カミノ、機関投資家向け商品イールド・ヴォルトを開始、4.2兆ドル規模の市場をオンチェーン化

コモディティ・トレード・ファイナンスがオンチェーン化が進んでおり、ソラナのDeFi界の先駆者であるカミノ（Kamino）が、4.2兆ドル規模の世界市場に参入し、ユーザーの預金に対して年率7～8％のAPYを提供することを目指している。

今回のローンチは、拡大を続ける伝統的金融（TradFi）のイールド商品を取り入れつつある、ソラナの活況を呈する実物資産（RWA）シーンの成熟度が高まっていることを示唆しています。

Kaminoは、新たなCTFヴォールトや、$AUTOのような新興の利回り資産との連携を通じて、ソラナの主要なRWAクレジット市場としての地位を確立しつつある。

Kaminoの機関向けCTFヴォールト、APY7～8％を目標に

8月3日、Kaminoは新たな「Institutional Commodity Yield Vault」を発表しました。これは、実世界の商品貿易金融から生み出される利回りをトークン化し、分配することを目的とした商品です。 預入上限2,500万ドルでローンチされたKaminoの最新Vaultは、7～8％のAPYを目標としており、4.2兆ドル規模の市場に参入しています。

ネットワークをリードするクレジット市場としてのカミノの確固たる評判を引き継ぎ、すべての「Institutional Commodity Yield Vault」は、現物コモディティによる超過担保、および／または1:1の比率で現金による裏付けがされています。

一般的なDeFi融資とは異なり、Kaminoの新しい機関向けヴォールトには、1兆ドル規模のクレジット市場における事業体やプレイヤーに求められる、十分な管理監督体制が備わっています。 すべてのヴォールトは、独立した会計事務所による月次監査報告の対象となっており、実世界の融資主体（コモディティ・イールド・ファンド）もケイマン諸島金融庁に定期的に報告を行っています。

コモディティ・トレード・ファイナンスとは？

数ある機関向け利回り商品の第一弾となるカミノの「コモディティ・ヴォールト」は、金や石油といった一般的な金融商品から、小麦やコーヒーといった比較的知られていない資産に至るまで、世界で最も重要な原材料の決済から利回りを生み出します。

暗号資産ユーザーに馴染み深いデリバティブ市場とは異なり、世界経済における大規模なコモディティ取引は複雑なプロセスであり、取引を円滑にするための複数の接点や仲介業者が関与しています。1,000万ドル相当の小麦、燃料、または鉄鋼を購入する人は、単に請求書に署名して商品の到着を待つだけというわけではありません。

4.2兆ドル規模の産業であるコモディティ・ファイナンスは、買い手側が商品を注文してから品質を確認するまで、また売り手側が在庫を引き渡すまでに長い時間を要するという、買い手と売り手の間に存在する信頼の問題を解決します。

トレーダーは決済のギャップを埋める架け橋となり、必要な保険やエスクローサービスを含め、取引の完了を保証しながらスプレッドを獲得する仲介役として機能します。「コモディティ・イールド・ファンド」のようなSPVラッパーは、これらのトレーダーに対する貸し手として機能し、融資による利息を得て、それを金庫の預金者に分配します。

RWA市場はカミノのTVLの31％を占める

TVLベースでSolana最大の貸付市場であるKaminoのRWA製品群は、同プロトコルのインフラにおいて着実に重要な位置を占めつつある。Blockworksのデータによると、3億8700万ドル相当のRWAがKaminoに預け入れられており、これは同プロトコルのTVL総額の31％を占めている。

カミノの最新製品は、利回り重視のRWAに対する需要の高まりと時期を同じくしている。RWA.xyzのデータによると、Hastraの$PRIME、OnReの$ONyc、Humaの$PSTといった資産担保型クレジットおよび専門金融トークンは、TVLで7億7700万ドル以上を占めており、これはSolanaのRWA市場全体の21％に相当します。

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