Prop AMMs em Solana: BisonFi encerra o domínio da HumidiFi com volume de US $ 11.5 bilhões

A concorrência entre os Prop AMMs de Solana&rsquo intensificou-se mais uma vez. No último mês, a dinâmica do mercado dentro deste nicho mudou significativamente, impulsionada por um aumento acentuado da atividade na BisonFi. Esse crescimento recente alterou o equilíbrio de poder de longa data, pondo fim ao HumidiFi’s período prolongado de domínio e remodelando a forma como o volume roteado é distribuído no cenário Prop AMM.

Expansão de volume e realocação de mercado

De acordo com Dune Analytics dados, o volume diário de negociação da BisonFi&rsquo aumentou de aproximadamente $180M no final de dezembro para mais de $1,43B em 21 de janeiro. Durante o mesmo período de 30 dias, o volume diário de negociação em todos os Prop AMMs atingiu US $ 4 bilhões, estabelecendo um novo recorde histórico para o setor.

Outros locais também registraram ganhos notáveis. A Obric registrou um novo volume diário acima de US $ 400 milhões durante o mesmo período, representando um aumento de mais de cinco vezes em comparação com sua média de 7 dias.

Esta expansão alterou substancialmente a distribuição da quota de mercado. A BisonFi representa agora mais de 35% do volume diário de Prop AMM, enquanto a quota da HumidiFi’ diminuiu para cerca de 26,5%. Este facto marca uma inversão significativa em relação ao mês anterior, quando a HumidiFi controlava mais de 68% do volume diário e a BisonFi representava menos de 9%. A Orbic, por sua vez, aumentou a sua quota para mais de 13% do volume total do Prop AMM. A Tessera permaneceu comparativamente estável, capturando consistentemente entre 7% e 12% do volume diário, sugerindo um perfil de uso mais maduro e estável.

Concentração de pares e estrutura de mercado

A atividade de negociação nos Prop AMMs continua fortemente concentrada nos pares $SOL-$USD. Na BisonFi, 100% do volume registado nos últimos 30 dias foi encaminhado através deste par. A HumidiFi apresenta um padrão semelhante, com mais de 89,2% do seu volume ligado a $SOL-$USD. No entanto, isso representa uma diversificação modesta em comparação com o mês anterior, quando $SOL-$USD foi responsável por mais de 99% de sua atividade.

Outras plataformas exibem maior diversidade de pares. ZeroFi se destaca como o local mais diversificado, com $ SOL- $ USD compreendendo apenas 12.2% de seu volume total nos últimos 30 dias. SolFi segue uma trajetória comparável, com a participação SOL-USD’ diminuindo para um mínimo de 21,4%.

Atividade semanal e roteamento de agregadores

Olhar para períodos de tempo mais curtos ilustra ainda mais a escala da adoção do Prop AMM. Só nos últimos sete dias, mais de 11,5 mil milhões de dólares em volume de transacções através de pares $SOL-$USD foram executados na BisonFi e na HumidiFi em conjunto, consolidando a sua posição como os dois maiores Prop AMMs em Solana. Tessera e SolFi seguem à distância, com $ 1.35B e $ 1.03B em volume semanal, respetivamente.

Os Prop AMMs surgiram como os principais locais de execução para negociações encaminhadas por meio de Júpiter. Nos últimos 30 dias, mais de 92% de todas as transacções encaminhadas por Júpiter foram executadas através de Prop AMMs. Embora essa participação tenha caído temporariamente para 71,3% em 11 de janeiro, o crescimento subsequente, impulsionado em grande parte pela BisonFi, restaurou e reforçou o domínio do Prop AMM.

Liquidez em Contexto

O contraste entre a liquidez do Prop AMM e a liquidez tradicional do DEX é impressionante. Raydium detém atualmente cerca de 646,7 milhões de dólares em liquidez, enquanto Meteora se situa perto dos 207,7 milhões de dólares. Em comparação, a liquidez nos pools HumidiFi é de aproximadamente US $ 13 milhões e a BisonFi é de aproximadamente US $ 5 milhões. Apesar dessa disparidade, os Prop AMMs continuam a capturar a esmagadora maioria do volume roteado, ressaltando sua eficiência de capital.

Quantificando a mudança no mercado de Prop AMM da Solana&rsquo

Nos últimos 30 dias, Prop AMMs em Solana registrou um novo recorde histórico de $ 4B em volume de negociação diário. No mesmo dia, a BisonFi gerou US $ 1.43 bilhão em volume, capturando mais de 35% da participação de mercado diária. Nos últimos sete dias, a BisonFi e a HumidiFi processaram coletivamente mais de 11,5 mil milhões de dólares em volume de transacções $SOL-$USD, enquanto as Prop AMMs representaram mais de 92% de todas as transacções encaminhadas através da Jupiter.

Os dados também ressaltam a intensidade da concorrência nesse segmento, onde a liderança do mercado raramente dura mais do que alguns meses, já que a participação gira rapidamente entre os concorrentes. A eficiência do capital e a qualidade da execução são agora as principais forças que moldam a estrutura de mercado da Solana’

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