A Jupiter Exchange lançou um novo mercado de empréstimos $ USDe em sua plataforma Jupiter Lend em Solana. A iniciativa reúne Jupiter, o gerente de ativos de criptografia Bitwise Asset Management, Ethena e o provedor de infraestrutura de empréstimo Fluid no que as empresas descrevem como uma estrutura de empréstimo de nível institucional projetada para participação de capital em grande escala. A colaboração marca a primeira vez que um gestor de activos tradicional faz a curadoria de um mercado na plataforma.
O novo mercado introduz uma estrutura operacional em que diferentes empresas gerem partes distintas do ecossistema de empréstimos. A Jupiter fornece o local de empréstimo através da Jupiter Lend, a Bitwise actua como curadora e gestora de risco, a Ethena fornece o ativo principal e a Fluid alimenta a infraestrutura subjacente. A Jupiter afirmou que o lançamento representa duas novidades para a Jupiter Lend: a sua primeira grande parceria institucional e a sua primeira integração de gestores de activos externos.
O mercado oferece uma infraestrutura de rendimento escalável com capacidade destinada a suportar biliões de dólares em capital institucional ao longo do tempo. De acordo com Jupiter, o lançamento também estabelece uma estrutura que pode permitir que as empresas financeiras tradicionais participem mais diretamente dos mercados de empréstimos onchain, em vez de simplesmente alocar capital em protocolos DeFi existentes.
O novo mercado Ethena permanece totalmente isolado da camada de liquidez Jupiter Lend mais ampla. A estrutura isolada separa os riscos vinculados ao mercado $ USDe do resto dos pools de empréstimos da Jupiter Lend.
Bitwise assume um papel ativo na infraestrutura DeFi
A Bitwise descreveu o lançamento como sua primeira função de curador em Solana e outra etapa na estratégia de expansão de DeFi da empresa.
Jonathan Man, chefe de estratégias DeFi da Bitwise, destacou a profunda liquidez e os recursos de gerenciamento de risco desenvolvidos por Jupiter e Fluid. Essas caraterísticas foram projetadas com a participação institucional em mente. Ele acrescentou que a Bitwise pretende aplicar sua experiência em gerenciamento de ativos onchain e supervisão de risco para ajudar a apoiar o mercado $ USDe em Solana.
"Agora, mais do que nunca, é imperativo que levemos o risco DeFi a sério. É exatamente por isso que estamos tão entusiasmados com a parceria com a Bitwise, que traz a experiência e a credibilidade institucional necessárias para ajudar a escalar os empréstimos onchain de um nicho para a forma padrão de fazer finanças. E ao trabalhar com a Ethena e a Fluid, duas das equipas tecnicamente mais inovadoras no espaço, estamos entusiasmados por poder oferecer uma experiência de produto como nenhuma outra." - Kash Dhanda, COO da Jupiter
Ethena diversifica o apoio de $ USDe e se expande além da criptografia
O lançamento do Jupiter Lend ocorre enquanto a Ethena continua reformulando a estrutura de reserva por trás de $ USDe para reduzir o risco de concentração e apoiar um desempenho mais estável em todos os ciclos de mercado.
Ethena disse que as posições de futuros perpétuos agora respondem por apenas 11% do apoio de $ USDe, com o restante espalhado por reservas de stablecoin, posições de empréstimo DeFi, acordos de empréstimos institucionais e outras estratégias.
A empresa se expandiu para empréstimos institucionais supercolateralizados por meio de empresas como Anchorage Digital, Maple Institutional e Coinbase Asset Management, enquanto também explora ativos do mundo real tokenizados, negociações de base de commodities e estruturas de empréstimo de primeira linha.
A Ethena também examinou os mercados perpétuos de commodities e ouro, incluindo $ PAXG e $ XAUT, como adições potenciais à sua estratégia delta-neutra. A empresa disse que os perpétuos de ouro oferecem fortes taxas de financiamento e menor correlação com os mercados de criptografia, o que poderia ajudar a diversificar os retornos durante os períodos em que os rendimentos da criptografia enfraquecem.
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