Raydium capte 90 % du volume des « memestocks » de Solana alors que le cours du $RAY bondit de 109 %

DEX et plateforme de liquidité hautement performante Raydium s’est imposée comme la principale source de liquidité pour le marché des « memestocks » de Solana, en pleine expansion, avec plus de 90 % du volume des DEX transitant par le protocole.

Cette accélération a été remarquable. Les paires « memecoin-actions » sur Solana ont généré un volume cumulé d’environ 300 millions de dollars avant de bondir à environ 778 millions de dollars en seulement 10 jours. La quasi-totalité de ce volume a été enregistrée sur Raydium.

Les données de Blockworks montrent que Raydium a traité 721,5 millions de dollars sur les 778,9 millions de dollars de volume combiné des memecoins et des actions hier, le 17 septembre. Les autres DEX de Solana n’ont traité que 57,4 millions de dollars.

Cette activité a permis à Raydium de s’imposer davantage sur le marché des actions tokenisées. Le protocole a désormais facilité plus de 5 milliards de dollars de volume cumulé de transactions sur des actions tokenisées sur Solana.

Pourquoi Raydium capte 90 % du volume des « memestocks »

Dans une interview exclusive accordée à SolanaFloor, Ben Ungvari, directeur marketing de Raydium , a attribué la position dominante du protocole à trois facteurs.

Tout d’abord, les actions tokenisées bénéficiaient déjà d’une liquidité sur Raydium. M. Ungvari a souligné que Raydium servait de plateforme pour les actions tokenisées depuis le lancement d’xStocks en juillet 2025, avec un volume de transactions de près de 100 millions de dollars dès le premier mois. Cette liquidité n’a cessé de s’accroître, créant ainsi un marché bien établi pour les paires basées sur des actions.

Deuxièmement, Stonk.fun s’est construit sur le LaunchLab de Raydium, ce qui signifie que les tokens issus de ce programme entrent directement dans les pools de Raydium.

Troisièmement, Raydium s’est adapté à plusieurs reprises à de nouvelles classes d’actifs. Le protocole a hébergé certaines des premières « memecoins » valant un milliard de dollars, tandis que certains jetons de couche 1 et de couche 2 génèrent désormais plus de volume sur Raydium que sur leurs chaînes natives. « Lorsqu’un nouvel actif apparaît sur Solana, nous apportons liquidité et soutien aux projets qui s’appuient sur celui-ci, et le volume suit », a expliqué Ungvari.

L’année dernière, pump.fun s’est détourné de la liquidité de Raydium, soulevant des questions quant à l’impact que cette décision aurait sur Raydium et à la manière dont le protocole s’adapterait. M. Ungvari a souligné que le protocole avait évolué au cours de cinq années et de trois marchés baissiers, en s’adaptant à de multiples dynamiques plutôt que de s’appuyer sur une seule plateforme de lancement. « Aucune stratégie unique ne nous a permis d’en arriver là, et nous n’avons pas l’intention de nous appuyer sur une seule à l’avenir », a-t-il fait remarquer.

Il a souligné que Raydium n’avait jamais eu l’intention de contrôler l’ensemble de la pile. « Nous préférons être la base sur laquelle s’appuient les launchpads, les émetteurs et les terminaux, et réussir ensemble avec eux. C’est exactement ce qui s’est passé le mois dernier : Stonk.fun, xStocks, Backpack et Sunrise ont tous effectué leurs règlements sur Raydium”, a-t-il ajouté.

5 milliards de dollars de volume d’actions tokenisées

Infra, contributeur de Raydium, a souligné l’ampleur de l’activité, le protocole gérant désormais la majorité du volume de trading tokenisé sur la chaîne Solana.

Les chiffres fournis par les différentes plateformes viennent renforcer cette position. xStocks a fait état d’un volume de transactions d’actifs tokenisés supérieur à 500 millions de dollars au cours des 10 derniers jours, le $SPYx arrivant en tête des paires de tokens « meme ». Selon xStocks, Raydium a acheminé l’intégralité de ce volume.

