Die Prop AMM-Landschaft von Solana entwickelt sich weiterhin rasant. BisonFi führt nun schon seit neun Wochen in Folge das Handelsvolumen von Prop AMM an und baut damit seine Vormachtstellung in diesem Sektor weiter aus, während das wöchentliche Volumen von HumidiFi auf den niedrigsten Stand seit Juli 2025 gefallen ist.
Diese Verschiebung markiert einen entscheidenden Wandel in einer Marktstruktur, die bis vor kurzem fest in der Hand eines einzigen dominanten Handelsplatzes zu sein schien. Sie zeigt auch, wie schnell sich die Führungsposition im zunehmend wettbewerbsorientierten DEX-Umfeld von Solana ändern kann.
Der Niedergang von HumidiFi signalisiert eine strukturelle Verschiebung
In den vergangenen sechs Monaten war HumidiFi über weite Strecken der wichtigste Ausführungsplatz im Prop AMM-Ökosystem von Solana.
Diese Position ist nun geschwächt. Jüngste Daten zeigen, dass das wöchentliche Volumen von HumidiFi auf ein Niveau gesunken ist, das seit Mitte 2025 nicht mehr erreicht wurde, wodurch eine langjährige Phase hoher Aktivität unterbrochen wurde. Der Rückgang deutet darauf hin, dass die Handelsströme nicht verschwunden sind, sondern vielmehr zu konkurrierenden Handelsplätzen abgewandert sind, die engere Spreads oder eine höhere Ausführungseffizienz bieten.
Der Übergang unterstreicht eine breitere Realität im Solana DeFi. Der Marktanteil bleibt nicht lange statisch, insbesondere wenn Aggregatoren den Auftragsfluss kontinuierlich zu den wettbewerbsfähigsten Preisen leiten.
BisonFi baut Vorsprung über 9 Wochen aus
Der anhaltende Vorsprung von BisonFi in den letzten 9 Wochen spiegelt mehr als nur eine kurzfristige Spitze wider. Er signalisiert eine Periode konstanter Leistung, in der die Plattform einen wachsenden Anteil des weitergeleiteten Volumens an sich zieht und hält.
Frühere Daten deuten darauf hin, dass BisonFi im Januar 2026 mehr als 34 % des täglichen Prop AMM-Volumens für sich verbuchen konnte, ein starker Anstieg gegenüber einem einstelligen Anteil nur wenige Wochen zuvor. Dieses Wachstum ging auf Kosten von HumidiFi, dessen Dominanz einst über 68 % des Marktes betrug.
Diese Umverteilung des Volumens verdeutlicht die Wettbewerbsdynamik innerhalb der Prop AMMs. Die Betreiber konkurrieren direkt über die Ausführungsqualität, und selbst geringfügige Verbesserungen bei der Preisgestaltung können innerhalb weniger Tage das geroutete Volumen in Milliardenhöhe verändern.
Prop AMMs konkurrieren beim Volumen mit zentralisierten Exchanges
Der Aufstieg von BisonFi und der breiteren Prop AMM-Kategorie spiegelt einen tieferen strukturellen Wandel in der Mikrostruktur des Kryptomarktes wider.
Allein im März 2026 verzeichneten die Solana Prop AMMs ein Handelsvolumen von 19,8 Milliarden Dollar. Diese Zahl übertraf das kombinierte $SOL-Spot-Handelsvolumen von $19,2 Mrd. an den vier größten zentralisierten Börsen.
Dieser Meilenstein stellt die seit langem bestehende Annahme in Frage, dass dezentrale Handelsplätze bei der Ausführungsqualität nicht mit zentralen Börsen mithalten können. Stattdessen haben die Prop AMMs bewiesen, dass Onchain-Systeme sowohl beim Preis als auch bei der Effizienz direkt konkurrieren können.
Branchenteilnehmer sehen diesen Wandel zunehmend als grundlegend an. Kyle Samani, ehemaliger geschäftsführender Gesellschafter von Multicoin Capital, bezeichnete Prop AMMs als eine der wichtigsten Innovationen in der Marktstruktur seit Jahren und stellte fest, dass die Onchain-Ausführung die Notwendigkeit einer latenzintensiven Kommunikation zwischen Market Makern und Börsen eliminiert.
Daten zeigen wachsende Dominanz der Solana DEXes
Jüngste Untersuchungen unterstreichen das Ausmaß dieses Wandels. Gemäss Syndicas Solana DeFi Deep Dive vom Februar 2026 machen Prop AMMs nun 71% des gesamten Solana DEX-Volumens aus.
Der Anteil dieser Kategorie überschritt Ende 2025 die 50 %-Marke und ist seitdem stetig gewachsen. Im gleichen Zeitraum konnte Solana seine Position als führendes Netzwerk für dezentrale Börsenaktivitäten in 17 aufeinanderfolgenden Monaten halten, trotz eines allgemeinen Rückgangs des gesamten Marktvolumens.
Das gesamte DEX-Kassavolumen ging im Monatsvergleich um 15 % auf 260 Mrd. US-Dollar zurück, während Solana allein im Februar ein Kassavolumen von 98 Mrd. US-Dollar verzeichnete. Innerhalb dieser Gesamtsumme war BisonFi mit einem Rekordmarktanteil von 22 % führend unter allen DEX-Plätzen.
Diese Zahlen deuten darauf hin, dass die Gesamtaktivität zwar schwanken mag, die zugrunde liegende Marktstruktur aber weiterhin die Prop AMM-basierte Ausführung begünstigt.
Die äußerst wettbewerbsfähige PropAMM-Landschaft von Solana
Der aktuelle Führungswechsel ist kein isoliertes Ereignis. Er spiegelt ein breiteres Muster innerhalb des PropAMM-Ökosystems von Solana wider, in dem die Dominanz in der Regel nur von kurzer Dauer ist und schnell umkämpft wird.
Bevor sich HumidiFi als führender Ausführungsplatz etablierte, kontrollierte SolFi über 68 % aller PropAMM-Geschäfte, die über Jupiter geleitet wurden. Diese Vormachtstellung schien gefestigt, bis HumidiFi sie rasch verdrängte. Im August 2025 beherrschte HumidiFi 54,6 % des täglich weitergeleiteten Volumens, während der Anteil von SolFi auf 11,3 % zurückging.
Der Aufstieg von HumidiFi selbst verlief ebenso schnell. Innerhalb der ersten 74 Tage eroberte HumidiFi 31,3 % des gerouteten PropAMM-Volumens auf Jupiter, übertraf damit die 28,9 % von SolFi und ließ Wettbewerber wie ZeroFi, Tessera und GoonFi hinter sich. Was wie eine dauerhafte Führung aussah, erwies sich schnell als vorübergehend,
Das gleiche Muster scheint sich zu wiederholen. Nachdem HumidiFi das wöchentliche Solana DEX-Volumen von Mitte August 2025 bis Mitte Januar 2026 angeführt hatte, verlor es an BisonFi, das nun seit neun aufeinanderfolgenden Wochen an der Spitze liegt.
Dieser Zyklus veranschaulicht ein charakteristisches Merkmal der DeFi-Umgebung von Solana. Der Marktanteil fließt schnell in Richtung des wettbewerbsfähigsten Ausführungsplatzes, und selbst dominante Akteure können ihre Position innerhalb weniger Wochen verlieren.
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