Solana tabanlı bir DeFi protokolü olanKamino, toplam mevduata göre gerçek dünya varlık (RWA) kredilendirmesinde tüm blok zinciri ağlarında lider platform olarak ortaya çıktı. Protokol artık Aave ve Morpho gibi yerleşik DeFi devlerini geride bırakarak, sermayenin tokenize edilmiş gerçek dünya varlıklarına nasıl aktığı konusunda daha geniş bir değişimi yansıtıyor.
Blockworks verileri, RWA kredi piyasalarındaki toplam mevduatın yaklaşık 2,45 milyar dolara yükseldiğini gösteriyor. Bu toplam içinde Kamino, geçen hafta yaklaşık 1,21 milyar dolarlık mevduata ulaşarak en büyük payı oluşturuyor. Buna karşılık, Morpho yaklaşık 867 milyon $'a sahipken, Aave yaklaşık 378 milyon $ ile onu takip ediyor.
Bu konumlandırma, Kamino'yu blok zinciri altyapısını geleneksel finansal varlıklarla birleştiren ve hızla genişleyen bir DeFi segmentinin merkezine yerleştiriyor. Ocak 2026 ortası itibarıyla Kamino yaklaşık 674 milyon dolar mevduat kaydederek, sırasıyla 642 milyon dolar ve 588 milyon dolarla Morpho ve Aave'nin ilk kez önüne geçti. Mart ayı itibariyle 1,2 milyar $'ın üzerine çıkmaya devam eden artış, hem istikrarlı girişleri hem de sürdürülebilir kullanıcı faaliyetlerini vurgulamaktadır.
Aynı zamanda, RWA teminatı karşılığında yapılan toplam borçlanma yaklaşık 1 milyar dolara ulaşmıştır. Bu durum, kredi verme faaliyetinin atıl likidite olarak kalmak yerine mevduatlara paralel olarak büyüdüğünü göstermektedir.
Kamino Teminat Çeşitliliği ile RWA Sınırını İlerletiyor
Kamino Finance, halka açık bir kuruluş olan Solana Company ile birlikte bir pilot programdan başlayarak, Anchorage Digital aracılığıyla zincir dışı teminat kullanımını sağlayarak kurumsal teklifini genişletiyor. Bu girişim, düzenlenmiş saklama ile zincirleme kredilendirmeyi birbirine bağlayan hibrit bir finansal altyapıya doğru bir geçişi yansıtıyor.
Hong Kong'daki Solana Accelerate APAC 'da konuşan Kamino Strateji Başkanı Cheryl Chen, yapıyı özetledi. Bu modelde borçlu, varlıklarını federal olarak düzenlenen nitelikli bir saklama kuruluşu olan Anchorage Digital'e yatırır.
Kamino, Anchorage'ın sisteminde tutulan teminatlara ilişkin gerçek zamanlı verilere erişmek için Chainlink ile entegre olur. Bu verilere dayanarak protokol, teminatın yansıtılmış bir zincir içi temsilini çıkarır ve borç alan kişi daha sonra Kamino'nun borç verme piyasalarında sabit coin ödünç almak ve zincir içi getiriye erişmek için bunu kullanabilir.
Bu tasarım, kurumların merkezi olmayan finansmana katılmaya devam ederken varlıkların muhafazasını sürdürmelerine olanak tanır. Borçlular, fonları düzenlenmiş ortamların dışına çıkarmadan sermaye verimliliğini artırabilir, bu da kurumsal benimsemenin önündeki uzun süredir devam eden bir engeli ortadan kaldırır.
Kamino ayrıca tokenize hisse senetlerini teminat olarak kabul eden ilk DeFi protokollerinden biridir. Temmuz 2025'te protokol, tokenize hisse senetlerini entegre ederek kullanıcıların hisse senedi benzeri enstrümanlar karşılığında sabit coin ödünç almalarını sağladı.
Bu gelişme, finans piyasalarındaki daha geniş eğilimlerle uyumludur. 18 Mart 2026'da ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, Nasdaq'ın DTCC'nin bir parçası olan Depository Trust Company tarafından işletilen bir pilot program aracılığıyla tokenize hisse senetlerinin alım satımını desteklemesine izin veren bir kural değişikliğini onayladı. Uygun katılımcılar, aynı hissedar haklarını korurken, bu varlıkların geleneksel hisse senetleri ile aynı emir defterini ve uygulama önceliğini paylaşmasıyla, tokenize formda işlem yapmayı tercih edebilirler.
