Raydium macht 90 % des Memestock-Handelsvolumens von Solana aus, während der Kurs von $RAY um 109 % steigt

Leistungsstarke DEX- und Liquiditätsplattform Raydium hat sich als dominanter Liquiditätsplatz für den schnell wachsenden Memestock-Markt von Solana etabliert, wobei mehr als 90 % des DEX-Volumens über das Protokoll abgewickelt werden.

Die Beschleunigung war bemerkenswert. Memecoin-Aktien-Paare auf Solana erzielten ein kumuliertes Volumen von rund 300 Millionen US-Dollar, bevor es innerhalb von nur 10 Tagen auf etwa 778 Millionen US-Dollar anstieg. Fast das gesamte Volumen entfiel auf Raydium.

Daten von Blockworks zeigen, dass Raydium gestern, am 17. September, 721,5 Millionen US-Dollar des gesamten Memecoin- und Aktienvolumens in Höhe von 778,9 Millionen US-Dollar abgewickelt hat. Andere Solana-DEXs wickelten lediglich 57,4 Millionen US-Dollar ab.

Diese Aktivität hat Raydium noch tiefer in den Markt für tokenisierte Aktien vorstoßen lassen. Das Protokoll hat mittlerweile ein kumuliertes Handelsvolumen von mehr als 5 Milliarden US-Dollar an tokenisierten Aktien auf Solana ermöglicht.

Warum Raydium 90 % des Memestock-Volumens auf sich vereint

In einem Exklusivinterview mit SolanaFloor Raydium CMO Ben Ungvari führte die Dominanz des Protokolls auf drei Faktoren zurück.

Erstens verfügten tokenisierte Aktien bereits über Liquidität auf Raydium. Ungvari wies darauf hin, dass Raydium seit dem Start von xStocks im Juli 2025 als Handelsplatz für tokenisierte Aktien dient und im ersten Monat ein Handelsvolumen von fast 100 Millionen US-Dollar verzeichnete. Diese Liquidität hat sich weiter vertieft und einen etablierten Markt für aktienbasierte Paare geschaffen.

Zweitens wurde Stonk.fun auf Basis von Raydiums LaunchLab aufgebaut, was bedeutet, dass Token nach Abschluss der Phase direkt in die Raydium-Pools gelangen.

Drittens hat sich Raydium wiederholt an neue Anlageklassen angepasst. Das Protokoll beherbergte einige der ersten Memecoins im Milliarden-Dollar-Bereich, während bestimmte Layer-1- und Layer-2-Token mittlerweile auf Raydium ein höheres Handelsvolumen generieren als auf ihren nativen Blockchains. „Wenn ein neuer Vermögenswert auf Solana erscheint, stellen wir den darauf aufbauenden Projekten Liquidität und Unterstützung zur Verfügung, und das Handelsvolumen folgt“, erklärte Ungvari.

Im vergangenen Jahr zog sich pump.fun aus der Liquidität von Raydium zurück, was Fragen darüber aufwarf, welche Auswirkungen diese Entscheidung auf Raydium haben würde und wie sich das Protokoll darauf einstellen würde. Ungvari merkte an, dass sich das Protokoll über fünf Jahre und drei Bärenmärkte hinweg weiterentwickelt habe und dabei verschiedene Ansätze verfolgt habe, anstatt sich auf ein einziges Launchpad zu verlassen. „Kein einzelnes Meta hat uns hierher gebracht, und es gibt keinen Plan, sich in Zukunft auf eines zu verlassen“, bemerkte er.

Er betonte, dass Raydium nie die Absicht hatte, den gesamten Stack zu besitzen. „Wir möchten lieber die Grundlage sein, auf der Launchpads, Emittenten und Terminals aufbauen, und gemeinsam mit ihnen erfolgreich sein. So sah das im letzten Monat aus: Stonk.fun, xStocks, Backpack und Sunrise wickeln alle ihre Transaktionen über Raydium ab“, fügte er hinzu.

5 Milliarden US-Dollar an tokenisiertem Aktienvolumen

Der Raydium-Mitwirkende Infra hob das Ausmaß der Aktivitäten hervor: Das Protokoll wickelt mittlerweile den Großteil des on-chain-Handelsvolumens mit tokenisierten Wertpapieren auf Solana ab.

Die Zahlen der einzelnen Plattformen untermauern diese Einschätzung. xStocks meldete für die letzten 10 Tage ein Handelsvolumen mit tokenisierten Vermögenswerten von mehr als 500 Millionen US-Dollar, wobei $SPYx bei den mit Meme-Token gepaarten Paaren die Aktivität anführte. Laut xStocks wurde das gesamte Volumen über Raydium abgewickelt.

Auch StonkFun hat ein kumuliertes Volumen von 1,7 Milliarden Dollar über Raydium abgewickelt.

