Dados recentes mostram uma clara desaceleração na atividade de negociação DEX à vista e DEX perpétua em todo o mercado de criptografia. O volume mensal combinado de DEX perpétuo em todas as cadeias continua a diminuir e agora está a caminho de atingir seu nível mais baixo em oito meses, um ponto não visto desde julho de 2025. Ao mesmo tempo, o volume total mensal de DEX à vista também está caindo drasticamente e está a caminho de atingir seu nível mais baixo em dezessete meses, desde outubro de 2024.
Esta queda reflecte um sentimento de baixa mais amplo e a falta de participação dos retalhistas. Enquanto os volumes diminuem, os principais indicadores sugerem que as DEXs ainda mantêm ganhos significativos na quota de mercado em relação às CEXs.
Tendências do volume das DEX perpétuas
A negociação de futuros perpétuos em plataformas descentralizadas expandiu-se rapidamente ao longo de 2024 e em 2025, impulsionada por uma infraestrutura aprimorada e novos participantes, como Hyperliquid, Lighter e Aster. No entanto, dados recentes mostram que esse ímpeto diminuiu consideravelmente.
O volume mensal combinado de perp DEX tem tido uma tendência constante de queda nos últimos meses, com março de 2026 a registar 505,2 mil milhões de dólares em volume mensal. Os dados da Artemis indicam que este é o volume mensal mais baixo desde os 484,3 mil milhões de dólares registados em julho de 2025. Esse declínio segue um período de atividade elevada no final de 2025, quando novos lançamentos de protocolos e programas de incentivo impulsionaram uma participação significativa.
Apesar da recente contração, a tendência de longo prazo permanece notável. De acordo com o CoinGecko CEX & DEX Trading Activity Report 2026, os DEXs perpétuos aumentaram sua participação no volume total de negociação de perps de aproximadamente 2% no início de 2024 para mais de 10% no início de 2026.
A atividade de DEX à vista diminui acentuadamente
A negociação à vista em bolsas descentralizadas mostra uma desaceleração ainda mais pronunciada. O volume total mensal de DEX à vista em todas as cadeias está agora a caminho de seu nível mais baixo em dezessete meses. Os dados do DefiLlama mostram que março de 2026 registrou US $ 206,545 bilhões em volume mensal de DEX à vista até agora, o menor desde outubro de 2024, quando US $ 198,626 bilhões foram registrados.
A atividade comercial semanal do DEX também caiu para o seu nível mais baixo em um ano.
Este recuo sugere uma redução da atividade especulativa e uma menor participação global no mercado. Os ciclos de mercado anteriores beneficiaram de um forte envolvimento do retalho, em especial durante os ciclos da memecoin e os períodos de elevada volatilidade. À medida que essas condições se desvanecem, a frequência e os volumes de negociação se ajustam para baixo.
Solana mantém a liderança apesar da fraqueza do mercado
Mesmo com o declínio da atividade DEX agregada, Solana continua a dominar o cenário. A rede liderou todas as blockchains no volume total de DEX por 32 semanas consecutivas. Essa consistência ressalta sua posição como o principal local para negociação onchain.
O crescimento de Solana nos últimos dois anos foi substancial. A rede registrou aproximadamente US $ 54,5 bilhões em volume à vista DEX em 2023. Esse número subiu para cerca de US $ 694,6 bilhões em 2024 e atingiu cerca de US $ 1,58 trilhão em 2025. Somente nos primeiros três meses de 2026, Solana já gerou cerca de US $ 250 bilhões em volume DEX.
Notavelmente, o volume de negociação à vista DEX de Solana continua a rivalizar com as principais bolsas centralizadas. O volume Onchain consistentemente ocupa o segundo lugar, atrás apenas da Binance, e freqüentemente excede o de plataformas como Bybit, Coinbase e Kraken. Essa dinâmica sinaliza uma mudança significativa na forma como os comerciantes acessam a liquidez.
Comparação entre as tendências de volume da DEX e da CEX
Enquanto os volumes de DEX diminuem, o volume nas bolsas centralizadas também mostra sinais de declínio. Os dados da Blockworks mostram que as CEXs registraram um volume à vista de pouco mais de US $ 1 trilhão em fevereiro de 2026, o valor mais baixo registrado desde outubro de 2024, 17 meses atrás.
Não obstante, eles continuam a dominar em termos absolutos. De acordo com o CoinGecko CEX & DEX Trading Activity Report 2026, os CEXs processaram quase US $ 80 trilhões em volume total de negociação nos mercados à vista e perpétuo em 2025, mantendo seu papel como os principais centros de liquidez.
O volume de negociação à vista da CEX ainda excede US$ 1 trilhão por mês, superando em muito a atividade da DEX. No entanto, a quota de mercado da DEX tem aumentado significativamente ao longo do tempo. A quota de mercado da DEX à vista subiu de 6,89% no início de 2024 para cerca de 13,6% no início de 2026, com picos superiores a 24% durante os períodos de elevada atividade em 2025.
Nas perpétuas, o volume total do mercado mensal cresceu para mais de 7 biliões de dólares, com a participação da DEX a aumentar para cerca de 10% desse total. Embora os dados recentes mostrem um declínio, tanto a atividade da CEX como da DEX parecem estar a arrefecer em simultâneo, após um período de negociação elevada.
Estrutura do mercado e comportamento dos utilizadores
O atual declínio reflecte provavelmente condições de mercado mais amplas e não fraquezas específicas das plataformas. A menor volatilidade, a redução da procura especulativa e a incerteza macroeconómica podem contribuir para a diminuição da atividade de negociação.
Ao mesmo tempo, as melhorias estruturais na infraestrutura descentralizada permanecem intactas. Os utilizadores continuam a valorizar a autocustódia, as taxas mais baixas e a execução transparente. Esses fatores impulsionaram uma migração gradual para locais onchain, mesmo com a flutuação dos volumes totais.
Apesar dos volumes mais baixos, as DEXs mantêm ganhos significativos na quota de mercado e continuam a desafiar as plataformas centralizadas em segmentos específicos. Teremos que esperar e ver se os volumes de negociação retornam ao seu pico quando as condições de mercado eventualmente mudarem.
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