Meteoraは、Dynamic Liquidity Market Maker (DLMM)上に構築された新しいオンチェーン指値注文システムを開始し、従来の暗号指値注文とは大きく異なる取引モデルを導入した。
この機能により、トレーダーは1つの価格ポイントまたは50ビンの価格範囲にわたって注文を出すことができます。単に約定を待つ標準的な指値注文とは異なり、Meteoraのバージョンでは、ユーザーは注文が満たされる間に手数料を得ることができる。
この発売により、DLMMの役割は流動性の提供にとどまらず拡大し、Solanaの成長市場インフラ部門におけるMeteoraの存在感が深まる。
メテオラによると、このシステムは外部のキーパーやクランク、オフチェーンの執行レイヤーに依存することなく、完全にオンチェーンで動作する。Meteoraはこの機能を "Solanaの最も強力な本物のオンチェーン指値注文 "と説明している。
MeteoraのDLMM指値注文の仕組み
MeteoraのDLMMは、流動性を個別の価格ビンに整理するため、すでにオーダーブックのように機能している。これらのビンは「ビンステップ」によって定義された間隔で配置され、その範囲は1～400ベーシスポイントである。
従来のDLMMの流動性ポジションは、取引後に流動性を再利用する。トレーダーが流動性プロバイダーからトークンを購入すると、その流動性は即座に取引の反対側で利用可能になる。そして流動性プロバイダーは手数料を得る。新しい指値注文システムは、この動作を変える。
このモデルでは、流動性が消費されると、プロトコルは取引された資金をプールに戻すのではなく、即座に市場から取り除く。この仕組みにより、トレーダーは市場が反転する前にポジションを手動で決済する必要がなくなる。
Meteoraは2種類の指値注文をサポートしている。最初のオプションは、離散価格を使用する。トレーダーは、100ドルちょうどで$SOLを売るというような単一のターゲット注文を出すことができる。2つ目はレンジ注文です。トレーダーは、$90と$110の間で$SOLを売るというように、価格帯をまたいで注文を広げることができる。このプロトコルでは、最大50ビンの範囲を指定できる。
標準的な流動性プロバイダーのポジションとは異なり、指値注文は1つのトークンの入金しか受け付けない。ユーザーはアクティブなビンに両方のアセットを入金することはできない。Meteoraはまた、ユーザーは1つの指値注文ポジションの下に複数の指値注文を作成できると述べている。プロトコルは、リンクされた注文がすべて決済されると、トークン賃借料を払い戻します。
Meteoraは製品をリテールツールとして位置づける
今回の発表では、リテール・トレーダーが約定と取引コストをよりコントロールできるようにするための機能として位置づけられた。コミュニティ・メンバーの fabiano.sol氏は、発表直後にこの点を強調した。
その投稿によると、彼は100ドルのポジションで4つのビンのみを使用し、約定中に0.02ドルの手数料を得たという。ファビアーノは、この経験を他のプラットフォームでの従来の取引コストと比較し、ジュピターのようなアグリゲーターでの取引では最大0.5％のコストがかかる可能性がある一方、中央集権的な取引所では最大1％の手数料がかかる場合もあると指摘した。
Meteoraは、単純な売買注文にとどまらず、この機能の応用例をいくつか紹介した。提案されているユースケースのひとつは、パフォーマンスベースのチーム・トークンだ。Meteoraはまた、開発者が恒久的にロックされた指値注文を使用してオプションのようなシステムを構築できることを示唆した。このプロトコルは、システムの複合性がソラナ全体の新しい商品や取引戦略を促進する可能性があると主張した。
ソラナ取引インフラの競争シフト
ソラナ取引プラットフォームと流動性プロトコルの間で激しい競争が繰り広げられている最中に、今回のサービス開始が実現した。既存の指値注文システムのほとんどは、直接手数料を取るか、オフチェーンインフラに依存するか、外部の執行ネットワークを必要とする。
Meteoraのモデルは、異なるアプローチを利用することで差別化を図っている。このポジショニングは、すでにソラナ・コミュニティの一部で注目を集めている。
あるコミュニティ・メンバーは、「他の指値注文商品はすべて手数料を取る。メテオラはお金を払う。"
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