暗号資産ネオバンクのKASTは、TGEの計画を断念し、初期ユーザーへの代替報酬として「KASTパイオニアユニット（KPU）」を導入したことで、コミュニティからの反発に直面している。 11月2日（月）、この暗号資産ネオバンクは、11月30日をもってポイントプログラムを終了し、対象となる残高は12月の第1週にKPUsに換算されると発表した。対象外となるユーザーには、代わりに報酬バウチャーが支給される。
この発表は、数ヶ月にわたりポイントを貯めてきたユーザー、特に同社からの以前の告知を受けてトークンや株式関連の報酬を期待していたユーザーを落胆させた。
本日11月4日、Raagulan PathyCEOはメールで、KASTが「Pioneer Units」プログラムを支援する特別目的事業体（SPV）に対し、12万個のオプションを割り当てる計画であることを明らかにした。
KAST、ポイントをKPUに置き換え
新しい仕組みでは、6,250 KASTポイントが1 KPUに換算されます。例えば、100,000ポイントを保有するユーザーは16 KPUを受け取ることになります。 このSPVは、KASTの親会社から割り当てられた120,000のオプションを保有することになります。ただし、KPU保有者はこれらのオプションや原株を直接所有するわけではありません。
これらのユニットには所有権や議決権は伴わず、譲渡、売却、取引もできません。その名目上の経済的価値は増減する可能性がありますが、KASTは将来の支払いを一切保証していません。同社によると、オプションの買い戻しを含む特定の事象が発生した場合、SPVが適格な保有者に対して支払いを分配できる可能性があります。また、定期的な現金化の機会を導入する計画もあります。
対象外のユーザーには代わりに利用券が提供され、KASTは12月に詳細を公表する予定だ。米国のユーザーについては、独自の参加要件を定めた別のプログラムが適用される。ポイントの獲得は11月30日まで継続され、その日までに獲得した対象ポイントは最終的な換算に算入される。KASTはまた、キャッシュバックが既存の条件の下で継続されることも確認した。
CEO、トークン発行を見送った決定を擁護
Pathy氏はXでの説明の中で、トークンの発行はしばしば不均衡な結果を生み出し、創業者や投資家が流動性の恩恵を受ける一方で、コミュニティのメンバーは価格の変動やトークン価格の下落に直面することになると主張した。
パシー氏は、TGEを回避することで、同社のチームと投資家の利益が長期的な成功と一致し続けると主張した。また、自身がKASTの株式を一度も売却したことはなく、初期の投資家から株式を購入していたことも明らかにした。
水曜日の投稿で、彼はこの論争が製品の利用状況に影響を与えておらず、当初の発表以降も顧客の運用資産は増加し続けていると主張した。
約束が果たされず、コミュニティが激怒
この発表はコミュニティメンバーの間で騒動を引き起こし、中にはKASTカードを破棄する者まで現れた。
CEOのラアグラン・パシー氏の説明も、有力なコミュニティメンバーからの批判を止めることはできなかった。 暗号資産専門の弁護士であり、Givner Lawの創設者であるアリエル・ギヴナー氏は、この事態を「おとり商法」と表現した。彼女は、KASTが以前、TGEに向けてポイントを貯めるようユーザーに促す一方で、残高に対する目安となるドル評価額を表示していたと指摘した。また、所有権や価値の保証がない譲渡不可能な単位を、なぜユーザーが受け入れるべきなのかと疑問を呈した。
人気トレーダーのクライオ・パーマー氏も、12万オプションの割り当てについて異議を唱え、それがKASTの株式の何パーセントに相当するのか、またその価値が以前のポイント評価額と比べてどうなのかと問いただした。
彼は、なぜKASTがBackpackのアプローチと同様のトークン化された株式構造を採用できないのかと疑問を呈した。また、パーマー氏は、報酬プログラムの度重なる変更により、ユーザーが期待していたよりもはるかに少ない報酬しか得られなくなったと主張した。
しかし、Solflareの共同創業者であるヴィドール・ゲンセル氏は、トークンの導入を回避したKASTの決定を擁護した。同氏は、KASTの手数料およびフローから得られる収益は取引高の約2％に過ぎないのに対し、ポイント報酬は支出額の最大8％に達すると報じられていると主張した。 彼の見解では、トークンの発行を約束したことこそが過ちであり、ローンチを断念したこと自体は過ちではない。とはいえ、KASTは自らが醸成したユーザーの期待に対して何らかの形で補償する方法を模索しなければならないという点については同意した。
パーマー氏はこれに対し、KASTがポイントを繰り返し「キャッシュバック」として宣伝し、高額なカードの購入を含め、支出を促すために利用していたと反論した。その後、ゲンセル氏は、企業のイベントに連動した取引可能性と流動性を備えた株式連動型トークンが、妥協案となり得ると提案した。KASTのCEOであるラグルン・パシー氏はこのやり取りに応じ、この見解を「正しく読み取っている」と評した。
「パイオニア・ユニット」は失われた信頼を回復できるか？
KASTによると、パイオニア・ユニットは、新たな投機的トークンを発行するのではなく、コミュニティへの報酬を同社の長期的な業績に結びつけることを目的としている。しかし、このユニットは実際の株式ではなく、支払いを保証するものでもなく、保有者に同社のオプションに対する直接的な所有権を与えるものでもない。
この区別が重要なのは、KASTが以前、ポイントをトークン化された株式や類似の金融商品に転換することを検討していたためだ。2026年7月、同社は、投資家がコミュニティ向け株式割当を承認したと発表しており、これはキャップテーブル全体での希薄化後、ほぼ9桁規模のプールになると説明していた。
KPUあたり6250 KASTポイントという数値は、KASTが以前掲げていた壮大な約束に比べれば見劣りしますが、ユーザーは報酬の実際の価値を知るために、12月のさらなる説明を待つ必要があります。
SolanaFloorで続きを読む
民主党が中間選挙で圧勝、暗号資産相場が急騰
バイナンス、ハッカーが偽の就職面接とAIを利用して63億ドルを盗んだ手口を明らかに
バイナンスから63億ドルが流出。なぜ相場は暴落しなかったのか？
