Raydium capte 90 % du volume des « memestocks » de Solana alors que le cours du $RAY bondit de 109 %

Raydium, une plateforme DEX et de liquidité hautement performante, s’est imposée comme la principale source de liquidité pour le marché des « memestocks » de Solana, en pleine expansion, avec plus de 90 % du volume des DEX transitant par ce protocole.

Cette accélération est remarquable. Les paires « memecoin-actions » sur Solana ont généré environ 300 millions de dollars de volume cumulé avant de bondir à près de 778 millions de dollars en seulement 10 jours. La quasi-totalité de ce volume a été traitée sur Raydium.

Les données de Blockworks montrent que Raydium a traité 721,5 millions de dollars sur les 778,9 millions de dollars de volume combiné « memecoin-actions » hier, le 17 septembre. Les autres DEX de Solana n’ont traité que 57,4 millions de dollars.

Cette activité a permis à Raydium de s’imposer davantage sur le marché des actions tokenisées. Le protocole a désormais facilité plus de 5 milliards de dollars de volume cumulé de transactions sur des actions tokenisées sur Solana.

5 milliards de dollars de volume de transactions sur des actions tokenisées

Infra, contributeur de Raydium, a souligné l’ampleur de cette activité, le protocole gérant désormais la majorité du volume de transactions de titres tokenisés sur la chaîne Solana.

Les chiffres fournis par les différentes plateformes viennent corroborer cette affirmation. xStocks a fait état d’un volume de transactions d’actifs tokenisés supérieur à 500 millions de dollars au cours des 10 derniers jours, le $SPYx arrivant en tête des paires de tokens « mèmes ». Selon xStocks, Raydium a acheminé l’intégralité de ce volume.

StonkFun a également acheminé un volume cumulé de 1,7 milliard de dollars via Raydium.

Raydium a lui-même établi un nouveau record hebdomadaire historique pour les actions tokenisées, avec un volume de 738 millions de dollars enregistré la semaine dernière. Cette croissance intervient alors que la SEC ouvre une nouvelle voie réglementaire pour les actions tokenisées.

L’exemption de la SEC s’accorde avec les AMM autorisées de Raydium

L’exemption « Innovation » accordée par la SEC le 17 septembre intervient à un moment intéressant pour Raydium. Le protocole avait déjà introduit en juillet des AMM autorisées, permettant ainsi aux émetteurs d’actifs soumis à des contrôles KYC et réglementés d’accéder à la liquidité de Raydium tout en limitant la participation aux pools aux portefeuilles approuvés.

Cela confère au nouveau cadre réglementaire de la SEC une importance accrue pour Raydium. La SEC a accordé une dérogation temporaire et conditionnelle aux plateformes de titres tokenisés (Tokenized Securities Venues), permettant à certaines d’entre elles de faciliter la négociation d’actions américaines tokenisées éligibles via des AMM autorisées et des pools de liquidité. Cette dérogation sera valable pendant 5 ans et comprend des conditions relatives à l’accès des investisseurs, aux limites de négociation, aux droits attachés aux actions sous-jacentes, aux audits des contrats intelligents et à la protection des émetteurs.

En d’autres termes, l’environnement réglementaire se rapproche de l’infrastructure que Raydium a déjà mise en place. Si cette dérogation encourage davantage d’émetteurs à tokeniser leurs actions et à lancer des marchés secondaires conformes, les AMM autorisés de Raydium pourraient fournir une couche de liquidité existante pour cette activité sur Solana.

Pourquoi le cours du $RAY est en forte hausse

L’expansion de l’activité de trading de Raydium a coïncidé avec une forte hausse du cours du $RAY. Le token a progressé de 109,2 % au cours des deux dernières semaines et de 169 % au cours du dernier mois, atteignant son plus haut niveau depuis janvier.

Plusieurs développements ont accompagné cette hausse. StonkFun a transféré tous ses nouveaux lancements vers Raydium, tandis que les actions tokenisées provenant de plateformes telles que Backpack et xStocks transitent également par Raydium.

Le 8 septembre, Raydium a procédé à son plus important rachat unique déclaré depuis près de deux ans, acquérant pour 640 788 $ de $RAY grâce à 12 % des frais de protocole. Le protocole a désormais dépensé environ 203 millions de dollars en rachats cumulés de $RAY, dont 1,4 million de dollars la semaine dernière.

Infra a souligné à plusieurs reprises la décision de Raydium de lier la croissance du protocole directement au $RAY plutôt qu’à une structure de capital. Le montant cumulé des $RAY rachetés par Raydium représente plus de 30 % de l’offre en circulation. Après prise en compte de ces jetons rachetés, Infra estime l’offre en circulation ajustée à environ 187 millions de $RAY.

Raydium détient également environ 62 millions de dollars en $SOL et $USDC dans son bilan, selon Infra, ces avoirs pouvant être vérifiés publiquement sur la blockchain. Le déblocage des tokens destinés à l’équipe et aux investisseurs s’est achevé en février 2024, tandis qu’Infra a qualifié de minime la dilution résiduelle de Raydium liée aux incitations à la liquidité.

Chase Barker, de la Fondation Solana, a également salué le développement de Raydium au fil des ans, soulignant son rôle en tant que l’un des premiers DEX majeurs de l’écosystème Solana et son développement continu à travers différents cycles de marché.

Une nouvelle ère pour le trading sur Solana

Raydium se trouve désormais à la croisée de trois marchés en plein essor : les « memecoins », les actions tokenisées et la liquidité sur la chaîne.

La question clé concerne désormais la pérennité. Si les actions tokenisées continuent de gagner du terrain et que l’activité autour des « memestocks » reste soutenue, Raydium pourrait continuer à bénéficier des volumes transitant par ses pools.

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