메테오라(Meteora )는 자사의 ‘동적 유동성 시장 조성자(DLMM)’를 기반으로 한 새로운 온체인 지정가 주문 시스템을 출시하며, 기존의 암호화폐 지정가 주문과는 확연히 다른 거래 모델을 선보였습니다.
이 기능을 통해 트레이더는 단일 가격 지점이나 50개의 가격 구간(빈)에 걸쳐 주문을 걸 수 있습니다. 단순히 체결을 기다리는 표준 지정가 주문과 달리, 메테오라의 시스템은 사용자가 주문이 체결되는 동안 수수료를 얻을 수 있도록 합니다.
이번 출시로 DLMM의 역할이 유동성 공급을 넘어 확장되었으며, 솔라나의 성장하는 시장 인프라 부문에서 메테오라의 입지가 더욱 공고해졌습니다.
Meteora에 따르면, 이 시스템은 외부 키퍼, 크랭크 또는 오프체인 실행 레이어에 의존하지 않고 완전히 온체인에서 운영됩니다. Meteora는 이 기능을 “솔라나에서 가장 강력하고 진정한 온체인 지정가 주문”이라고 설명했습니다.
메테오라(Meteora)의 DLMM 지정가 주문 작동 방식
메테오라의 DLMM은 유동성을 개별적인 가격 구간(빈)으로 구성하기 때문에 이미 오더북처럼 기능합니다. 이러한 구간은 1~400 베이시스 포인트 범위의 “빈 스텝”으로 정의된 간격으로 배치됩니다.
기존 DLMM 유동성 포지션은 거래 발생 후 유동성을 재순환시킵니다. 트레이더가 유동성 공급자로부터 토큰을 매수하면, 해당 유동성은 즉시 거래의 반대편에 사용할 수 있게 됩니다. 그러면 유동성 공급자는 수수료를 얻게 됩니다. 새로운 지정가 주문 시스템은 이러한 작동 방식을 변경합니다.
이 모델에서는 유동성이 소진되면, 프로토콜이 거래된 자금을 풀로 재순환시키지 않고 즉시 시장에서 제거합니다. 이러한 구조 덕분에 트레이더는 시장 흐름이 반전되기 전에 수동으로 포지션을 청산할 필요가 없습니다.
Meteora는 두 가지 유형의 지정가 주문을 지원합니다. 첫 번째 옵션은 개별 가격을 사용합니다. 트레이더는 $SOL을 정확히 100달러에 매도하는 것과 같이 단일 목표 주문을 설정할 수 있습니다. 두 번째 옵션은 가격 범위를 사용합니다. 트레이더는 $SOL을 90달러에서 110달러 사이에서 매도하는 것과 같이 가격대 전반에 걸쳐 주문을 분산할 수 있습니다. 프로토콜은 최대 50개의 가격 구간(빈)을 허용합니다.
일반적인 유동성 공급자 포지션과 달리, 지정가 주문은 하나의 토큰만 예치할 수 있습니다. 사용자는 활성 빈에 두 자산을 모두 예치할 수 없습니다. 또한 메테오라는 사용자가 단일 지정가 주문 포지션 하에 여러 개의 지정가 주문을 생성할 수 있다고 밝혔습니다. 프로토콜은 연결된 모든 주문이 청산되면 토큰 임대료를 환불해 줍니다.
메테오라, 해당 상품을 소매 투자자용 도구로 포지셔닝
이번 출시는 소매 트레이더들이 체결 및 거래 비용을 더 효과적으로 관리할 수 있도록 돕기 위한 기능으로 소개되었습니다. 커뮤니티 회원 fabiano.sol은 발표 직후 이 점을 강조했습니다.
게시물에 따르면, 그는 100달러 규모의 포지션을 가진 빈 4개만을 사용했으며, 체결 과정에서 0.02달러의 수수료를 벌어들였습니다. Fabiano는 이 경험을 다른 플랫폼의 기존 거래 비용과 비교하며, Jupiter와 같은 애그리게이터에서의 거래 비용이 최대 0.5%에 달할 수 있는 반면, 일부 중앙화 거래소는 최대 1%의 수수료를 부과할 수 있다고 지적했습니다.
Meteora는 단순한 매수·매도 주문 외에도 이 기능의 여러 가지 활용 방안을 제시했습니다. 제안된 사용 사례 중 하나는 성과 기반 팀 토큰과 관련된 것입니다. 또한 Meteora는 개발자들이 영구적으로 잠긴 지정가 주문을 활용해 옵션과 유사한 시스템을 구축할 수 있을 것이라고 제안했습니다. 이 프로토콜은 시스템의 조합성을 통해 솔라나 전반에 걸쳐 새로운 상품과 거래 전략이 활성화될 수 있을 것이라고 주장했습니다.
솔라나 거래 인프라의 경쟁 구도 변화
이번 출시는 솔라나 거래 플랫폼과 유동성 프로토콜 간의 치열한 경쟁이 벌어지고 있는 시기에 이루어졌다. 대부분의 기존 지정가 주문 시스템은 직접 수수료를 부과하거나, 오프체인 인프라에 의존하거나, 외부 실행 네트워크를 필요로 한다.
메테오라의 모델은 차별화된 접근 방식을 활용하여 경쟁사와의 차별화를 꾀하고 있다. 이러한 포지셔닝은 이미 솔라나 커뮤니티 일부에서 주목을 받고 있다.
한 커뮤니티 회원은 이번 출시를 다음과 같은 직설적인 비교로 요약했다. “다른 모든 지정가 주문 상품은 수수료를 부과하지만, 메테오라는 사용자에게 보상을 지급합니다.”
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