Jupiter Exchange는 솔라나(Solana) 기반의 자사 플랫폼 ‘Jupiter Lend’에 새로운 $USDe 대출 시장을 출시했습니다. 이번 프로젝트는 Jupiter, 암호화폐 자산 운용사 Bitwise Asset Management, Ethena, 그리고 대출 인프라 제공업체 Fluid가 협력하여, 해당 기업들이 ‘대규모 자본 참여를 위해 설계된 기관급 대출 구조’라고 설명하는 체계를 구축했습니다. 이번 협력은 전통적인 자산 운용사가 해당 플랫폼에서 시장을 기획한 첫 사례입니다.
이 새로운 시장은 각 기업이 대출 생태계의 서로 다른 부분을 관리하는 운영 구조를 도입합니다. 주피터는 ‘주피터 렌드(Jupiter Lend)’를 통해 대출 플랫폼을 제공하고, 비트와이즈는 큐레이터 및 리스크 관리자 역할을 맡으며, 에테나는 핵심 자산을 공급하고, 플루이드는 기반 인프라를 지원합니다. 주피터는 이번 출시가 ‘주피터 렌드(Jupiter Lend)’에 있어 두 가지 ‘최초’를 의미한다고 밝혔습니다. 바로 첫 번째 주요 기관 파트너십과 첫 번째 외부 자산 운용사 통합입니다.
이 시장은 시간이 지남에 따라 수십억 달러 규모의 기관 자금을 지원할 수 있는 용량을 갖춘 확장 가능한 수익 인프라를 제공합니다. 주피터에 따르면, 이번 출시를 통해 전통 금융 기업들이 단순히 기존 디파이(DeFi) 프로토콜에 자금을 배분하는 것을 넘어 온체인 대출 시장에 보다 직접적으로 참여할 수 있는 프레임워크가 마련되었습니다.
새로운 Ethena 시장은 Jupiter Lend의 광범위한 유동성 계층과 완전히 분리되어 운영됩니다. 이러한 분리된 구조는 $USDe 시장과 관련된 위험을 Jupiter Lend의 나머지 대출 풀과 분리시킵니다.
비트와이즈, DeFi 인프라에서 주도적 역할 수행
비트와이즈(Bitwise)는 이번 출시를 솔라나(Solana)에서 자사가 맡은 첫 번째 큐레이터 역할이자, 회사의 확장 중인 디파이(DeFi) 전략의 또 다른 단계라고 설명했다.
비트와이즈의 디파이 전략 책임자인조나단 맨(Jonathan Man)은 주피터와 플루이드(Fluid)가 개발한 풍부한 유동성과 위험 관리 기능을 강조했습니다. 이러한 기능들은 기관 투자자의 참여를 염두에 두고 설계되었습니다. 그는 비트와이즈가 온체인 자산 관리 및 위험 감독 분야의 경험을 활용하여 솔라나상의 $USDe 시장을 지원할 계획이라고 덧붙였습니다.
"지금 그 어느 때보다 DeFi 리스크를 진지하게 받아들여야 할 때입니다. 바로 그 때문에, 온체인 대출을 틈새 시장에서 금융의 표준 방식으로 확장하는 데 필요한 전문성과 기관 수준의 신뢰도를 모두 갖춘 비트와이즈와 파트너십을 맺게 되어 매우 기쁩니다. 또한 이 분야에서 기술적으로 가장 혁신적인 두 팀인 에테나(Ethena)와 플루이드(Fluid)와 협력함으로써, 타의 추종을 불허하는 제품 경험을 제공할 수 있게 되어 매우 기쁩니다.” - 카시 단다(Kash Dhanda), 주피터(Jupiter) 최고운영책임자(COO)
에테나(Ethena), $USDe 담보 다각화 및 암호화폐 영역 외로 확장
Jupiter Lend의 출시는 Ethena가 집중 위험을 줄이고 시장 주기 전반에 걸쳐 보다 안정적인 성과를 지원하기 위해 $USDe의 준비금 구조를 지속적으로 재편하는 가운데 이루어졌습니다.
에테나에 따르면, 현재 $USDe의 담보 중 영구 선물 포지션이 차지하는 비중은 11%에 불과하며, 나머지는 스테이블코인 준비금, 디파이(DeFi) 대출 포지션, 기관 대출 계약 및 기타 전략에 분산되어 있습니다.
이 회사는 앵커리지 디지털(Anchorage Digital), 메이플 인스티튜셔널(Maple Institutional), 코인베이스 자산운용(Coinbase Asset Management) 등 기업을 통해 초과담보형 기관 대출로 사업을 확장하는 한편, 토큰화된 실물 자산, 원자재 베이시스 거래, 프라임 대출 구조도 모색하고 있다.
또한 에테나는 델타 중립 전략에 추가할 잠재적 자산으로 $PAXG 및 $XAUT를 포함한 원자재 및 금 퍼페추얼 시장을 검토해 왔다. 회사는 금 퍼페추얼이 높은 펀딩 금리를 제공하며 암호화폐 시장과의 상관관계가 낮아, 암호화폐 수익률이 약화되는 기간 동안 수익 다각화에 도움이 될 수 있다고 밝혔다.
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