$PUMPのTGEから1年が経過し、トークン供給量の大半に適用されていた当初の12ヶ月間のベスティング・クリフ期間が満了しました。 本日7月14日早朝、このミームコイン・ローンチパッドのチームウォレットは、ロックが解除された$PUMPトークンの配布を開始し、開始からわずか1時間で600万ドル相当以上が移動した。その後の総配布量は520億$PUMP（7,600万ドル相当）に達した。
このタイミングが、さらなるプレッシャーを加えています。 $PUMPは史上最安値付近で取引されている一方、Robinhood Chainとその主要なミームコイン・ローンチパッドであるNOXAは、暗号資産の投機的活動における新たな競合相手として急速に台頭している。
1億2100万ドル相当の$PUMPがロック解除され、市場に流入
Pump.funは 7月に866.5億$PUMPをアンロックする予定であり、その価値は約1億2150万ドルに相当する。 この放出量は、同トークンの流通供給量の21.35％、総供給量1兆の10.14％に相当する。
最大の解放は7月12日に発生し、プロジェクトの当初の12ヶ月間のベスティング・クリフが満了したことに伴い、約825億トークンが解放されました。この量は、当時の$PUMPの流通供給量の約29％に相当しました。
Pump.funは、総供給量の23％をチームメンバーおよび既存投資家に割り当て、12ヶ月間のロックアップ期間を経て、その後36ヶ月間の線形ベスティングを適用しました。7月のロック解除分のうち、約500億トークンがチームに、325億トークンが初期投資家に分配されました。
Pump.funの全体的なトークンエコノミーでは、供給量の20％がチームに、13％が既存投資家に、24％がコミュニティおよびエコシステムに割り当てられた。 それより少ない割合が、財団、流動性供給、およびエコシステム基金に割り当てられた。プロジェクトは残りの33％を2025年のICOで売却し、約13億2000万ドルを調達した。
買い戻しは初の大きな試練に直面
今回のロック解除は、数ヶ月にわたる積極的な供給削減に続くものです。Pump.funは、累積で4億824万ドルを$PUMPの買い戻しとバーンに費やし、1,500億枚以上のトークンを流通から永久に削除しました。これらのバーンにより、トークンの流通供給量の約38％が相殺されました。
4月、プロトコルはさらに1年間のプログラムによる買い戻しを約束し、プロトコル収益の50％を$PUMPの購入に充てることを決定しました。
7月のロック解除は、TGE以来$PUMPにとって初の大きな価格試金石となり、pump.funの買い戻しが、チームや投資家のベスティングに伴う潜在的な売り圧力を吸収するのに十分な買い圧力を生み出せるかどうかが明らかになる可能性があります。
これまでのところ、トークンはロック解除を比較的順調に乗り切っているにもかかわらず、価格は依然として下落圧力にさらされています。 $PUMPは6月25日に0.001157ドルという史上最安値を記録しましたが、7月12日のロック解除以降、過去3日間で10％以上上昇し、現在は0.0016ドルを上回る水準で取引されています。 このトークンの価格は、過去最高値の$0.0088を依然として81％下回っており、ICO価格の$0.004を58％下回っている。
Robinhood Chainにおけるミームコインブームが新たな脅威を生み出す
Pump.funは、Solana以外の領域からも競争が激化している。 Robinhood Cryptoのゼネラルマネージャーによると、ローンチ初週のRobinhood Chainは、1,700万件以上の取引、35万件近くのアドレス、約2億5,000万ドルのプロトコルTVL、そして10億ドル以上のDEX取引高を記録した。ヨハン・カーブラット氏によると、
DefiLlamaのデータによると、7月13日時点の24時間DEX取引高は約8億800万ドルで、イーサリアム、 Base、Hyperliquidを上回りました。この新チェーンはその活況を維持しており、現在の24時間DEX取引高は8億1,723万ドルで4位につけています。一方、Solanaが19億300万ドルで首位を維持しています。Robinhood ChainのTVLは現在、約1億8,000万ドルとなっています。
ミームコインがその活況を後押ししており、NOXAが初期の勝者として台頭しています。 Duneのデータによると、NOXAは総収益で1,560万ドル以上を生み出し、7月の大半においてPump.funを上回っています。 参考までに、Pump.funのローンチパッドは今月これまでに約760万ドルの収益を生み出している。
7月8日以降、Robinhood Chainでは1日あたり平均15,000以上の新しいミームコインが発行されている。NOXAはこれらの新規発行の80％以上を占めており、27万以上のアクティブウォレットを集めている。 Pump.funは依然として1日あたりのアクティブウォレット数と新規トークン発行数で首位を維持しているものの、NOXAは7月8日から5日連続でプロトコル収益においてPump.funを上回り、7月8日から12日までの間に1,160万ドル以上を生み出した。
Pump.funは、自らがその定義を築き上げたミームコイン・エコシステムにおいて依然として主導的な立場にあり、SolanaはDEX取引高でトップのチェーンであり続けている。しかし、次の段階はそれほど楽観視できない状況だ。 Pump.funは現在、2つの面で試練に直面している。自社による買い戻しで新たな流通供給量を吸収しつつ、ローンチパッド部門は市場シェアの維持に奮闘しなければならない。この両方を成し遂げられるかどうかが、同プラットフォームがミームコインの王座を維持できるかどうかの鍵を握るだろう。
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