Yüksek performanslı DEX ve likidite platformu Raydium, Solana’nın hızla büyüyen memestock piyasası için başlıca likidite merkezi olarak öne çıkmış durumda; DEX hacminin %90’undan fazlası bu protokol üzerinden gerçekleşiyor.
Bu büyüme hızı dikkat çekici boyutlara ulaştı. Solana’daki memecoin-hisse senedi çiftleri, sadece 10 gün içinde yaklaşık 778 milyon dolara sıçramadan önce toplamda yaklaşık 300 milyon dolarlık hacim oluşturdu. Bu hacmin neredeyse tamamı Raydium üzerinden gerçekleşti.
Blockworks verilerine göre, Raydium dün, 17 Eylül'de toplam 778,9 milyon dolarlık memecoin-hisse senedi hacminin 721,5 milyon dolarını işledi. Diğer Solana DEX'leri ise sadece 57,4 milyon dolarlık işlem gerçekleştirdi.
Bu hareketlilik, Raydium’u tokenize hisse senedi piyasasına daha da derinlemesine itti. Protokol, Solana üzerinde şu ana kadar 5 milyar dolardan fazla kümülatif tokenize hisse senedi işlem hacmine aracılık etti.
5 Milyar Dolarlık Tokenize Hisse Senedi Hacmi
Raydium katkısı sağlayan Infra, bu faaliyetin ölçeğine dikkat çekti; protokol şu anda Solana'daki zincir üstü tokenize işlem hacminin büyük çoğunluğunu gerçekleştiriyor.
Tek tek platformlardan gelen rakamlar da bu durumu doğruluyor. xStocks, son 10 gün içinde 500 milyon dolardan fazla tokenleştirilmiş varlık işlem hacmi bildirdi; $SPYx ise meme tokenleştirilmiş çiftler arasında en aktif olanı oldu. xStocks’a göre, Raydium bu hacmin tamamını yönlendirdi.
StonkFun da Raydium üzerinden toplam 1,7 milyar dolarlık işlem hacmi yönlendirdi.
Raydium ise tokenize hisse senetleri alanında haftalık tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşarak geçen hafta 738 milyon dolarlık işlem hacmi kaydetti. Bu büyüme, SEC'in tokenize hisse senetleri için yeni bir düzenleme yolunu açmasıyla birlikte gerçekleşti.
SEC Muafiyeti, Raydium’un İzinli AMM’leriyle Buluşuyor
SEC’in 17 Eylül tarihli İnovasyon Muafiyeti, Raydium için ilginç bir zamanda geldi. Protokol, Temmuz ayında İzinli AMM’leri zaten uygulamaya koymuştu; bu sayede, KYC gerekliliği olan ve düzenlemeye tabi varlıkların ihraççılarının Raydium’un likiditesine erişebilmesini sağlarken, havuz katılımını onaylanmış cüzdanlarla sınırlandırmıştı.
Bu durum, SEC’in yeni çerçevesine Raydium açısından ek bir önem kazandırıyor. SEC, Tokenize Menkul Kıymet Platformlarına geçici ve şartlı bir muafiyet tanıdı; bu sayede belirli platformlar, izinli AMM’ler ve likidite havuzları aracılığıyla uygun tokenize edilmiş ABD hisse senetlerinin alım satımını kolaylaştırabilecek. Muafiyet 5 yıl sürecek ve yatırımcı erişimi, alım satım limitleri, dayanak hisse senedi hakları, akıllı sözleşme denetimleri ve ihraççı korumaları ile ilgili koşulları içeriyor.
Başka bir deyişle, düzenleyici ortam Raydium'un halihazırda kurduğu altyapıya doğru yaklaşıyor. Eğer bu muafiyet daha fazla ihraççıyı hisse senetlerini tokenize etmeye ve mevzuata uygun ikincil piyasalar kurmaya teşvik ederse, Raydium’un İzinli AMM’leri Solana üzerinde bu faaliyet için mevcut bir likidite katmanı sağlayabilir.
$RAY Neden Yükseliyor?
Raydium’un işlem faaliyetlerindeki genişleme, $RAY’de yaşanan büyük bir yükselişle aynı zamana denk geldi. Token, son 2 haftada %109,2, son bir ayda ise %169 değer kazanarak Ocak ayından bu yana en yüksek fiyatına ulaştı.
Bu yükselişe eşlik eden birkaç gelişme oldu. StonkFun, tüm yeni lansmanlarını Raydium'a taşıdı; Backpack ve xStocks gibi platformlardan gelen tokenleştirilmiş hisse senetleri de Raydium üzerinden yönlendiriliyor.
8 Eylül'de Raydium, protokol ücretlerinin %12'sini kullanarak 640.788 dolar değerinde $RAY satın alarak, neredeyse 2 yıldır bildirilen en büyük tek seferlik geri alımını gerçekleştirdi. Protokol, geçen hafta yapılan 1,4 milyon dolarlık alım da dahil olmak üzere, bugüne kadar toplamda yaklaşık 203 milyon dolarlık $RAY geri alımı gerçekleştirdi.
Infra, Raydium’un protokol büyümesini bir sermaye yapısı yerine doğrudan $RAY’e bağlama kararını defalarca vurgulamıştır. Raydium’un geri satın aldığı toplam $RAY, dolaşımdaki arzın %30’undan fazlasını temsil etmektedir. Geri satın alınan bu tokenleri hesaba kattıktan sonra, Infra düzeltilmiş dolaşımdaki arzı yaklaşık 187 milyon $RAY olarak tahmin etmektedir.
Infra’ya göre Raydium, bilançosunda yaklaşık 62 milyon dolar değerinde $SOL ve $USDC tutmaktadır; bu varlıklar zincir üzerinde kamuya açık olarak doğrulanabilir durumdadır. Ekip ve yatırımcı token kilit açma süreleri Şubat 2024’te sona ermiştir; Infra ise Raydium’un likidite teşviklerinden kaynaklanan kalan seyreltme oranını asgari düzeyde olarak nitelendirmiştir.
Solana Vakfı'ndan Chase Barker de Raydium'un yıllar boyunca kaydettiği gelişmeyi övdü ve Solana ekosistemindeki ilk büyük DEX'lerden biri olarak üstlendiği rolü ile farklı piyasa döngüleri boyunca sürdürdüğü büyümeyi vurguladı.
Solana Ticareti için Yeni Bir Dönem
Raydium şu anda hızla gelişen 3 pazarın kesişim noktasında yer alıyor: memecoinler, tokenize hisse senetleri ve zincir üstü likidite.
Şu anda asıl soru, sürdürülebilirlikle ilgili. Tokenleştirilmiş hisse senetleri popülerliğini sürdürürse ve memestock aktivitesi yüksek seviyede kalırsa, Raydium havuzlarından geçen hacimden yararlanmaya devam edebilir.
SolanaFloor'da Daha Fazlasını Okuyun
Kripto Piyasası CLARITY’nin Başarısızlığından Sonra Toparlanırken Solana 110 Dolara, Bitcoin 80.000 Dolara Geri Döndü
SEC, 5 Yıllık “İnovasyon Muafiyeti” ile Tokenize Edilmiş Hisse Senetlerine Kapıyı Açtı
Solana Neden Hâlâ Kazanıyor?
