Analistler için "şok" etkisi yaratan bir hamleyle, yaklaşık 6,4 trilyon dolarlık varlık yönetimiyle dünyanın en büyük servet ve varlık yönetimi firmalarından biri olan Morgan Stanley, Bitcoin ve Solana fiyatlarına bağlı borsa yatırım fonları başlatmak için ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu' na (SEC) kayıt beyanında bulundu.
Bu hamle, ilk kez büyük bir ABD bankasının kendi markası altında spot kripto para ETF'leri başlatmak için onay istediğine işaret ediyor. Morgan Stanley'nin Solana Trust başvurusu, daha geniş Solana ETF piyasasının 2026'da güçlü bir başlangıç yapmasıyla birlikte geldi.
S-1 Kaydının Ayrıntıları
SEC'e sunulan S-1 kayıt beyanına göre, Morgan Stanley Solana Trust, yatırımcılara temel tokenı tutmalarını veya yönetmelerini gerektirmeden Solana'ya doğrudan fiyat maruziyeti sağlamayı amaçlamaktadır. Tröst yapısı, ABD piyasalarında halihazırda işlem gören diğer spot kripto ürünlerini yansıtarak günlük fiyatlandırma şeffaflığı ve borsada işlem gören likidite sunuyor.
Solana Trust başvurusu, diğer Solana spot ETF'lerine benzer şekilde, tröstün ağ doğrulama faaliyetlerine katılmasına ve stake ödülleri kazanmasına olanak tanıyan bir stake bileşeni içermektedir. Tröst, bu ödülleri ücretler ve işletme giderlerine tabi olarak net varlık değerine yansıtacaktır.
Morgan Stanley ayrıca Bitcoin'in spot fiyatını takip etmek üzere tasarlanmış bir Bitcoin Tröstü için ayrı bir S-1 başvurusunda bulundu.
Piyasa Bağlamı
Geçen yılki zayıf dördüncü çeyreğin ardından, Solana'nın 135 doların üzerinde işlem görmesiyle kripto piyasaları yenilenen bir ivmeyle toparlandı ve kurumsal sermaye Solana tabanlı borsa yatırım ürünlerine istikrarlı bir şekilde akmaya devam etti.
Solana ETF'leri şu anda ilk kez yönetim altındaki varlıklarda 1 milyar doları aştı. SolanaFloor'un ETF Tracker 'ı, Solana ETF'lerindeki toplam AUM'nin 1,09 milyar doların biraz üzerinde olduğunu ve Solana'nın toplam piyasa değerinin yaklaşık %1,4'ünü temsil ettiğini gösteriyor. Bu dönüm noktası, net çıkışların olmadığı 20'den fazla ardışık günü takip etmektedir.
Tutarlı girişler, Solana'ya yönelik kurumsal iştahın bozulmadığını göstermektedir. Geleneksel finans yatırımcıları, doğrudan token sahipliği yerine düzenlenmiş ETF yapıları aracılığıyla sermaye tahsis etmeye devam etti. Piyasa katılımcıları, devam eden giriş serisini, kurumların kısa süreli bir toparlanmadan ziyade daha fazla büyüme beklediklerinin bir işareti olarak görüyor.
Salı günü yayınlanan bir yazıda Bitwise CIO'su Matt Hougan, kurumsal yatırımcıların kriptoya temkinli bir şekilde girdiği yönündeki söylemlere karşı çıkarak, kurumsal yatırımcıların "kriptoya tam gaz yüklendiğini ve bunu önemli bir iş önceliği olarak gördüğünü" ifade etti.
Bir başka yazısında, Morgan Stanley'nin bu ETF'leri, başka etiketler altında yönettikleri çok sayıda ETF'nin aksine, firmanın doğrudan markasını taşıyan yalnızca üçüncü ve dördüncü ürünler olarak piyasaya sürmeye istekli olmasının ne kadar dikkat çekici olduğunu belirtti.
Bu markalaşma tercihi, geleneksel finans devleri arasında kripto varlıklara yönelik artan güvenin altını çiziyor.
Düzenleyici Zemin
Morgan Stanley'nin başvuruları, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki dijital varlıklar için artan düzenleyici netliğin ortasında geldi. Başkan Donald Trump'ın yönetimi altında, federal kurumlar geleneksel bankacılık ve kripto piyasaları arasındaki uçurumu daraltan adımlar attı. Aralık ayında, Para Birimi Komptrolörü Ofisi, bankalara belirli kripto işlemleri için aracı olarak hareket etme yetkisi vererek katılımın önündeki önemli bir engeli kaldırdı.
Eylül 2025'te SEC, kripto para borsasında işlem gören ürünler için yeni genel listeleme standartlarını da onayladı. Bu kurallar, uygun fonların daha önce onayları birkaç ay geciktiren bireysel kural değişikliği incelemelerinden geçmeden piyasaya sürülmesine izin veriyor. Bu değişim, sektör genelinde ürün geliştirmeyi hızlandırdı ve eski finans şirketlerini pazara girmeye teşvik etti.
Daha Geniş Dijital Varlık Stratejisi
Başvurular Morgan Stanley için stratejik bir değişimi yansıtıyor. Birkaç ay öncesine kadar Morgan Stanley'in danışmanlarının müşterileri için kripto ETF'leri satın almaları yasaktı.
The ETF Institute'un kurucularından Nate Geraci'ye göre Morgan Stanley, Ekim ayında finansal danışmanların müşterilerine kripto ETF'leri önermesini sınırlayan kısıtlamaları kaldırdı. Bu değişiklikten kısa bir süre sonra kendi Bitcoin ve Solana tröstlerini geliştiren Morgan Stanley, kripto ETF'lerine yönelik anlamlı bir müşteri talebi gözlemledi ve şimdi kapsamlı varlık yönetimi dağıtım ağından daha doğrudan yararlanmayı hedefliyor.
Morgan Stanley'nin geniş varlık yönetimi bölümü ona ayrı bir avantaj sağlıyor. Firma binlerce finansal danışman istihdam ediyor ve geçen yıl Ekim ayında müşterilerine kripto erişimi açtı. Morgan Stanley, tescilli ETF'leri müşteri portföylerine entegre ederek dağıtımı kolaylaştırabilir ve ürün teklifleri üzerinde daha fazla kontrol sağlayabilir.
SolanaFloor hakkında daha fazla bilgi edinin
Jito'nun Doğrulayıcı Karnesi Solana DAT'larının Düşük Performansına Işık Tutuyor
Solana'nın DEX Hacmi Trilyon Dolar Seviyesine Ulaştı: Rakamlarla 2025
2025 Solana'nın En Çılgın Yılı mıydı?
