주피터 익스체인지(Jupiter Exchange)의 새로운 실험적 거래 상품인 ‘YOLO’는 어제인 10월 15일 베타 버전이 출시된 지 24시간도 채 되지 않아 10억 달러의 거래량을 기록했습니다.
이 상품을 통해 사용자는 $SOL, $BTC, $ETH 가격 변동에 대한 투기를 할 수 있으며, 최소 담보금 5달러로 최대 1,000배의 레버리지를 이용할 수 있다.
“Jupiter Yolo에서 24시간도 채 되지 않아 $1B의 거래량을 달성했습니다!” Jupiter는 오늘 초 X 게시물을 통해 이같이 밝혔습니다.
다만, 이 기록은 개설 및 청산된 포지션의 명목 가치를 나타내는 것으로, 5달러의 담보로 1,000배 레버리지를 적용해 5,000달러 규모의 포지션을 개설할 수 있음을 의미합니다.
YOLO의 작동 원리
Jupiter Labs가 출시한 YOLO는 시장에서 직접 레버리지 포지션을 실행하는 대신 시뮬레이션된 거래 모델을 사용합니다.
Jupiter의 공동 창립자 Siong Ong은 게시물을 통해 “포지션은 실제로 시장에서 체결되지는 않지만, 수익과 손실은 실제와 동일하다”고 설명했습니다.
기존의 P2P(Peer-to-Peer) 거래 시스템과 달리, YOLO는 사용자를 $SOL, $BTC, $ETH에 걸쳐 공유되는 단일 하우스 풀과 대결시킵니다. 청산된 트레이더의 손실은 풀을 보충하며, 이 자금은 수익을 낸 트레이더의 수익금으로 사용됩니다. 사용자는 풀에 유동성을 제공하기 위해 자금을 입금할 수 없습니다.
이 모델을 통해 Jupiter는 Jupiter 유동성 풀(JLP)을 거래 상대방으로 사용하는 기존 Jupiter Perps 시장의 최대 250배 레버리지 한도를 넘어서는 레버리지를 제공할 수 있게 되었습니다.
그러나 높은 레버리지에는 상당한 위험이 따릅니다. 1,000배 레버리지에서는 0.1%의 가격 변동만으로도 포지션이 청산되고 담보가 소진될 수 있습니다. 또한 YOLO는 스톱로스나 테이크프로핏 주문 없이 시장가 주문만 제공합니다.
승리한다고 해서 즉시 지급이 보장되지는 않습니다
YOLO의 지급 구조는 거래 손실 외에도 또 다른 위험을 내포하고 있습니다. 트레이더가 포지션을 청산하면 Jupiter는 잔여 담보를 $JupUSD로 반환합니다. 그러나 플랫폼은 하우스 풀이 전체 금액을 충당할 수 있고 대기열에 선순위 청구권이 남아 있지 않은 경우에만 이익을 즉시 지급합니다.
풀에 충분한 자금이 없는 경우, YOLO는 모든 수익을 선입선출(FIFO) 방식의 지급 대기열에 넣습니다. 이후 플랫폼은 후속 트레이더들의 손실로 인해 풀이 재충전됨에 따라 대기열에 있는 수익을 한 건씩 전액 지급합니다.
미지급 청구 건이 남아 있는 동안 새로운 수익 거래가 대기열에 추가되며, Jupiter는 지급 기한을 보장하지 않습니다. 거래 규칙에는 수익이 전혀 지급되지 않을 수도 있다는 경고가 명시되어 있습니다.
Jupiter는 또한 YOLO가 아직 감사를 받지 않았음을 밝히며, 사용자들이 평생 모은 자금을 위험에 빠뜨리기보다는 소액으로 시작할 것을 촉구했습니다.
솔라나의 ‘페이퍼트레이드’에 대한 해답?
YOLO의 출시는 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)를 기반으로 구축된 온체인 영구 선물 플랫폼인 페이퍼트레이드( PaperTrade)가 유사한 ‘하우스 기반’ 거래 모델로 주목을 받고 있는 시점에 이루어졌습니다. PaperTrade는 $BTC와 $ETH에 대해 최대 1,000배의 레버리지를 제공하며, 손실을 입은 트레이더에게 $PAPER 토큰을 보상합니다. 이 플랫폼의 하우스 풀은 트레이더들의 손실을 흡수하며, 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)의 주문 장부에 주문을 실행하지 않고 하이퍼리퀴드의 가격을 시장 기준가로 사용합니다.
Jupiter의 공동 창립자 Siong Ong은 X 게시물을 통해 Jupiter 팀이 PaperTrade가 구축해 온 모델에서 “영감을 얻었다”고 확인했다.
페이퍼트레이드는 10월 10일에 출시되었으며, 현재까지 1.1조 달러 이상의 거래량을 기록했고 TVL은 6,780만 달러에 달하는 것으로 알려졌다.
일부 솔라나 커뮤니티 구성원들은 이미 YOLO를 솔라나의 ‘PaperTrade’ 대응책으로 규정하고 있습니다.
한편, 일부는 극단적인 레버리지와 운영사 자금으로 지급되는 보상을 결합한 제품의 지속 가능성에 의문을 제기하고 있습니다.
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