A empresa Solana rejeita a oferta da Forward, à medida que a pressão aumenta entre as empresas do setor financeiro

A Forward Industries revelou que a Solana Company, a segunda maior detentora de $SOL cotada em bolsa, rejeitou uma proposta de aquisição não vinculativa sem se terem iniciado negociações. Num comunicado de 15 de junho, a Forward Industries afirmou ter proposto uma fusão empresarial totalmente em ações que teria avaliado a Solana Company, que negoceia sob o símbolo $HSDT, em aproximadamente 1,63 dólares por ação. De acordo com a Forward, a proposta representava um prémio de cerca de 10% em relação ao preço de fecho da ação $HSDT de 1,48 dólares no dia anterior à oferta.

Nos termos propostos, os acionistas da Solana Company teriam recebido 0,386 ações ordinárias da Forward recém-emitidas por cada ação da HSDT que detivessem. A Forward declarou que o conselho de administração da Solana Company informou a empresa, a 12 de junho, que tinha votado contra a proposta e que não participaria em mais discussões.

A Forward Industries manifestou o seu desapontamento com a decisão, argumentando que um diálogo entre as duas empresas beneficiaria ambas as empresas e os seus acionistas. «Abordámos a HSDT como parceiros, de boa-fé», afirmou Ryan Navi, Diretor de Investimentos da Forward Industries. Ele argumentou que uma empresa combinada poderia cumprir melhor os compromissos assumidos para com os acionistas e contribuir para o crescimento do ecossistema Solana.

Um negócio que teria combinado enormes participações em $SOL

A transação proposta teria unido dois dos maiores detentores corporativos de $SOL no mercado. A Forward Industries reportou participações de 7 044 079 $SOL a 31 de março, tornando-se a maior empresa de tesouraria da Solana cotada em bolsa. A Solana Company tinha anteriormente divulgado uma participação de aproximadamente 2,3 milhões de $SOL a 29 de outubro de 2025. Juntas, as duas empresas teriam controlado mais de 9,3 milhões de $SOL, criando uma das maiores concentrações de propriedade corporativa no ecossistema Solana.

A Forward afirmou que a fusão criaria maior escala, melhoraria a eficiência e poderia proporcionar aos acionistas uma exposição mais líquida à Solana através da sua esperada inclusão nos índices Russell 2000 e Russell 3000.

A proposta rejeitada surge num período difícil para as empresas de gestão de ativos digitais. Nos últimos nove meses, o preço do $SOL caiu aproximadamente 70%, reduzindo significativamente o valor das participações de tesouraria. As participações da Forward Industries diminuíram cerca de 87% em relação aos máximos de setembro, enquanto as da Solana Company caíram aproximadamente 92%. Outras grandes empresas de tesouraria da Solana também têm enfrentado dificuldades.

Parte de uma estratégia de aquisição mais ampla?

A abordagem à Solana Company não ocorreu isoladamente. Apenas alguns dias antes, a Forward Industries divulgou publicamente uma tentativa de aquisição da Solmate, outra empresa de tesouraria da Solana cotada em bolsa.

A Forward propôs uma transação totalmente em ações que teria avaliado a Solmate em aproximadamente 7,19 dólares por ação, representando um prémio de cerca de 30,7% em relação ao preço médio ponderado pelo volume da empresa nos últimos 10 dias. A Solmate rejeitou a proposta, levando a Forward a apresentar o seu caso diretamente aos acionistas. Agora, a Solana Company tornou-se o mais recente alvo a recusar uma das tentativas de aquisição da Forward.

A Forward revelou também uma carta de intenções separada envolvendo a SkyAI. Ao abrigo dessa proposta, os acionistas da SkyAI teriam recebido 0,367 ações da Forward recém-emitidas por cada ação da SKYA, avaliando a empresa em aproximadamente 1,55 dólares por ação, ou um prémio de 20% em relação ao seu preço de fecho anterior. De acordo com a Forward, a SkyAI não respondeu antes do prazo da proposta expirar, a 12 de junho.

A abordagem simultânea de várias empresas sugere que a Forward encara a consolidação como um componente-chave da sua estratégia de crescimento num contexto de fraqueza do mercado.

A Solana Company continua a sua própria estratégia de tesouraria

A rejeição surge também apenas algumas semanas depois de a Solana Company ter sinalizado a sua intenção de expandir as suas participações em $SOL. Em abril, a empresa anunciou uma oferta direta registada de 8 milhões de dólares de ações ordinárias de Classe A. A administração afirmou que pretendia utilizar parte das receitas para adquirir $SOL adicionais e para apoiar o capital de exploração, a expansão do negócio e outras iniciativas estratégicas.

A decisão de rejeitar a proposta da Forward pode indicar que o conselho de administração da Solana Company acredita que pode gerar maior valor de forma independente, em vez de através da consolidação com um rival de maior dimensão.

A questão mais importante para as empresas de tesouraria da Solana

A Forward Industries tem vindo a tornar as suas ambições cada vez mais claras. A empresa pretende tornar-se o veículo cotado em bolsa dominante para a exposição à Solana, combinando acumulação de tesouraria, infraestrutura de staking, operações de validação e investimentos em todo o ecossistema. Outras empresas de tesouraria não estão a acolher bem essa visão.

Por enquanto, tanto a Solmate como a Solana Company rejeitaram as propostas da Forward. Resta saber se a Forward Industries irá abordar outras empresas de tesouraria da Solana num futuro próximo. Com o $SOL a ser negociado muito abaixo dos máximos anteriores e as avaliações das empresas de tesouraria sob pressão, mais empresas de tesouraria focadas na Solana poderão ter de decidir se permanecer independentes cria mais valor do que unir forças com concorrentes maiores.

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