A Nasdaq vai introduzir um turno noturno de 7 horas, à medida que Wall Street procura igualar a vantagem das criptomoedas, que funcionam 24 horas por dia, 7 dias por semana

A Nasdaq irá introduzir uma sessão noturna das 21h00 às 04h00 (hora da costa leste), no âmbito da sua transição para uma negociação quase contínua de ações nos EUA, criando assim um dia de negociação de 23 horas, 5 dias por semana. A Comissão de Valores Mobiliários (SEC) aprovou a proposta da Nasdaq a 10 de abril de 2026, enquanto a Nasdaq prevê que o novo horário entre em vigor a 6 de dezembro, dependendo da disponibilidade do Processador de Informação sobre Valores Mobiliários.

Esta medida vai além de uma simples expansão do horário de funcionamento do mercado.

O documento regulamentar da Nasdaq afirma explicitamente que a bolsa pretende competir pelo fluxo de ordens de investidores que utilizam cada vez mais plataformas que oferecem criptomoedas, ativos tokenizados e títulos tokenizados 24 horas por dia. A Nasdaq afirma ainda que a mudança poderá posicioná-la para uma futura participação nos mercados de ativos digitais.

Isso coloca a mudança num contexto mais amplo. Os mercados de DeFi e de criptomoedas normalizaram a ideia de que os investidores não devem ter de esperar que uma bolsa tradicional reabra para reagirem a eventos importantes.

O novo turno da noite de Wall Street

Atualmente, a Nasdaq opera das 4h00 às 20h00 (hora da costa leste), através de sessões pré-mercado, regulares e pós-mercado. A nova estrutura manterá essa sessão diurna das 4h00 às 20h00 e adicionará uma sessão noturna das 21h00 às 4h00.

Uma pausa de 1 hora, das 20h às 21h, dará à Nasdaq tempo para realizar manutenção, testes, ações societárias e processamento de transações. A negociação terá início às 21h de domingo e terminará às 20h de sexta-feira, mantendo os fins de semana fechados.

Todas as ações NMS serão elegíveis para a sessão noturna, mas os investidores enfrentarão restrições mais rigorosas do que durante o horário normal de negociação. A Nasdaq permitirá apenas ordens limitadas, enquanto as ordens de mercado e vários tipos de ordens indexadas, de abertura e de fecho permanecerão indisponíveis. Os participantes também precisarão de portas dedicadas à sessão noturna.

A vantagem do funcionamento 24 horas por dia, 7 dias por semana das criptomoedas diminui

O Bitcoin, a Solana e outros ativos de criptomoedas são negociados 24 horas por dia, 7 dias por semana, o que lhes confere uma grande vantagem quando surgem notícias geopolíticas, económicas ou empresariais fora do horário de negociação do mercado de ações dos EUA.

A sessão noturna da Nasdaq irá reduzir essa diferença durante a semana. Um investidor poderá, potencialmente, reagir a um acontecimento às 23h00 (hora da costa leste dos EUA) relativo a uma ação cotada na Nasdaq, em vez de esperar pela sessão regular do dia seguinte.

No entanto, as criptomoedas continuarão a manter a sua vantagem ao fim de semana. A Nasdaq permanecerá encerrada desde a noite de sexta-feira até à noite de domingo.

A questão mais importante diz respeito à liquidez. A Nasdaq reconhece que as negociações fora do horário normal apresentam, normalmente, menor liquidez e maior volatilidade do que as negociações regulares. A aprovação da SEC também suscita preocupações quanto à escassa liquidez, aos mercados fragmentados, à volatilidade e aos potenciais prejuízos para os investidores de retalho.

A grande batalha é pela atenção do mercado

A decisão da Nasdaq sugere que o setor financeiro tradicional reconhece cada vez mais que os mercados digitais 24 horas por dia, 7 dias por semana, alteraram as expectativas dos investidores.

As participações estrangeiras em ações norte-americanas atingiram 17 biliões de dólares em junho de 2024, um aumento de 97% em relação a 2019, de acordo com uma publicação no LinkedIn de março de 2025 do presidente da Nasdaq, Tal Cohen, na qual apresentava a alteração proposta. Os investidores de diferentes fusos horários já utilizam sistemas de negociação alternativos e plataformas de ativos digitais quando as bolsas dos EUA encerram.

A Nasdaq está agora a trazer mais dessa disponibilidade para os mercados de ações regulamentados. A bolsa ainda não se está a tornar uma plataforma a funcionar 24 horas por dia, 7 dias por semana, mas a sua sessão noturna marca mais um passo em direção a um sistema financeiro onde a antiga distinção entre horário de negociação e horário fora de negociação tem cada vez menos importância.

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