O cenário do Prop AMM de Solana continua a evoluir rapidamente. A BisonFi lidera agora o volume de negociação do Prop AMM há 9 semanas consecutivas, alargando o seu domínio no sector, enquanto a HumidiFi viu o seu volume semanal cair para o seu nível mais baixo desde julho de 2025.
Esta mudança marca uma alteração decisiva numa estrutura de mercado que, até há pouco tempo, parecia firmemente controlada por uma única plataforma dominante. Ele também destaca a rapidez com que a liderança pode girar no ambiente DEX cada vez mais competitivo de Solana.
O declínio da HumidiFi sinaliza uma mudança estrutural
Durante grande parte dos últimos seis meses, a HumidiFi serviu como o principal local de execução em todo o ecossistema Prop AMM de Solana.
Essa posição agora enfraqueceu. Dados recentes mostram que o volume semanal do HumidiFi caiu para níveis não vistos desde meados de 2025, quebrando uma longa sequência de atividade elevada. O declínio sugere que o fluxo não desapareceu, mas migrou para locais concorrentes que oferecem spreads mais apertados ou maior eficiência de execução.
A transição sublinha uma realidade mais ampla em Solana DeFi. A quota de mercado não se mantém estática durante muito tempo, especialmente quando os agregadores encaminham continuamente o fluxo de ordens para os preços mais competitivos.
BisonFi alarga a sua liderança ao longo de 9 semanas
A liderança sustentada da BisonFi nas últimas 9 semanas reflecte mais do que um pico de curto prazo. Assinala um período de desempenho consistente, com a plataforma a atrair e a reter uma parte crescente do volume encaminhado.
Os dados anteriores indicavam que a BisonFi captou mais de 34% do volume diário de Prop AMM até janeiro de 2026, um aumento acentuado em relação a uma quota de apenas um dígito apenas algumas semanas antes. Esse crescimento ocorreu às custas da HumidiFi, cujo domínio já ultrapassou 68% do mercado.
Esta redistribuição do volume realça a dinâmica da concorrência no âmbito dos Prop AMM. As operadoras competem diretamente na qualidade da execução, e até mesmo melhorias marginais nos preços podem mudar bilhões em volume roteado em poucos dias.
As Prop AMMs rivalizam em volume com as bolsas centralizadas
A ascensão do BisonFi e da categoria Prop AMM mais ampla reflete uma transformação estrutural mais profunda na microestrutura do mercado de criptografia.
Somente em março de 2026, Solana Prop AMMs registrou $ 19.8 bilhões em volume de negócios. Este valor ultrapassou os $ 19.2 bilhões combinados em volume de negociação à vista de $ SOL nas quatro maiores bolsas centralizadas.
Este marco desafia uma suposição de longa data de que os locais descentralizados não podem igualar as bolsas centralizadas em qualidade de execução. Em vez disso, as Prop AMMs demonstraram que os sistemas onchain podem competir diretamente em preço e eficiência.
Os participantes da indústria veem cada vez mais essa mudança como fundamental. Kyle Samani, ex-sócio-gerente da Multicoin Capital, descreveu o Prop AMMs como uma das inovações mais importantes na estrutura de mercado em anos, observando que a execução onchain elimina a necessidade de comunicação pesada de latência entre criadores de mercado e bolsas.
Os dados mostram a expansão do domínio entre as DEXs Solana
Pesquisas recentes reforçam a escala dessa transição. De acordo com o Solana DeFi Deep Dive de fevereiro de 2026 da Syndica, os Prop AMMs agora respondem por 71% do volume total do Solana DEX.
A categoria ultrapassou 50% de participação no final de 2025 e continuou a se expandir de forma constante. Durante o mesmo período, Solana manteve sua posição como a rede líder para atividades de câmbio descentralizadas por 17 meses consecutivos, apesar de uma contração mais ampla nos volumes gerais do mercado.
O volume agregado de DEX à vista diminuiu 15% mês a mês para US $ 260 bilhões, enquanto Solana sozinho registrou US $ 98 bilhões em volume à vista em fevereiro. Dentro desse total, a BisonFi liderou todos os locais de DEX com uma quota de mercado recorde de 22%.
Esses números sugerem que, embora a atividade geral possa flutuar, a estrutura de mercado subjacente continua a favorecer a execução baseada em Prop AMM.
O cenário ultra-competitivo do PropAMM de Solana
A atual mudança na liderança não é um evento isolado. Ela reflete um padrão mais amplo no ecossistema PropAMM da Solana, onde o domínio tende a ser de curta duração e rapidamente contestado.
Antes de a HumidiFi se estabelecer como o principal local de execução, a SolFi controlava mais de 68% de todas as negociações PropAMM encaminhadas através da Jupiter. Esse domínio parecia firme até que a HumidiFi o desalojou rapidamente. Em agosto de 2025, a HumidiFi comandava 54,6% do volume diário encaminhado, enquanto a quota da SolFi desceu para 11,3%.
A própria ascensão da HumidiFi foi igualmente rápida. Nos primeiros 74 dias, capturou 31,3% do volume PropAMM roteado em Júpiter, ultrapassando os 28,9% da SolFi e ultrapassando concorrentes como ZeroFi, Tessera e GoonFi. O que parecia ser uma liderança duradoura rapidamente se revelou temporário,
Esse mesmo padrão parece estar a repetir-se. Depois de liderar o volume semanal de Solana DEX de meados de agosto de 2025 a meados de janeiro de 2026, HumidiFi perdeu terreno para BisonFi, que agora lidera por 9 semanas consecutivas.
Este ciclo ilustra uma caraterística definidora do ambiente DeFi de Solana. A quota de mercado flui rapidamente para o local de execução mais competitivo, e mesmo os jogadores dominantes podem perder a sua posição em semanas.
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