KAST abandonne ses projets d'airdrop et de TGE, et propose 120 000 options sur actions alors que la communauté s'y oppose

La néobanque crypto KAST fait face à une vague de critiques de la part de sa communauté après avoir renoncé à son projet de TGE et introduit les « KAST Pioneer Units » (KPU) comme récompense alternative pour ses premiers utilisateurs. Lundi 2 novembre, la néobanque crypto a annoncé qu'elle mettrait fin à son programme de points le 30 novembre, les soldes éligibles étant convertis en KPU au cours de la première semaine de décembre. Les utilisateurs non éligibles recevront à la place des bons de récompense.

Cette annonce a déçu les utilisateurs qui avaient accumulé des points pendant des mois, en particulier ceux qui s’attendaient à recevoir des tokens ou des récompenses liées à des actions, suite aux communications précédentes de l’entreprise.

Plus tôt dans la journée, le 4 novembre, le PDG Raagulan Pathy a précisé dans un e-mail que KAST prévoyait d’attribuer 120 000 options à une entité ad hoc (SPV) soutenant le programme « Pioneer Units ».

KAST remplace les points par des KPU

Dans le cadre de ce nouvel accord, 6 250 points KAST seront convertis en 1 KPU. Par exemple, un utilisateur détenant 100 000 points recevra 16 KPU. La SPV détiendra 120 000 options attribuées par la société mère de KAST. Toutefois, les détenteurs de KPU ne détiendront pas directement ces options ni les actions sous-jacentes.

Ces unités ne confèrent aucun droit de propriété ni de vote et ne peuvent être ni transférées, ni vendues, ni négociées. Leur valeur économique théorique peut augmenter ou diminuer, mais KAST n’a garanti aucun paiement futur. La société indique que certains événements éligibles, notamment d’éventuels rachats d’options, pourraient permettre à la SPV de distribuer des paiements aux détenteurs éligibles. Elle prévoit également de proposer des possibilités de retrait en espèces à intervalles réguliers.

Les utilisateurs non éligibles recevront à la place des bons d’achat ; KAST fournira des détails supplémentaires à ce sujet en décembre. Les utilisateurs américains bénéficieront d’un programme distinct, assorti de ses propres conditions d’éligibilité. L’accumulation de points se poursuivra jusqu’au 30 novembre, et les points éligibles accumulés à cette date seront pris en compte pour la conversion finale. KAST a également confirmé que le cashback se poursuivra selon les conditions existantes.

Le PDG défend la décision de ne pas lancer de token

Dans sa prise de parole sur X, M. Pathy a fait valoir que les lancements de jetons entraînent souvent des résultats inégaux, permettant aux fondateurs et aux investisseurs de bénéficier de la liquidité tandis que les membres de la communauté sont confrontés à la volatilité et à la baisse des cours des jetons.

M. Pathy a soutenu que le fait d’éviter un TGE permettait à l’équipe de l’entreprise et aux investisseurs de rester alignés sur sa réussite à long terme. Il a également révélé qu’il n’avait jamais vendu ses actions KAST et qu’il avait racheté des actions à des investisseurs de la première heure.

Dans un message publié mercredi, il a affirmé que la polémique n’avait pas affecté l’utilisation du produit, les actifs sous gestion des clients continuant de croître depuis l’annonce initiale.

La communauté s'insurge contre des promesses non tenues

Cette annonce a provoqué un tollé parmi les membres de la communauté, poussant certains à aller jusqu’à détruire leurs cartes KAST.

Les explications du PDG Raagulan Pathy n’ont pas suffi à faire taire les critiques émanant de membres éminents de la communauté. Ariel Givner, avocate spécialisée dans les cryptomonnaies et fondatrice du cabinet Givner Law, a qualifié cette évolution de « publicité mensongère ». Elle a fait valoir que KAST avait auparavant encouragé les utilisateurs à accumuler des points en vue d’un TGE (Token Generation Event), tout en affichant des valorisations indicatives en dollars correspondant à leurs soldes. Elle s’est interrogée sur les raisons pour lesquelles les utilisateurs devraient accepter des unités non transférables, sans droits de propriété ni valeur garantie.

Cryo Palmer, un trader très suivi, a également contesté l’attribution de 120 000 options, demandant quel pourcentage du capital de KAST cela représentait et comment leur valeur se comparait aux évaluations antérieures en points.

Il s’est interrogé sur les raisons pour lesquelles KAST ne pouvait pas adopter une structure de capital tokenisée similaire à celle de Backpack. Palmer a également fait valoir que les modifications répétées apportées au programme de récompenses laissaient les utilisateurs avec bien moins que ce à quoi ils s’attendaient.

Cependant, Vidor Gencel, cofondateur de Solflare, a défendu la décision de KAST de ne pas recourir à un token. Il a fait valoir que les revenus de KAST provenant des frais et du float s’élevaient à environ 2 % du volume des transactions, tandis que les récompenses en points auraient atteint jusqu’à 8 % des dépenses. Selon lui, c’est la promesse d’un token qui constituait une erreur, et non le fait d’avoir renoncé au lancement. Il a néanmoins reconnu que KAST devait trouver un moyen de dédommager les utilisateurs pour les attentes qu’elle avait suscitées.

Palmer a rétorqué que KAST avait à plusieurs reprises présenté les points comme des remises en argent et les avait utilisés pour encourager les dépenses, notamment l’achat de cartes onéreuses. Gencel a ensuite suggéré qu’un token lié à des actions, dont la négociabilité et la liquidité seraient liées aux événements de l’entreprise, pourrait constituer un compromis. Le PDG de KAST, Raagulan Pathy, a répondu à cet échange en qualifiant ce point de vue de « bonne interprétation ».

Les « Pioneer Units » peuvent-elles rétablir la confiance perdue ?

KAST affirme que les « Pioneer Units » visent à lier les récompenses de la communauté aux performances à long terme de l’entreprise plutôt que de lancer un nouveau jeton spéculatif. Cependant, ces unités ne constituent pas des actions à proprement parler, ne garantissent aucun paiement et ne confèrent pas à leurs détenteurs une propriété directe sur les options de l’entreprise.

Cette distinction est importante, car KAST avait auparavant envisagé de convertir les points en actions tokenisées ou en un instrument similaire. En juillet 2026, la société avait déclaré que les investisseurs avaient approuvé une allocation d’actions à la communauté qu’elle décrivait comme un pool avoisinant les neuf chiffres après dilution dans son tableau de capitalisation.

Les 6 250 points KAST par KPU font pâle figure face aux promesses ambitieuses faites précédemment par KAST, mais les utilisateurs devront attendre des précisions supplémentaires en décembre pour connaître la valeur réelle de leurs récompenses.

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