O cofundador da Solana, Anatoly Yakovenko, compartilhou recentemente detalhes de um novo projeto experimental em execução no Solana devnet chamado Percolator / SOV. O projeto combina a negociação de memecoin com uma nova forma de negociação de futuros perpétuos, em que o mesmo token serve tanto como ativo negociado quanto como garantia de apoio ao mercado. Yakovenko enquadrou o trabalho como uma experiência aberta em vez de um sistema de produção, enfatizando o design do software, a contenção de riscos e a transparência onchain.
Embora o projeto tenha suscitado interesse, Yakovenko advertiu sempre que o sistema continua a ser um protótipo devnet e comporta um risco significativo.
Projeto de mercado perpétuo invertido da SOV
Yakovenko descreveu o SOV como uma estrutura de mercado invertida. Nesse projeto, um memecoin apóia a negociação diretamente, em vez de depender de garantias externas, como $SOL ou stablecoins.
As taxas geradas pela negociação fluem para um fundo de seguro permanente. Esse fundo não recicla os tokens de volta à circulação. Em vez disso, ele os bloqueia indefinidamente, criando o que Yakovenko descreveu como uma "queima suave", que reduz constantemente a oferta circulante ao longo do tempo.
Esta estrutura limita intencionalmente o risco sistémico. Se o mercado falhar, as perdas ficam limitadas à memecoin utilizada no sistema. Yakovenko reconheceu que o programa Solana pode ser atualizado durante os testes, o que introduz a possibilidade de utilização indevida. No entanto, sublinhou que o único ativo em risco no mercado é a própria memecoin e não as garantias externas.
Percolator como motor de risco e desenvolvimento de código aberto
O Percolator funciona como o motor de risco subjacente que alimenta a experiência. Yakovenko o construiu como uma estrutura de futuros perpétuos onchain de código aberto projetada para trocas descentralizadas Solana. A versão atual do devnet lida com contabilidade, rastreamento de margem e liquidações por meio de feeds de preços oracle.
Vários desenvolvedores já bifurcaram o Percolator, muitas vezes com Yakovenko fornecendo feedback direto e orientação técnica. Ele enfatizou repetidamente que valoriza software imutável, sem bugs e formalmente verificado, em vez de extração de taxas ou receita de curto prazo. Na sua opinião, os sistemas onchain modernos não têm justificação para código fonte fechado, chaves de atualização opacas ou compilações não verificadas.
Numa implementação, os comerciantes acedem a negociações perpétuas alavancadas para o par $PERC/USD. A plataforma cobra uma taxa de 0,3 por cento sobre as transacções, sendo todas as taxas encaminhadas para o fundo de seguro permanente. Os desenvolvedores relatam mais de 22 milhões de $PERC em interesse aberto acumulado desde o lançamento, embora o sistema permaneça explicitamente experimental.
Outros participantes do ecossistema também se envolveram na experiência. O fundador da DFlow, Nitesh Nath, perguntou publicamente quais os forks que planeavam integrar o encaminhamento através da DFlow, sinalizando o interesse inicial dos fornecedores de infra-estruturas.
Enquanto isso, o desenvolvedor por trás da implementação mencionada acima declarou planos para revogar a capacidade de atualização do programa após testes suficientes, o que reduziria o risco de mudanças futuras, preservando o design perpétuo invertido.
Yakovenko respondeu publicamente a perguntas sobre fontes de oráculos, possibilidade de atualização e superfícies de ataque. Ele argumentou que o escrutínio agressivo dos forks desempenha um papel útil. Ele sugeriu que o stress repetido, as críticas e as bifurcações falhadas ajudam a filtrar designs fracos, deixando apenas implementações mais fortes.
Um esforço de pesquisa de longa duração
O projeto Percolator veio à tona publicamente pela primeira vez em outubro passado, quando a atividade de Toly no GitHub revelou o trabalho em um protocolo de troca perpétua sharded para Solana. A documentação descreveu um DEX perps autocustodial e onchain com mecanismos de correspondência fragmentados, chamados de placas, que operam em paralelo. Um programa de roteamento coordena a margem, as posições e a execução atómica entre esses slabs.
Mais tarde, Yakovenko esclareceu que usa o projeto para testar ideias, incluindo se uma competição de market maker automatizada ao estilo prop poderia funcionar para futuros perpétuos.
Na altura, os componentes principais, como o router, os pools de memória e as estruturas da carteira de encomendas, pareciam estar praticamente concluídos, enquanto outros elementos, incluindo partes do motor de liquidação, continuavam em desenvolvimento. Múltiplos colaboradores externos submeteram pedidos de desenvolvimento, indicando um interesse inicial na colaboração.
Ao longo das discussões em torno do Percolator / SOV, Toly retornou a um tema consistente. Ele argumentou que cada ciclo de mercado exige um foco renovado em autocustódia, minimização de confiança e sistemas onchain verificáveis. Nesse contexto, o experimento memecoin funciona menos como um lançamento de produto e mais como um teste ao vivo de até que ponto esses princípios podem se estender à infraestrutura de negociação de alto risco.
A memecoin $PERC
Os comerciantes de Solana agiram rapidamente quando o Percolator ganhou força renovada, fazendo com que o memecoin $ PERC subisse drasticamente. O token foi lançado em outubro, na época em que o trabalho do Percolator de Yakovenko apareceu publicamente pela primeira vez no GitHub. Inicialmente, subiu para uma capitalização de mercado de cerca de US $ 6 milhões antes que o interesse diminuísse e o preço caísse para menos de US $ 100,000.
Quando Yakovenko partilhou recentemente os detalhes do SOV e do design do mercado perpétuo invertido, a atividade especulativa regressou. o $PERC subiu novamente, atingindo uma capitalização de mercado de cerca de US $ 5 milhões antes de retroceder. No momento em que este artigo foi escrito, o token era negociado a cerca de US $ 800,000 de capitalização de mercado.
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