Jupiter 是索拉纳最著名的 DeFi 平台之一，它提出了一项治理提案，将显著改变其原生代币 $JUP 的排放轨迹。这项名为 "走向绿色"（Going Green）的提案要求 Jupiter DAO 考虑调整 2026 年代币排放量预测的三个主要来源。如果代币持有者批准这项措施，木星将在今年剩余时间内实现代币净零排放。
该提案的提出正值项目的敏感时刻。最近几周，$JUP 跌至 0.136 美元附近的历史新低，引发了社交渠道上关于代币经济学、通信和被称为 "Jupuary "的延迟年度空投的激烈讨论。
在此背景下，DAO 现在必须决定是继续执行现有的分发计划，还是采取更严格的供应方式。
背景：排放和先前的供应行动
木星已经采取了一些旨在收紧供应的措施。迄今为止，该协议已经烧掉了 30 亿美元的 JUP 代币，其中包括团队战略储备的 30%。创始人已经锁定了他们的代币，其中联合创始人 Meow 承诺锁定代币至 2030 年。该协议还将 50% 的链上收入用于公开市场回购。仅在 2025 年，Jupiter 就将 7000 多万美元用于回购。
2025 年 10 月，Jupiter 的领导层推出了一项名为 "JUP 美元的新起点 "的计划。该计划将 DAO 的关注点缩小到重大代币经济和财务决策上，将解锁窗口期从 30 天缩短到 7 天，并通过一项名为 "烧掉垃圾箱 "的代币烧毁行动，消除了约 4% 的流通供应。
机构的发展也塑造了代币的发展轨迹。去年，21shares在欧洲推出了 21shares Jupiter ETP，代码为 AJUP，提供受监管的 $JUP 风险敞口。
2 月 2 日，Jupiter 在 Catlumpurr 宣布 ParaFi Capital以市价向 $JUP 战略投资 3500 万美元，同时延长代币锁定期。
三大排放源
目前的提案围绕 2026 年的三大预计排放源展开。
首先，"木星一月 "是木星的年度空投活动。该活动通常会向活跃用户和认购者分配大量代币。虽然 DAO 最初批准了 7 亿美元的 JUP 用于 2026 年的空投，但木星公司在 11 月宣布，该分配仅会产生 2 亿代币。即便如此，这次空投也意味着流通供应量的大幅增加。
其次，团队归属会随着时间的推移向贡献者释放代币。朱庇特设计这种结构是为了调整激励机制，奖励团队成员建设生态系统。然而，批评者认为，持续解锁会造成稀释和市场压力。
第三，Mercurial 利益相关者归属占总供应量的 5%。Jupiter 从 Mercurial 项目中分离出来，协议将这部分代币分配给 Mercurial 持有者和投资者。
这些因素共同推动了近期社区关于通胀和稀释的讨论。
三岔路口：两种投票选择
代币持有者将在两种截然不同的选择中进行投票。
根据方案 1，木星将按计划继续运行。Jupuary 将继续进行，团队归属将按计划进行，而 Mercurial 归属将保持不变。如果 DAO 选择这条路线，Jupiter 预计将在投票结束后一周左右推出空投检查器，并在几周后进行分发。
根据方案 2，Jupiter 将推迟 Jupuary，暂停团队排放，并买断 Mercurial 投资者。
推迟 "朱庇特月 "将使约 7 亿代币从短期流通中消失，并将其归还给 DAO 金库。暂停团队归属将阻止更多的预定解锁进入流通。为了解决 Mercurial 利益相关者的排放问题，Jupiter 将立即向这些持有者空投代币。Mercurial 利益相关者在公开市场上抛售的每一枚代币，Jupiter 都将承诺使用资产负债表资本购买同等数量的代币，直接吸收抛售压力。
重要的是，无论投票结果如何，Active Staking Rewards 都将保持在 2025 年的水平不变。无论是否参与治理过程，认购者仍有资格获得 ASR。
社区背景和市场情绪
该提案是在公众数周的失望情绪之后提出的。一些持有者批评 Jupuary 的延迟，并质疑团队的沟通策略。其他人将 $JUP 的下跌归因于 Solana 生态系统的广泛疲软，并指出 $JITO、$RAY、$PYTH 和 $PUMP 等代币也经历了大幅缩水。
社交平台上的评论显示了社区的分歧。一些参与者认为，朱庇特仍在积极发展，并吸引了机构的兴趣，而另一些人则关注稀释、叙事转变，以及他们认为围绕代币预期的不一致信息。大量解锁和明显的抛售压力加强了对归属时间表的审查。
时间表和下一步措施
治理时间表将 2 月 13 日定为公众意见征集期的开始，2 月 16 日将举行关于 X 的全体会议。DAO 投票于 2 月 17 日上午 11 点（世界协调时）开始，并于 2 月 21 日上午 11 点（世界协调时）结束。Jupiter 将完全根据 DAO 的决定来执行结果。
Jupiter 将该提案视为更广泛承诺的一部分，即把 $JUP 视为一个通过经验和用户反馈而非固定理论假设不断发展的产品。即将进行的投票将决定 DAO 是优先考虑 2026 年剩余时间的发行连续性还是供应限制。
投票结果很可能会影响短期市场动态，以及人们对 Jupiter 如何平衡增长激励与代币供应纪律的长期看法。
在 SolanaFloor 上阅读更多内容
您能保护自己免受黑客攻击吗？-Certora 关于不断演变的威胁和协议下一步必须做什么的直播中的主要观点
2025 年网络迎来创纪录的 3830 名新开发者，Solana 上的开发者自 2020 年以来增加了近 10 倍。
数字资产国债能否在大崩盘中幸存？
