Solana 去中心化金融（DeFi）协议Hylo已推出 $xBTC，这是一种杠杆代币，旨在提供约 3 倍的比特币杠杆，同时避免了与永续期货和保证金交易相关的传统强制平仓机制。
$xBTC 无需用户管理抵押品、保证金账户或单个杠杆头寸，而是将比特币杠杆头寸打包成一种代币，用户可直接将其存放在 Solana 钱包中。
“在 Solana 上获得 3 倍比特币敞口，如今只需持有一个代币即可，”Hylo 在其发布公告中表示，并将 $xBTC 描述为“存放在您钱包中的抗清算杠杆代币”。
Hylo 还宣布，在 $xBTC 上线首周，其铸造费为 0%。
Hylo 业务范围超越杠杆 $SOL
继2025年7月推出的$xSOL（该代币至今仍是该协议的旗舰产品）之后，$xBTC是Hylo杠杆代币产品线中的又一重要新增成员。
Hylo 设计其 xAssets 的初衷是通过将头寸转化为标准代币，从而简化杠杆投资操作。用户可在任何由兼容的 DEX 聚合器支持的 Solana 交易场所获取 $xBTC。
该模式有别于永续合约——在永续合约中，交易者通常需要管理保证金、资金费率、强制平仓阈值以及持仓头寸。
Hylo认为，将杠杆头寸代币化能让更广泛的Solana用户群体更便捷地采用这些策略。然而，抗清算能力并不能消除与杠杆相关的风险。当标的资产价格走势与持仓方向相反时，杠杆代币仍可能放大亏损，且在市场波动期间可能面临波动率衰减。
Hylo团队成员Shoom此前表示，$xSOL及未来的xAssets将采用2.54x至3.84x的调整后再平衡区间，而此前该区间为3x至4.3x。此项调整旨在降低整个产品线的波动性衰减。
$xBTC 推动 Hylo V2 更广泛的 xAsset 战略
此次发布紧随Hylo 于 6 月 17 日宣布的 Hylo V2 之后，这是该协议迄今为止计划中规模最大的扩展。
V2的核心是xAsset Engine，这是一个旨在支持跨多市场杠杆代币的框架。 Hylo计划涵盖四大主要类别：xCrypto（适用于$SOL和$BTC等资产）、xEquities（适用于代币化的股票和指数）、xCommodities（适用于黄金、白银和原油等市场）以及xYield（适用于生息资产）。
Hylo已确定未来可能推出的与TSLA、MSTR、SPY和NDAQ挂钩的股票类产品。该协议认为，传统金融领域中此类产品已形成成熟的市场。
V2 重塑了 Hylo 的抵押品和再平衡模型
Hylo V2 还将“稳定池”（Stability Pool）替换为“收益池”（Earn Pool）模型，并引入了多资产抵押机制。在 V2 版本下，该协议计划更多地依赖套利者和流动性提供者来实现市场驱动的再平衡。
当抵押品价值下降且杠杆率上升时，系统可出售资产以换取 $USDC；当杠杆率下降时，可用 $USDC 可用于购买额外抵押品。
Hylo还计划将$hyUSD的抵押范围扩展至Solana流动性质押代币之外。其多资产架构可纳入比特币、实物资产、生息工具以及作为溢出抵押品的$USDC。Hylo还探索了将过剩流动性部署到代币化国债产品的方案。
将复杂策略转化为代币
Solflare联合创始人兼首席执行官维多尔·根塞尔（Vidor Gencel）重点阐述了Hylo方法背后的代币结构，他认为协议可以通过将策略打包成现有钱包和应用程序已支持的资产来降低复杂性。
“一种封装了协议行为的代币，可以顺应每个钱包已有的基础设施运行，”Gencel 表示。“只要人们能理解它，就能购买它。”
随着 $xBTC 正式上线，Hylo 已开始将该模式扩展到 $SOL 之外。该协议表示，$xBTC 仅仅是个开始，其 xAsset 框架最终将瞄准任何具备可靠预言机、充足链上流动性且风险特征与该系统兼容的市场。
在 SolanaFloor 上阅读更多内容
Jito 的 JTX 正式上线，为 Solana DeFi 带来首个专业级交易场所
推出 tradingFloor：面向 Solana 链上交易者的投资理念驱动型直播
若CLARITY项目失败，加密货币的未来将何去何从？
