Доходность $INF от Sanctum на 8,2% выше, чем у Solana Network Median после обновления V2

За 10 недель, прошедших с момента запуска, $INF версии 2 от Sanctum оправдал свои амбициозные обещания и на практике утвердился в качестве лучшего LST в сети Solana для получения дохода.

Данные ончейн показывают, что средний годовой доход (APY) по токену $INF от Sanctum был примерно на 0,48% выше медианы по сети среди всех LST, что дало держателям конкурентное преимущество в 8,2% по сравнению с другими участниками стейкинга.

Предстоящие изменения в токеномике $SOL могут сыграть на руку Sanctum, поскольку уникальные преимущества, такие как комиссии за обмен в пуле Infinity, увеличат разрыв в доходности $INF по сравнению с конкурентами.

INF v2 от Sanctum оправдывает ожидания

Как и многие ведущие LST на Solana, $INF от Sanctum нацелен на предоставление оптимизированных вознаграждений, повышая номинальную доходность, чтобы превзойти рынок и передать держателям большую ценность. В отличие от многих операторов LST на Solana, Sanctum выполнил эти обещания: данные в цепочке подтверждают количественные преимущества $INF перед конкурентами.

Согласно недавней статье в блоге, посвящённой анализу результатов $INF v2 за первые два месяца, данные свидетельствуют о том, что $INF стабильно приносит держателям более высокую доходность, чем его конкуренты.

За первые восемь недель с момента запуска средний годовой доход (APY) $INF составил 6,28%, что на 0,48 процентного пункта превышает средний APY медианного LST в сети. Помимо нескольких аномалий, о которых говорится в блоге Sanctum, $INF стабильно превосходит альтернативные LST, причем в периоды интенсивной активности в сети вознаграждения резко возрастают за счёт комиссий за обмен в бесконечном пуле.

Если экстраполировать это преимущество на более длительный период, прогнозируемые вознаграждения указывают на то, что держатели $INF могут получить значительно более высокую доходность по сравнению с аналогичными токенами. 

Например, ожидается, что хранение 100 $SOL в $INF вместо $bnSOL принесет пользователям дополнительные 1,57 $SOL за год, что означает 24,68% разницу в вознаграждениях.

$INF процветет благодаря новой токеномике $SOL?

Возможные изменения в существующей токеномике Solana могут ещё больше увеличить разрыв в показателях между $INF и другими LST. На фоне вялого ценового движения лидеры экосистемы вновь призывают сократить текущую кривую эмиссии Solana и бороться с инфляцией.

Первоначально представленный в 4-м квартале 2025 года, SIMD-0441 предлагает удвоить темпы дезинфляции $SOL, ускорив снижение эмиссии $SOL, чтобы к 2029 году, а не к 2032 году, вывести сеть на конечный уровень инфляции в 1,5%.

Учитывая, что в настоящее время LST получают основную часть своих вознаграждений за счёт эмиссии, связанной со стейкингом, сокращение эмиссии приведёт к снижению номинальной доходности по всем LST. Однако это позволит некоторым LST с уникальными дополнительными потоками стоимости, таким как $INF, использовать своё конкурентное преимущество и увеличить разрыв в доходности по сравнению с конкурирующими эмитентами.

В отличие от большинства LST, которые почти полностью полагаются на вознаграждения за стейкинг, извлечение MEV и вознаграждения за блок, доходность $INF дополнительно пополняется комиссиями за свопы в пуле Infinity. В условиях снижения номинальной доходности стейкинга разница в доходности между LST с минимальной добавленной стоимостью будет только увеличиваться, что сделает такие активы, как $INF, более привлекательными для держателей в долгосрочной перспективе.

Являются ли LST более эффективными с точки зрения налогообложения?

Помимо увеличенных вознаграждений, $INF и другие LST могут стать более привлекательной и налогово-эффективной альтернативой нативному стейкингу, по крайней мере в США. В соответствии с действующим налоговым законодательством США нативный стейкинг является повторяющимся налогооблагаемым событием. Налоговое постановление 2023-14 гласит, что вознаграждения за стейкинг считаются обычным доходом по справедливой рыночной стоимости в тот момент, когда налогоплательщик получает над ними контроль, независимо от того, осуществляет ли он стейкинг самостоятельно, делегирует ли он свои токены или участвует в стейкинге через биржу.

Фактически, держатели нативных токенов фиксируют налогооблагаемый доход каждый раз, когда поступают вознаграждения, зачастую задолго до продажи даже одного токена, причем по ставкам, применяемым к обычному доходу, а не по более низким ставкам, действующим в отношении долгосрочной капитальной прибыли.

С другой стороны, LST гораздо проще. Поскольку вознаграждения начисляются непосредственно на стоимость токена, количество токенов, которыми вы владеете, не меняется при каждой выплате. Поскольку в кошелек не поступают новые токены, существует обоснованное толкование, согласно которому ничего не облагается налогом до тех пор, пока вы фактически не продадите токены, подтвердив при этом прибыль или убыток от прироста капитала.

Мощные механизмы доходности $INF помогли Sanctum поддерживать стабильный рост TVL даже в сложных рыночных условиях. 

На фоне оттока депозитов из DeFi и падения доверия к ончейн-рынкам, данные DefiLlama сообщают, что TVL Sanctum, выраженная в $SOL, колеблется на рекордном уровне в 17,46 млн $SOL, что составляет более 1,33 млрд долларов США.

Подробнее на SolanaFloor

Любимое средство сбережения Solana готово к будущему

ORE запускает квантово-безопасный смарт-кошелек

Получайте до 8% годовых на свои $SOL