StonkFun a également acheminé un volume cumulé de 1,7 milliard de dollars via Raydium.

Raydium a quant à lui établi un nouveau record hebdomadaire historique pour les actions tokenisées, avec un volume de 738 millions de dollars enregistré la semaine dernière. Cette croissance intervient alors que la SEC ouvre une nouvelle voie réglementaire pour les actions tokenisées.

L’exemption de la SEC s’aligne sur les AMM autorisées de Raydium

L’dérogation à l’innovation accordée le 17 septembre par la SEC arrive à un moment intéressant pour Raydium. Le protocole avait déjà lancé les AMM autorisées en juillet, permettant ainsi aux émetteurs d’actifs réglementés et soumis à une vérification d’identité (KYC) d’accéder à la liquidité de Raydium tout en limitant la participation au pool aux portefeuilles approuvés.

Cela confère au nouveau cadre réglementaire de la SEC une importance accrue pour Raydium. La SEC a accordé une dérogation temporaire et conditionnelle aux plateformes de titres tokenisés, permettant à certaines d’entre elles de faciliter la négociation d’actions américaines tokenisées éligibles via des AMM autorisées et des pools de liquidité. Cette dérogation sera valable pendant 5 ans et comprend des conditions relatives à l’accès des investisseurs, aux limites de négociation, aux droits attachés aux actions sous-jacentes, aux audits des contrats intelligents et à la protection des émetteurs.

En d’autres termes, l’environnement réglementaire se rapproche de l’infrastructure que Raydium a déjà mise en place. Si cette dérogation encourage davantage d’émetteurs à tokeniser leurs actions et à lancer des marchés secondaires conformes, les AMM autorisés de Raydium pourraient fournir une couche de liquidité existante pour cette activité sur Solana.

Pourquoi le cours du $RAY est en forte hausse

L’expansion de l’activité de trading de Raydium a coïncidé avec une forte hausse du $RAY. Le token a progressé de 109,2 % au cours des deux dernières semaines et de 169 % au cours du dernier mois, atteignant son plus haut niveau depuis janvier.

Plusieurs évolutions ont accompagné cette transition. StonkFun a transféré tous ses nouveaux lancements vers Raydium, tandis que les actions tokenisées provenant de plateformes telles que Backpack et xStocks transitent également par Raydium.

Le 8 septembre, Raydium a réalisé son plus important rachat unique signalé depuis près de deux ans, en acquérant pour 640 788 $ de $RAY en utilisant 12 % des frais du protocole. Le protocole a désormais dépensé environ 203 millions de dollars en rachats cumulés de $RAY, dont 1,4 million de dollars la semaine dernière.

Infra a souligné à plusieurs reprises la décision de Raydium de lier la croissance du protocole directement au $RAY plutôt qu’à une structure d’actions. Le montant cumulé de $RAY racheté par Raydium représente plus de 30 % de l’offre en circulation. Après prise en compte de ces jetons rachetés, Infra estime l’offre en circulation ajustée à environ 187 millions de $RAY.

Raydium détient également environ 62 millions de dollars en $SOL et $USDC dans son bilan, selon Infra, ces avoirs pouvant être vérifiés publiquement sur la blockchain. Le déblocage des tokens de l’équipe et des investisseurs s’est achevé en février 2024, tandis qu’Infra a qualifié de minime la dilution résiduelle de Raydium liée aux incitations à la liquidité.

Chase Barker Chase Barker a également salué le développement de Raydium au fil des ans, soulignant son rôle de DEX majeur de la première heure au sein de l’écosystème Solana et son développement continu à travers différents cycles de marché.

Une nouvelle ère pour le trading sur Solana

Raydium se trouve désormais au carrefour de trois marchés en plein essor : les memecoins, les actions tokenisées et la liquidité sur la chaîne.

La question clé concerne désormais la pérennité. Si les actions tokenisées continuent de gagner du terrain et que l’activité liée aux « memestocks » reste soutenue, Raydium pourrait continuer à bénéficier des volumes transitant par ses pools.

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