Bu düzenleyici adım, geleneksel finans ve blok zinciri altyapısı arasındaki yakınlaşmanın arttığına işaret ediyor. Düzenleyiciler, tokenize menkul kıymetlerin mevcut menkul kıymetler yasalarına tabi olmaya devam ettiğini vurgulamaya devam ederken, pilot uygulama, yerleşik piyasa yapıları içinde blok zinciri tabanlı mutabakat için bir yol sunuyor. Bu çabalar, geleneksel finansal sistemlerin temel mekaniklerini korurken, mutabakat verimliliğini artırmayı ve erişilebilirliği genişletmeyi amaçlamaktadır.
Kamino, tokenize hisse senetlerini destekleyerek kendisini bu gelişen manzara içinde konumlandırıyor. Protokol, DeFi borç verme ile geleneksel finansal araçların tokenize edilmiş versiyonları arasında etkili bir köprü kurarak zincir üzerinde mevcut olan teminat çeşitliliğini artırıyor.
Solana'da RWA Etkinliği
Kamino'nun yükselişi, Solana ekosistemindeki artan faaliyeti de yansıtmaktadır. Solana, zengin onchain kültürü ve güçlü kullanıcı tabanı nedeniyle RWA deneyleri için önemli bir merkez haline gelmiştir.
RWA.xyz verileri, Solana'nın yaklaşık 1,69 milyar dolarlık RWA değerine ev sahipliği yaptığını göstermektedir. Ağ, RWA ile ilgili 1.800'den fazla varlığı desteklemektedir ve şu anda 175.000 RWA sahibi ile Ethereum'un yaklaşık 162.000'ine karşılık Ethereum'u geride bırakmıştır.
Ağ, son 30 gün içinde RWA ile ilgili transfer hacminde yaklaşık 2,22 milyar dolar kaydetti.
Solana aynı zamanda tokenize hisse senedi spot işlem hacminde de istikrarlı bir şekilde üstünlük sağlayarak, diğer tüm zincirlerde 2 milyon $'a kıyasla geçen hafta haftalık hacimde 128 milyon $ kaydederek %6.300'lük bir fark yarattı.
Bu rakamlar, pasif varlıklardan ziyade aktif kullanıma işaret etmekte ve Solana'nın tokenize varlıklar için lider bir ortam olarak konumunu güçlendirmektedir.
RWA Büyümesinin Arkasındaki Yapısal Etkenler
RWA kredilerinin hızla yaygınlaşmasına çeşitli faktörler katkıda bulunmaktadır. Tokenizasyon, geleneksel olarak likit olmayan varlıkların merkezi olmayan piyasalarda erişilebilir hale gelmesini sağlar. Borçlular, dayanak varlıkları satmadan likiditenin kilidini açabilirken, borç verenler gerçek dünya değeriyle desteklenen getiriye maruz kalırlar.
Kamino gibi protokoller teminat yönetimi, likidite erişimi ve saklama kuruluşlarıyla entegrasyona odaklanarak bu zorlukların üstesinden gelmektedir. Rolleri giderek basit borç verme platformlarından ziyade altyapı sağlayıcılarına benziyor.
Kamino'nun RWA kredilendirme piyasalarının zirvesine yükselmesi ve Solana ekosistemi içindeki hızlı büyümesi, DeFi içindeki daha geniş bir dönüşümü yansıtıyor. Protokol, tüm zincirlerde RWA kredilendirmede lider platform olarak ortaya çıkmanın yanı sıra, TVL'ye göre Solana'daki en büyük ikinci protokol haline geldi. Kamino, bu özel kategoride Aave ve Morpho gibi eski platformları geride bırakarak, yeni altyapının sermaye verimliliğinin en önemli olduğu hedeflenen dikeylerde yerleşik oyuncularla nasıl rekabet edebileceğini göstermektedir.
SolanaFloor hakkında daha fazla bilgi edinin
Solana Topluluğu, Anza MCP Teklifinin Doğrulayıcılar ve Perps Ticareti Üzerindeki Etkisi Konusunda Bölündü
Coinbase, Stablecoin Verim Anlaşmazlığı Ortasında CLARITY Yasasına Desteğini Çekti
CLARITY Yasasının Geçmesi Kripto İçin Aslında Ne Anlama Geliyor?
