Posição de recompra da $PUMP volta a dar lucro após 9 meses no vermelho
As recompras de $PUMP estão em alta
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Depois de investir vários milhões de dólares em recompras de tokens todas as semanas, a pump.fun está finalmente no azul no que diz respeito ao seu compromisso com o $PUMP.
Embora os tokens adquiridos através do mecanismo de recompra da pump.fun sejam tecnicamente queimados, a trajetória do preço do $PUMP reacendeu o debate sobre o valor dos sinais de alinhamento na criptoeconomia.
O maior programa de recompra da Solana registou um aumento de 12 milhões de dólares
Apesar de ter reduzido, em abril, a alocação das receitas do protocolo para recompras de $PUMP de 100% para 50%, o programa de recompra da pump.fun parece estar a colher os frutos do seu esforço. Um relatório da Blockworks indica que, após 9 meses de evolução estagnada dos preços, os gastos com recompras da pump.fun passaram a ser positivos, graças a um recente aumento no valor do token.
A pump.fun opera aquele que é, sem dúvida, o maior programa de recompra da Solana. Desde o lançamento, este gigante das memecoins e do trading social já destinou mais de 430 milhões de dólares à recompra de $PUMP no mercado aberto, retirando permanentemente 16% da oferta total de circulação.
Com um renascimento das memecoins liderado pelo $ANSEM a dar um novo fôlego à atividade de negociação na cadeia da Solana, o $PUMP tem sido um dos maiores beneficiários da rede. A receita da Pump quase duplicou nas últimas semanas, passando de pouco mais de 6 milhões de dólares no início de julho para 11 milhões de dólares na semana passada.
O aumento das recompras e da atenção, aliado à confirmação de que os primeiros investidores não iriam liquidar os seus tokens recém-desbloqueados, alterou a perceção do mercado em relação ao $PUMP.
Em questão de semanas, um ativo que muitos traders tinham receio de tocar tornou-se um dos que melhor se têm saído na rede, subindo 99% desde 12 de julho.
Os investidores em criptomoedas estão a tornar-se otimistas em relação às recompras?
Com o programa de recompra da pump.fun a tornar-se rentável em relação ao custo de aquisição, os participantes no mercado estão mais uma vez a avaliar a eficácia das recompras de tokens. Com as regras e regulamentações em torno dos direitos e privilégios dos detentores de tokens de criptomoedas ainda incertas, muitos projetos de criptomoedas passaram a utilizar as receitas do protocolo para comprar tokens no mercado aberto, como forma de sinalizar alinhamento com os detentores.
Os participantes do mercado há muito que se encontram divididos quanto à eficácia deste mecanismo. Os críticos argumentam que as recompras de tokens são um péssimo uso das receitas, através das quais a empresa despeja dinheiro num proverbial buraco negro para permitir que os investidores liquidem as suas posições.
Em janeiro de 2026, a Helium, um dos principais nomes do DePIN da Solana, anunciou o fim do seu programa de recompra, alegando que a empresa não iria continuar a «desperdiçar o nosso dinheiro».
Entretanto, com os esforços de recompra da $PUMP de volta ao verde e o mercado a demonstrar uma confiança renovada no ativo, o diálogo entre os investidores em criptomoedas está a mudar. Juntando-se à comunidade TradFi, Matt Hougan, da Bitwise, afirma que as recompras são um poderoso mecanismo de captura de valor.
Recorrendo a exemplos como o $PUMP e o $HYPE, duas das empresas de criptomoedas mais sólidas de sempre, alguns participantes no mercado defendem que a diferença entre um mecanismo de recompra bem-sucedido e um fracassado reside na convicção no modelo.
Embora a pumpfun tenha finalmente passado para o verde no que diz respeito ao seu custo de aquisição, após 9 meses em território negativo, o programa de recompra mais bem-sucedido do setor das criptomoedas continua muito à frente em termos de criação de valor.
O Hyperliquid Assistance Fund, que utiliza as receitas da Hyperliquid para comprar $HYPE, detém atualmente 46 milhões de $HYPE, avaliados atualmente em 2,76 mil milhões de dólares. Com um custo médio de aquisição de 26,56 dólares por token, o Assistance Fund registou um ganho de 1,5 mil milhões de dólares nas suas compras.
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