암호화폐 네오뱅크 KAST가 TGE 계획을 철회하고 초기 사용자를 위한 대체 보상으로 KAST 파이오니어 유닛(KPU)을 도입한 후 커뮤니티의 반발을 사고 있다. 11월 2일 월요일, 이 암호화폐 네오뱅크는 11월 30일부로 포인트 프로그램을 종료하고, 자격 요건을 충족하는 잔액은 12월 첫째 주에 KPU로 전환될 것이라고 발표했다. 자격 요건을 충족하지 못하는 사용자에게는 대신 보상 바우처가 지급될 예정이다.
이번 발표는 수개월 동안 포인트를 적립해 온 사용자들, 특히 회사의 이전 공지를 바탕으로 토큰이나 주식 연계 보상을 기대했던 사용자들에게 실망감을 안겨주었다.
오늘(11월 4일) 초, 라굴란 파티(Raagulan Pathy ) CEO는 이메일을 통해 KAST가 ‘파이오니어 유닛(Pioneer Units)’ 프로그램을 지원하는 특수목적법인(SPV)에 12만 개의 옵션을 할당할 계획이라고 밝혔습니다.
KAST, 포인트를 KPU로 대체
새로운 제도에 따라 6,250 KAST 포인트가 1 KPU로 전환됩니다. 예를 들어, 100,000 포인트를 보유한 사용자는 16 KPU를 받게 됩니다. 이 SPV는 KAST 본사로부터 할당받은 120,000개의 옵션을 보유하게 됩니다. 그러나 KPU 보유자는 이러한 옵션이나 기초 주식을 직접 소유하지는 않습니다.
이 유닛은 소유권이나 의결권을 부여하지 않으며, 양도, 판매 또는 거래할 수 없습니다. 명목상 경제적 가치는 상승하거나 하락할 수 있으나, KAST는 향후 지급을 보장하지 않습니다. 회사는 잠재적인 옵션 환매를 포함한 특정 조건이 충족될 경우, SPV가 적격 보유자에게 지급금을 분배할 수 있다고 밝혔습니다. 또한 정기적인 현금화 기회를 도입할 계획입니다.
자격 요건을 충족하지 못한 사용자에게는 대신 사용권(spending vouchers)이 제공되며, KAST는 12월에 이에 대한 추가 세부 사항을 공개할 예정이다. 미국 사용자는 별도의 자격 요건이 적용되는 별도 프로그램을 따르게 된다. 포인트 적립은 11월 30일까지 계속되며, 해당 날짜까지 적립된 적격 포인트는 최종 전환에 반영된다. KAST는 또한 기존 조건에 따라 캐시백이 계속 제공될 것임을 확인했다.
CEO, 토큰 출시를 피한 결정 옹호
패티 CEO는 X를 통해 발표한 해명에서, 토큰 출시가 종종 불균형한 결과를 초래하여 창업자와 투자자는 유동성의 혜택을 누리는 반면 커뮤니티 구성원들은 가격 변동성과 토큰 가격 하락에 직면하게 된다고 주장했습니다.
패티는 TGE를 피함으로써 회사 팀과 투자자들이 회사의 장기적인 성공을 위해 뜻을 같이할 수 있다고 주장했다. 또한 그는 자신의 KAST 지분을 한 번도 매각한 적이 없으며, 초기 투자자들로부터 주식을 매입했다고 밝혔다.
수요일 게시물을 통해 그는 이번 논란이 제품 사용량에 영향을 미치지 않았으며, 최초 발표 이후 고객 자산 운용 규모가 계속 증가하고 있다고 주장했다.
지켜지지 않은 약속에 분노한 커뮤니티
이 발표는 커뮤니티 회원들 사이에서 큰 소동을 일으켰으며, 일부는 심지어 자신의 KAST 카드를 파기하기까지 했다.
라굴란 파티(Raagulan Pathy) CEO의 해명에도 불구하고 주요 커뮤니티 구성원들의 비판은 잦아들지 않았다. 암호화폐 전문 변호사이자 Givner Law의 설립자인 아리엘 기브너 (Ariel Givner)는 이번 사태를 ‘미끼 상품 판매’라고 규정했다. 그녀는 KAST가 이전에 TGE를 위해 포인트를 적립하도록 사용자를 독려하면서, 잔액에 대한 대략적인 달러 가치를 표시해 왔다고 주장했다. 그녀는 소유권이나 가치 보장이 없는 양도 불가능한 단위를 사용자가 왜 받아들여야 하는지 의문을 제기했다.
유명 트레이더 크라이오 팔머 (Cryo Palmer) 역시 12만 개의 옵션 할당량에 의문을 제기하며, 이것이 KAST 지분의 몇 퍼센트를 차지하는지, 그리고 그 가치가 이전의 포인트 평가액과 비교했을 때 어떻게 되는지 물었다.
그는 KAST가 Backpack의 접근 방식과 유사한 토큰화된 지분 구조를 채택하지 못한 이유를 의문시했다. 또한 Palmer는 보상 프로그램의 반복적인 변경으로 인해 사용자들이 기대했던 것보다 훨씬 적은 혜택을 받게 되었다고 주장했다.
그러나 솔플레어(Solflare)의 공동 창립자인 비도르 겐셀( Vidor Gencel)은 토큰 도입을 피한 KAST의 결정을 옹호했다. 그는 KAST의 수수료 및 유통량에서 발생하는 수익이 거래량의 약 2%에 불과한 반면, 포인트 보상은 지출액의 최대 8%에 달한다고 보고되었다고 주장했다. 그의 견해로는 토큰 발행을 약속한 것이 실수였지, 출시를 포기한 것이 실수는 아니라고 했다. 그럼에도 불구하고 그는 KAST가 사용자에게 심어준 기대에 대해 보상할 방법을 찾아야 한다는 점에는 동의했다.
팔머는 KAST가 포인트를 반복적으로 캐시백으로 홍보했으며, 고가 카드 구매를 포함해 지출을 유도하는 데 이를 활용했다고 반박했다. 겐셀은 이후 회사의 주요 이벤트와 연계된 거래 가능성과 유동성을 갖춘 지분 연계형 토큰이 타협안이 될 수 있다고 제안했다. KAST의 라굴란 파티(Raagulan Pathy) CEO는 이 논의에 대해 “정확히 파악했다”고 평가하며 응답했다.
‘파이오니어 유닛’이 무너진 신뢰를 회복할 수 있을까?
KAST는 파이오니어 유닛이 또 다른 투기성 토큰을 출시하기보다는 커뮤니티 보상을 회사의 장기적 성과와 연계하는 것을 목표로 한다고 밝혔습니다. 그러나 이 유닛은 실제 지분이 아니며, 지급을 보장하지도 않고, 보유자에게 회사 옵션에 대한 직접적인 소유권을 부여하지도 않습니다.
이러한 구분이 중요한 이유는 KAST가 이전에 포인트를 토큰화된 지분이나 유사한 금융상품으로 전환하는 방안을 모색한 적이 있기 때문이다. 2026년 7월, 회사는 투자자들이 자본 구조표(cap table) 전반에 걸친 희석 후 거의 9자리 수에 달하는 규모라고 설명한 커뮤니티 지분 배분을 승인했다고 밝힌 바 있다.
KPU당 6,250 KAST 포인트는 KAST가 이전에 내세웠던 거창한 약속에 비하면 미미한 수준이지만, 사용자들은 보상의 실제 가치를 파악하기 위해 12월에 있을 추가 설명을 기다려야 할 것입니다.
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