Позиция по выкупу акций $PUMP вновь стала прибыльной после 9 месяцев убыточности

После того как pump.fun каждую неделю вкладывал несколько миллионов долларов в выкуп токенов, проект наконец вышел в плюс по своему обязательству в отношении $PUMP.

Хотя токены, приобретенные в рамках механизма выкупа pump.fun, технически уничтожаются, динамика цен на $PUMP вновь разжегла дискуссию о значении сигналов о согласованности интересов в криптоэкономике.

Крупнейшая программа выкупа Solana принесла 12 млн долларов

Несмотря на то, что в апреле доля доходов протокола, направляемая на выкуп $PUMP, была сокращена со 100% до 50%, программа выкупа pump.fun, похоже, начинает приносить плоды. Исследование Blockworks показывает, что после 9 месяцев стагнации ценового движения расходы pump.fun на выкуп токенов стали положительными благодаря недавнему скачку стоимости токена.

Pump.fun управляет, без сомнения, крупнейшей программой обратного выкупа на Solana. С момента запуска этот гигант в сфере мем-монет и социального трейдинга направил более 430 млн долларов на выкуп $PUMP на открытом рынке, навсегда изъяв из обращения 16% от общего предложения.

На фоне возрождения мем-монет, возглавляемого $ANSEM, которое вдохнуло новую жизнь в торговую активность в цепочке Solana, $PUMP стал одним из крупнейших бенефициаров сети. Выручка Pump за последние недели почти удвоилась, увеличившись с чуть более 6 млн долларов в начале июля до 11 млн долларов на прошлой неделе.

Рост объема выкупа и внимания, в сочетании с подтверждением того, что ранние инвесторы не собираются ликвидировать свои недавно разблокированные токены, изменил восприятие $PUMP рынком.

За считанные недели актив, к которому многие трейдеры боялись прикоснуться, стал одним из лидеров роста в сети, подорожав на 99% с 12 июля.

Криптоинвесторы снова настроены оптимистично в отношении обратного выкупа?

Поскольку программа обратного выкупа pump.fun стала прибыльной с точки зрения себестоимости, участники рынка вновь оценивают эффективность обратного выкупа токенов. Поскольку правила и нормативные акты, касающиеся прав и привилегий держателей криптовалютных токенов, по-прежнему остаются неопределенными, многие криптопроекты стали использовать доходы протокола для выкупа токенов на открытом рынке, чтобы продемонстрировать солидарность с держателями.

Участники рынка уже давно разделились во мнениях относительно эффективности этого механизма. Критики утверждают, что выкуп токенов — это ужасное использование доходов, при котором компания вливает деньги в так называемую «черную дыру», чтобы позволить инвесторам закрыть свои позиции.

В январе 2026 года Helium, один из лидеров DePIN-сектора Solana, объявил о прекращении своей программы выкупа, заявив, что компания больше не будет «тратить наши деньги впустую».

Между тем, поскольку усилия $PUMP по выкупу акций вновь приносят прибыль, а рынок демонстрирует обновлённое доверие к этому активу, тон дискуссии среди криптоинвесторов меняется. Присоединившись к мнению представителей традиционного финансового сектора, Мэтт Хоуган из Bitwise утверждает, что выкуп акций является мощным механизмом фиксации стоимости.

Приводя в качестве примеров такие проекты, как $PUMP и $HYPE — два самых успешных криптобизнеса за всю историю, — некоторые участники рынка утверждают, что разница между успешным и провальным механизмом обратного выкупа заключается в убежденности в модели.

Хотя pumpfun наконец-то вышел в плюс по стоимости приобретения после 9 месяцев убыточности, самая успешная программа обратного выкупа в криптовалютной сфере по-прежнему значительно опережает остальных с точки зрения создания стоимости.

Фонд поддержки Hyperliquid, который использует доходы Hyperliquid для покупки $HYPE, в настоящее время владеет 46 млн токенов $HYPE, стоимость которых на данный момент оценивается в 2,76 млрд долларов. При средней стоимости приобретения 26,56 доллара за токен прибыль Фонда поддержки от своих покупок составляет 1,5 млрд долларов.

Читать дальше на SolanaFloor

Закончился ли раст с этим мемкойном?

Уходят ли трейдеры мемкойнов с Solana на BNB и Robinhood? Данные ончейн говорят об обратном

Что стоит за прогнозом Standard Chartered о цене $SOL в 2 000 долларов