互联网资本市场：SpaceX在Solana上的交易量首日即达3700万美元

SpaceX备受期待的首次公开募股（IPO）已成为本十年最重要的金融事件之一。 继6月12日（周五）完成首次公开募股（IPO）后，该公司以每股150美元的价格在纳斯达克开始交易。此次上市募集了创纪录的750亿美元，使SpaceX的估值达到约1.8万亿美元，并助力埃隆·马斯克的净资产首次突破1万亿美元大关。

然而，当传统市场聚焦于这场历史性IPO本身时，Solana上却涌现出一个平行市场。在纳斯达克上市数小时内，多种SpaceX股票的代币化版本便已在链上开始交易。Backpack和Sunrise推出了可赎回的$SPCX代币，xStocks推出了$SPCXx，Ondo则推出了$SPCXon。这些资产共同为Solana用户提供了通过全天候交易的代币化形式，立即参与SpaceX股票投资的机会。

Solana 成为代币化股票的实时试验场

此次发行标志着将公开上市股票引入区块链基础设施的迄今为止最雄心勃勃的尝试之一。Backpack的$SPCX作为SpaceX股票的代币化形式首次亮相，用户可通过Solana交易平台全天候进行交易。 该代币由底层股票1:1全额担保，支持自主托管，可通过赎回机制转入经纪账户，并包含股息支持。

与此同时，竞争对手也推出了各自的版本。xStocks 推出了 $SPCXx，而 Ondo 则推出了 $SPCXon。这些同步推出的产品为市场参与者提供了多个渠道，以便对新上市的 SpaceX 股票价值表达看法。

中心化交易所IPO活动受挫

中心化与去中心化发行之间的差异几乎立即显现。Bybit宣布，由于xStocks未能交付分发所需的底层资产，其SpaceX IPO认购计划的参与者将无法获得任何配额。

币安也以不可抗力为由取消了其$SPCXx IPO活动。该公司宣布将向参与用户全额退款，并承诺向参与者分发价值100万美元的$SPCXB代币。

尽管两家交易所均采取了补偿用户的措施，但最终两项活动均未兑现预期的IPO配额。与此同时，SpaceX的代币化资产已在Solana上开始交易。

现货交易首小时即创下数百万美元成交额

交易开始后的前两小时，Solana上的SpaceX代币化市场呈现出显著的交易活跃度。 根据交易开始约两小时后捕获的市场数据，$SPCX的交易量约为578万美元，$SPCXx的交易量约为179万美元，而$SPCXon的交易量约为10,100美元。

这三个市场在运营的前两小时内合计产生了约758万美元的现货交易量。自上线以来，交易量持续增长。仅Backpack的$SPCX在开盘后的前7小时内就产生了3700万美元的交易量。

价格发现揭示产品差异

并非所有产品的表现都一致。数月来，PreStocks 通过其合成私募股权工具 $SPACEX，为 Solana DeFi 用户提供了参与投资的机会。然而，在 IPO 之后，该资产的交易价格很快较 SpaceX 股价出现了约 41% 的折价。

PreStocks持有者需经历180天的锁定期，方可将代币兑换为底层股票。因此，投资者要么等待六个月以获得赎回权，要么在流动性相对较差的二级市场抛售。该折价反映了等待期带来的成本以及资产附带的限制。

SpaceX的IPO还引发了关于现货市场相对于永续合约市场作用的讨论。Trade.xyz在Hyperliquid上的$SPCX永续合约市场24小时交易量突破10亿美元，使其在周五成为该平台日交易量第三大的市场。

尽管这些数据引人注目，但一些行业参与者认为，现货市场仍是衡量真实需求的更直接指标。Wormhole Labs首席执行官兼Sunrise建设者Saeed Badreg在SolanaFloor的《Solana周报》直播中强调，现货交易代表的是实际资本，而非杠杆头寸。

Badreg表示，永续合约能产生显著更高的交易量，因为交易者运用了杠杆，使得相同的资本基础能产生大幅更高的周转量。他认为，现货市场更能清晰地反映投资者的信心，因为参与者投入的是全额资金，而非杠杆头寸。

巴德雷格还指出，现货市场能促进更强的长期用户参与度，因为交易者面临的清算风险较低，且受杠杆驱动的波动性较小。“在我看来，两者之间的差距并不大，”巴德雷格在比较链上现货市场与永续合约市场时表示。他补充道，现货市场依然重要，因为它们吸引了那些希望获得市场敞口但又不想承担杠杆相关风险的用户。

竞争成为故事的一部分

此次上线也引发了业界领军人物的评论。Solana基金会首席产品官维布·诺比（Vibhu Norby）指出，Solana抢在中心化交易所之前进入市场，并在处理需求时未出现某些主要交易平台在重大事件期间遭遇的停机问题。

Vibhu指出，多家发行方的存在证明了竞争能为用户创造更佳结果。市场参与者不再依赖单一提供商，而是获得了多种竞争性代币化产品，它们各自争夺流动性和市场份额。 “有些成功了，有些失败了，但用户获得了选择权，”诺比写道。“这就是竞争。”

随着越来越多的人接受这种参与全球市场的新方式，代币化股票正日益受到欢迎。SpaceX上市首日的交易，让我们得以一窥未来资本市场的雏形——当公开上市的股票与区块链基础设施相融合时，会呈现怎样的景象。

阅读更多关于SolanaFloor的内容

Solana基金会推出Frontier Traders，为高交易量链上交易打造新平台
在主网启动前预存TVL规模达2590万美元

WSOP选手现在能赢取SOL奖品了吗？