Raydium macht 90 % des Memestock-Handelsvolumens von Solana aus, während der Kurs von $RAY um 109 % steigt

Die leistungsstarke DEX- und Liquiditätsplattform Raydium hat sich als dominierender Liquiditätsplatz für den rasant wachsenden Memestock-Markt von Solana etabliert, wobei mehr als 90 % des DEX-Handelsvolumens über das Protokoll abgewickelt werden.

Die Beschleunigung war bemerkenswert. Memecoin-Aktien-Paare auf Solana generierten ein kumuliertes Volumen von rund 300 Millionen US-Dollar, bevor es innerhalb von nur 10 Tagen auf etwa 778 Millionen US-Dollar anstieg. Fast das gesamte Volumen entfiel auf Raydium.

Daten von Blockworks zeigen, dass Raydium gestern, am 17. September, 721,5 Millionen US-Dollar des gesamten Memecoin-Aktien-Volumens von 778,9 Millionen US-Dollar abgewickelt hat. Andere Solana-DEXs wickelten lediglich 57,4 Millionen US-Dollar ab.

Diese Aktivität hat Raydium noch tiefer in den Markt für tokenisierte Aktien vorstoßen lassen. Das Protokoll hat nun ein kumuliertes Handelsvolumen von mehr als 5 Milliarden US-Dollar bei tokenisierten Aktien auf Solana ermöglicht.

5 Milliarden US-Dollar Handelsvolumen bei tokenisierten Aktien

Der Raydium-Mitwirkende Infra hob das Ausmaß dieser Aktivität hervor: Das Protokoll wickelt mittlerweile den Großteil des on-chain-Handelsvolumens mit tokenisierten Aktien auf Solana ab.

Die Zahlen einzelner Plattformen untermauern diese Einschätzung. xStocks meldete für die letzten 10 Tage ein Handelsvolumen mit tokenisierten Vermögenswerten von mehr als 500 Millionen US-Dollar, wobei $SPYx bei den Meme-Token-Paaren die Aktivität anführte. Laut xStocks wurde dieses gesamte Volumen über Raydium abgewickelt.

Auch StonkFun hat ein kumuliertes Volumen von 1,7 Milliarden US-Dollar über Raydium abgewickelt.

Raydium selbst stellte ein neues wöchentliches Allzeithoch für tokenisierte Aktien auf und verzeichnete in der vergangenen Woche ein Volumen von 738 Millionen US-Dollar. Dieses Wachstum geht einher mit der Eröffnung eines neuen regulatorischen Weges für tokenisierte Aktien durch die SEC.

SEC-Ausnahmeregelung trifft auf Raydiums genehmigungsgebundene AMMs

Die am 17. September von der SEC erteilte „Innovation Exemption“ kommt für Raydium zu einem interessanten Zeitpunkt. Das Protokoll hatte bereits im Juli genehmigungsbasierte AMMs eingeführt und damit Emittenten von KYC-geprüften und regulierten Vermögenswerten den Zugang zur Liquidität von Raydium ermöglicht, während die Teilnahme am Pool auf zugelassene Wallets beschränkt wurde.

Dadurch gewinnt der neue Rahmen der SEC für Raydium zusätzlich an Bedeutung. Die SEC gewährte „Tokenized Securities Venues“ eine vorübergehende, bedingte Ausnahmegenehmigung, die es bestimmten Handelsplätzen ermöglicht, den Handel mit zulässigen tokenisierten US-Aktien über genehmigte AMMs und Liquiditätspools zu ermöglichen. Die Ausnahmegenehmigung gilt für fünf Jahre und beinhaltet Auflagen hinsichtlich des Anlegerzugangs, Handelslimits, der Rechte an den zugrunde liegenden Aktien, Smart-Contract-Prüfungen sowie Schutzmaßnahmen für Emittenten.

Mit anderen Worten: Das regulatorische Umfeld nähert sich zunehmend der Infrastruktur an, die Raydium bereits aufgebaut hat. Sollte die Ausnahmegenehmigung mehr Emittenten dazu ermutigen, Aktien zu tokenisieren und konforme Sekundärmärkte zu etablieren, könnten die genehmigten AMMs von Raydium eine bestehende Liquiditätsschicht für diese Aktivitäten auf Solana bereitstellen.

Warum der Kurs von $RAY steigt

Die Ausweitung der Handelsaktivitäten von Raydium fiel mit einer starken Kursrallye von $RAY zusammen. Der Token hat in den letzten zwei Wochen um 109,2 % und im letzten Monat um 169 % zugelegt und damit seinen höchsten Kurs seit Januar erreicht.

Mehrere Entwicklungen haben diesen Anstieg begleitet. StonkFun hat alle neuen Listings auf Raydium verlagert, während tokenisierte Aktien von Plattformen wie Backpack und xStocks ebenfalls über Raydium abgewickelt werden.

Am 8. September führte Raydium seinen bislang größten gemeldeten Einzelrückkauf seit fast zwei Jahren durch und erwarb $RAY im Wert von 640.788 US-Dollar mit 12 % der Protokollgebühren. Das Protokoll hat nun insgesamt rund 203 Millionen US-Dollar für kumulative $RAY-Rückkäufe ausgegeben, darunter 1,4 Millionen US-Dollar in der vergangenen Woche.

Infra hat wiederholt die Entscheidung von Raydium betont, das Wachstum des Protokolls direkt an $RAY statt an eine Eigenkapitalstruktur zu koppeln. Die kumulierten $RAY, die Raydium zurückgekauft hat, machen mehr als 30 % des zirkulierenden Angebots aus. Unter Berücksichtigung dieser zurückgekauften Token schätzt Infra das bereinigte zirkulierende Angebot auf etwa 187 Millionen $RAY.

Laut Infra hält Raydium zudem rund 62 Millionen US-Dollar in $SOL und $USDC in seiner Bilanz, wobei die Bestände öffentlich in der Blockchain überprüfbar sind. Die Freigabe von Token für das Team und die Investoren endete im Februar 2024, während Infra die verbleibende Verwässerung durch Liquiditätsanreize als minimal bezeichnete.

Chase Barker von der Solana Foundation lobte ebenfalls die Entwicklung von Raydium im Laufe der Jahre und hob dessen Rolle als einer der ersten großen DEX im Solana-Ökosystem sowie den kontinuierlichen Ausbau über verschiedene Marktzyklen hinweg hervor.

Eine neue Ära für den Handel auf Solana

Raydium befindet sich nun an der Schnittstelle von drei sich rasch entwickelnden Märkten: Memecoins, tokenisierte Aktien und On-Chain-Liquidität.

Die entscheidende Frage betrifft nun die Nachhaltigkeit. Sollten tokenisierte Aktien weiter an Bedeutung gewinnen und die Aktivität im Bereich der Memestocks auf hohem Niveau bleiben, könnte Raydium weiterhin vom Volumen profitieren, das durch seine Pools fließt.

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