layer-1 ve Layer-2 token’ları artık Raydium’da kendi ana zincirlerinden daha fazla işlem hacmi oluşturuyor. Ungvari, “Solana’da yeni bir varlık ortaya çıktığında, bu varlık üzerine inşa edilen projelere likidite ve destek sağlıyoruz; hacim de bunun ardından geliyor,” diye açıkladı.

Geçen yıl, pump.fun Raydium’un likiditesinden uzaklaştı; bu durum, söz konusu kararın Raydium üzerindeki etkisinin ne olacağı ve protokolün buna nasıl uyum sağlayacağı konusunda soru işaretleri yarattı. Ungvari, protokolün 5 yıl ve 3 ayı piyasası boyunca geliştiğini ve tek bir launchpad’e güvenmek yerine çeşitli yaklaşımlar arasında geçiş yaptığını belirtti. "Bizi bu noktaya tek bir meta getirmedi ve gelecekte de tek bir metaya güvenme planımız yok," dedi.

Raydium’un hiçbir zaman tüm yığını sahiplenme niyetinde olmadığını vurguladı. “Biz daha çok, lansman platformlarının, ihraççıların ve terminallerin üzerine inşa ettiği bir temel olmak ve onlarla birlikte kazanmak istiyoruz. Geçen ay bunun nasıl bir şey olduğu görüldü: Stonk.fun, xStocks, Backpack ve Sunrise’ın hepsi Raydium üzerinden işlem görüyor” diye ekledi.

5 Milyar Dolarlık Tokenize Hisse Senedi Hacmi

Raydium katkısı sağlayan Infra, protokolün şu anda Solana’daki zincir üstü tokenize işlem hacminin büyük çoğunluğunu işlediğini belirterek faaliyetin ölçeğine dikkat çekti.

Tek tek platformlardan gelen rakamlar bu durumu doğruluyor. xStocks, son 10 gün içinde 500 milyon dolardan fazla tokenize varlık işlem hacmi bildirdi; $SPYx ise meme tokenize çiftler arasında en aktif olanı oldu. xStocks'a göre, bu hacmin tamamı Raydium üzerinden gerçekleştirildi.

StonkFun da Raydium üzerinden toplam 1,7 milyar dolarlık işlem hacmini yönlendirdi.

Raydium ise tokenize hisse senetleri alanında haftalık tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşarak geçen hafta 738 milyon dolarlık işlem hacmi kaydetti. Bu büyüme, SEC'in tokenize hisse senetleri için yeni bir düzenleme yolunu açmasıyla birlikte gerçekleşti.

SEC Muafiyeti, Raydium’un İzinli AMM’leriyle Buluşuyor

SEC'in 17 Eylül tarihli İnovasyon Muafiyeti, Raydium için ilginç bir zamanda geldi. Protokol, daha önce Temmuz ayında İzinli AMM'leri piyasaya sürmüş ve KYC gerekliliği olan ve düzenlemeye tabi varlıkların ihraççılarının, havuz katılımını onaylanmış cüzdanlarla sınırlandırarak Raydium'un likiditesine erişebilmelerini sağlamıştı.

Bu durum, SEC’in yeni çerçevesine Raydium açısından ek bir önem kazandırıyor. SEC, Tokenize Menkul Kıymet Platformlarına geçici ve şartlı bir muafiyet izni vererek, belirli platformların izinli AMM'ler ve likidite havuzları aracılığıyla uygun tokenize edilmiş ABD hisse senetlerinin alım satımını kolaylaştırmasına olanak sağladı. Muafiyet 5 yıl sürecek ve yatırımcı erişimi, alım satım limitleri, dayanak hisse senedi hakları, akıllı sözleşme denetimleri ve ihraççı korumaları ile ilgili koşulları içeriyor.

Diğer bir deyişle, düzenleyici ortam Raydium'un halihazırda kurduğu altyapıya doğru yaklaşıyor. Eğer bu muafiyet daha fazla ihraççıyı hisse senetlerini tokenize etmeye ve uyumlu ikincil piyasalar kurmaya teşvik ederse, Raydium'un İzinli AMM'leri Solana'da bu faaliyet için mevcut bir likidite katmanı sağlayabilir.

Neden $RAY Yükseliyor?

Raydium’un işlem faaliyetlerindeki genişleme, $RAY'de yaşanan önemli bir yükselişle aynı zamana denk geldi. Token, son 2 hafta içinde %109,2 ve son bir ayda %169 değer kazanarak Ocak ayından bu yana en yüksek fiyatına ulaştı.

Bu hamleye eşlik eden birkaç gelişme oldu. StonkFun, tüm yeni lansmanlarını Raydium'a taşırken, Backpack ve xStocks gibi platformlardan gelen tokenleştirilmiş hisse senetleri de Raydium üzerinden yönlendiriliyor.

8 Eylül'de Raydium, neredeyse 2 yıldır bildirilen en büyük tek seferlik geri alım işlemini gerçekleştirerek 640.788 dolar değerinde $RAY satın aldı. Protokol, şu ana kadar toplamda yaklaşık 203 milyon $ tutarında $RAY geri alımları için yaklaşık 203 milyon dolar harcadı; buna geçen hafta yapılan 1,4 milyon dolarlık harcama da dahildir.

Infra, Raydium'un protokolün büyümesini hisse senedi yapısı yerine doğrudan $RAY'e bağlama kararını defalarca vurgulamıştır. Raydium'un geri satın aldığı toplam $RAY, dolaşımdaki arzın %30'undan fazlasını temsil etmektedir. Geri satın alınan bu tokenleri hesaba kattıktan sonra, Infra düzeltilmiş dolaşımdaki arzı yaklaşık 187 milyon $RAY olarak tahmin ediyor.

Infra'ya göre Raydium, bilançosunda yaklaşık 62 milyon dolarlık $SOL ve $USDC tutuyor; bu varlıklar zincir üzerinde kamuya açık olarak doğrulanabilir. Ekip ve yatırımcı token kilit açma süreleri Şubat 2024'te sona erdi; Infra ise Raydium'un likidite teşviklerinden kaynaklanan kalan sulandırma oranını minimum düzeyde olarak nitelendirdi.

Solana Vakfı'ndan Chase Barker da Raydium’un yıllar boyunca kaydettiği gelişmeyi övdü ve Solana ekosistemindeki ilk büyük DEX’lerden biri olarak üstlendiği rolü ile farklı piyasa döngüleri boyunca sürdürdüğü büyümeyi vurguladı.

Solana Ticareti için Yeni Bir Dönem

Raydium şu anda hızla gelişen 3 pazarın kesişim noktasında yer alıyor: memecoinler, tokenize hisse senetleri ve zincir üstü likidite.

Şu anda asıl soru, sürdürülebilirlikle ilgili. Tokenleştirilmiş hisse senetleri popülerliğini sürdürürse ve memestock aktivitesi yüksek seviyede kalırsa, Raydium havuzlarından geçen hacimden yararlanmaya devam edebilir.

SolanaFloor'da Daha Fazlasını Okuyun

Kripto Piyasası CLARITY'nin Başarısızlığından Sonra Toparlanırken Solana 110 Dolara, Bitcoin 80.000 Dolara Geri Döndü
SEC, 5 Yıllık “İnovasyon Muafiyeti” ile Tokenize Hisse Senetlerine Kapı Açtı

Solana Neden Hâlâ Önde?