KAST ve Claynosaurz Geleneksel Yaklaşımı Sorgularken, Kripto Projeleri Token'lardan Hisse Senetlerine Yöneliyor

Kripto dünyasındaki genel eğilimde bir değişim yaşandığı görülüyor; zira hem neobank KAST hem de NFT fikri mülkiyet markası Claynosaurz, token çıkarmak gibi alışılagelmiş yolu izlemek yerine topluluklarını hisse senetleriyle ödüllendirme planlarını açıkladı.

Arka arkaya gelen bu duyurular, halihazırda gelir getiren işletmeler olarak faaliyet gösteren kripto projeleri için önemli bir dönüşümün habercisi olabilir. Token sahiplerinin genellikle işletmenin başarısından yararlanamadığına dair yıllardır süren eleştirilerin ardından, bazı kurucular artık topluluk teşviklerini doğrudan şirket sahipliğiyle ilişkilendirmeyi kabul ediyor gibi görünüyor.

KAST, Puanları Hisse Senedine Dönüştürmeyi Planlıyor

Dün, 2 Temmuz’da KAST, önemli miktarda puan bakiyesine sahip kullanıcılara e-posta göndererek, geleneksel bir token piyasaya sürmek yerine bu puanları tokenize edilmiş hisse senedine veya şirkete bağlı benzer bir araca dönüştürmeyi planladığını bildirdi. Şirket, dördüncü çeyrekte daha fazla ayrıntı paylaşmayı planlıyor.

E-postaya göre, yatırımcılar topluluk üyeleri için hisse ayrılmasını şimdiden onayladı. KAST, şirket gerekli yasal ve düzenleyici işlemleri tamamlarken, hisse tahsisatlarını kullanıcıların puan bakiyelerine eşleştirmek için şu anda bir özel amaçlı araç (SPV) kullanmayı planlıyor.

Şirket, daha düşük bakiyeye sahip kullanıcıların bunun yerine harcama iadesi, yakma mekanizmaları ve periyodik geri alımlar gibi özelliklerden yararlanabileceğini belirtti.

KAST'ın kurucu ortağı Raagulan Pathy daha sonra, platformun en çok puan toplayan 100 kullanıcısının her birinin 1 milyondan fazla puana sahip olduğunu, yaklaşık 10.000 kullanıcının ise en az 10.000 puan biriktirdiğini açıkladı.

Ayrıca, KAST’ın yatırımcılara hiçbir zaman token veya gelecekteki token anlaşmaları satmadığını, kullanıcıların yalnızca platformu kullanarak puan kazandığını vurguladı. Pathy’ye göre, şirket bu puanların nominal değerini, yatırımcılar tarafından ödenen en son fiyatı kullanarak hisse senedine bağlı bir araca dönüştürmeyi planlıyor. Ayrıca, topluluk tahsisinin, şirketin sermaye tablosunda seyreltme işleminden sonra yaklaşık 9 haneli bir hisse senedi havuzunu temsil ettiğini ekledi.

Claynosaurz Hızla Aynısını Yaptı

Birkaç saat sonra Claynosaurz da benzer bir girişim duyurdu. Solana tabanlı IP ve eğlence markası, hisse senedi opsiyonlarının %15’ini uygun ekosistem sahipleri için ayırdığını açıkladı. Proje, önümüzdeki hafta bir tahsis kontrol aracı ve uygunluk kriterlerine ilişkin ek bilgiler yayınlayacak.

Kurucu ortak ve Kreatif Direktör Nicholas Cabana, bu kararın, sanat eserleri, etkinlikler, tavsiye programları, geri bildirimler ve içerik üretimi yoluyla markanın büyümesine katkıda bulunan koleksiyoncular ve topluluk üyelerinin yıllardır verdiği desteği yansıttığını söyledi.

Hisse sunmanın yasal ve düzenleyici engelleri aşmayı gerektirdiğini kabul eden Cabana, ancak değer yaratmaya yardımcı olan toplulukların bu değerden pay alma fırsatına sahip olması gerektiğini savundu.

Gelir ve Tokenler Arasındaki Artan Uçurum

Bu duyurular, kripto dünyasında giderek daha belirgin hale gelen bir sorunu ele alıyor. Çoğu token, sahiplerine şirket gelirleri veya nakit akışları üzerinde doğrudan bir hak sağlamıyor. Menkul kıymetler yasaları konusundaki düzenleyici belirsizlik, birçok projenin işletme faaliyetlerini tokenlerinden ayırmasına neden oldu. Sonuç olarak, şirketler genellikle önemli miktarda gelir elde ederken, token sahipleri doğrudan ekonomik fayda elde edemiyor.

Bu uçurum, geçtiğimiz yıl boyunca daha da genişledi.

Hyperliquid, nadir bir istisna olarak öne çıkıyor. Perpetual sözleşmeler DEX’i 1,1 milyar dolardan fazla gelir elde ederken, $HYPE token’ı da beklentileri önemli ölçüde aştı.

Diğer birçok proje ise farklı bir tablo çiziyor. Memecoin lansman platformu pump.fun, toplamda 1 milyar dolardan fazla gelir elde etmiştir; ancak $PUMP tokeni zorlanmaktadır ve şu anda ICO fiyatı olan 0,004 doların %60'ın üzerinde bir düşüşle işlem görmektedir. Oysa lansman platformu, bugüne kadar 400 milyon doların üzerinde tokeni geri satın almak ve yakmak için gelir ayırmıştır. Jupiter de kripto dünyasının en büyük işletmelerinden birini kurdu, ancak $JUP token'ı bu operasyonel başarıyı yansıtamadı.

Daha Fazla Proje de Aynı Yolu İzleyebilir mi?

KAST ve Claynosaurs, kripto teşvikleri için farklı bir modelin ilk örneklerini sunabilir.

Merkezi ekiplere, tekrarlayan gelire ve yerleşik ürünlere sahip, halihazırda geleneksel işletmelere benzeyen projeler, iş değerini yakalamakta zorlanan bağımsız tokenlere kıyasla sermaye yapılarını daha kolay gerekçelendirebilir.

SolanaFloor'da Daha Fazlasını Okuyun

Solana, 2026'nın 2. Çeyreğinde İşlem Hacmi, Gelir ve İşlem Sayısında Rekor Kırdı
Solana, Onchain Yönetişimi Başlattı; Staker'lara Protokol Kararlarında Doğrudan Söz Hakkı Verdi

Artık Tüm Dünya Bir Kumarhane mi Oldu?