Raydium selbst hat ein neues wöchentliches Allzeithoch für tokenisierte Aktien erreicht und verzeichnete letzte Woche ein Volumen von 738 Millionen US-Dollar. Dieses Wachstum geht einher mit der Eröffnung eines neuen regulatorischen Weges für tokenisierte Aktien durch die SEC.

SEC-Ausnahmeregelung trifft auf Raydiums genehmigungsbasierte AMMs

Die Innovationsausnahme der SEC vom 17. September kommt für Raydium zu einem interessanten Zeitpunkt. Das Protokoll hatte bereits im Juli genehmigte AMMs eingeführt und damit Emittenten von KYC-geprüften und regulierten Vermögenswerten den Zugang zur Liquidität von Raydium ermöglicht, wobei die Teilnahme am Pool auf zugelassene Wallets beschränkt bleibt.

Dadurch gewinnt das neue Rahmenwerk der SEC für Raydium zusätzlich an Bedeutung. Die SEC gewährte „Tokenized Securities Venues“ eine vorübergehende, bedingte Ausnahmegenehmigung, die es bestimmten Handelsplätzen ermöglicht, den Handel mit zulässigen tokenisierten US-Aktien über genehmigte AMMs und Liquiditätspools zu ermöglichen. Die Ausnahmegenehmigung gilt für 5 Jahre und enthält Auflagen hinsichtlich des Anlegerzugangs, von Handelslimits, der Rechte an den zugrunde liegenden Aktien, der Prüfung von Smart Contracts sowie des Schutzes der Emittenten.

Mit anderen Worten: Das regulatorische Umfeld nähert sich der Infrastruktur an, die Raydium bereits aufgebaut hat. Sollte die Ausnahmegenehmigung mehr Emittenten dazu ermutigen, Aktien zu tokenisieren und konforme Sekundärmärkte zu etablieren, könnten die genehmigten AMMs von Raydium eine bestehende Liquiditätsschicht für diese Aktivitäten auf Solana bereitstellen.

Warum $RAY steigt

Die Ausweitung der Handelsaktivitäten von Raydium fiel mit einer starken Kursrallye von $RAY. Der Token hat in den letzten zwei Wochen um 109,2 % und im letzten Monat um 169 % zugelegt und damit seinen höchsten Kurs seit Januar erreicht.

Mit diesem Schritt gingen mehrere Entwicklungen einher. StonkFun hat alle neuen Emissionen auf Raydium verlagert, während tokenisierte Aktien von Plattformen wie Backpack und xStocks ebenfalls über Raydium abgewickelt werden.

Am 8. September führte Raydium seinen größten gemeldeten Einzelrückkauf seit fast zwei Jahren durch und erwarb $RAY im Wert von 640.788 US-Dollar mit 12 % der Protokollgebühren. Das Protokoll hat inzwischen insgesamt rund 203 Millionen US-Dollar für $RAY-Rückkäufe, darunter 1,4 Millionen US-Dollar in der vergangenen Woche.

Infra hat wiederholt betont, dass Raydium beschlossen hat, das Wachstum des Protokolls direkt an $RAY statt an eine Eigenkapitalstruktur zu koppeln. Die kumulierten $RAY-Rückkäufe von Raydium machen mehr als 30 % des zirkulierenden Angebots aus. Unter Berücksichtigung dieser zurückgekauften Token schätzt Infra den bereinigten Umlaufbestand auf etwa 187 Millionen $RAY.

Laut Infra hält Raydium zudem $SOL und $USDC im Wert von rund 62 Millionen Dollar in seiner Bilanz, wobei die Bestände öffentlich in der Blockchain nachprüfbar sind. Die Freigabe der Token für das Team und die Investoren endete im Februar 2024, während Infra die verbleibende Verwässerung von Raydium durch Liquiditätsanreize als minimal bezeichnete.

Chase Barker von der Solana Foundation Chase Barker von der Solana Foundation lobte ebenfalls die Entwicklung von Raydium im Laufe der Jahre und hob dessen Rolle als einer der ersten großen DEX im Solana-Ökosystem sowie den kontinuierlichen Ausbau über verschiedene Marktzyklen hinweg hervor.

Eine neue Ära für den Handel auf Solana

Raydium befindet sich nun am Schnittpunkt von drei sich rasant entwickelnden Märkten: Memecoins, tokenisierte Aktien und On-Chain-Liquidität.

Die entscheidende Frage betrifft nun die Nachhaltigkeit. Wenn tokenisierte Aktien weiter an Bedeutung gewinnen und die Aktivität im Bereich der Memestocks hoch bleibt, könnte Raydium weiterhin vom Volumen profitieren, das durch seine Pools fließt.

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