2億8,000万ドルのKelpDAOエクスプロイトがDeFiの流動性クランチを引き起こす - ソラーナは安全か？

4月はDeFiの歴史の中で最も暗い月となった。Drift Protocolがソーシャル・エンジニアリング攻撃で2億8500万ドル相当の顧客資金を失ったわずか数週間後、KelpDAOは壊滅的なブリッジ・エクスプロイトに見舞われた。

攻撃の過程で、悪意のある行為者はAAVEに配置された人工担保を担保に資金を借り入れ、暗号最大の融資プロトコルは1億9600万ドル相当の不良債権を抱えることになった。

その結果、暗号業界全体のプロトコルが深刻な流動性不足に見舞われており、DeFiに対する信頼が失墜するにつれて預金者が資金を引き出している。

KelpDAO $rsETHエクスプロイトがAAVEに1億9600万ドルの不良債権を残す

4月18日、KelpDAOブリッジは、北朝鮮のLazarus Groupが仕組んだと思われる壊滅的なエクスプロイトの被害に遭いました。

攻撃者は、2つのRPCノードを侵害し、KelpDAOのLayerZeroを搭載したブリッジの単一検証器になりすました後、ブリッジを悪用して116,500ドルのrsETHを攻撃者のウォレットに放出させることができました。

攻撃者は$rsETHを直接売却する代わりに、AAVEに資金を投入し、人工担保を担保に$ETHを借り入れ、イーサリアム最大の融資市場に$196M以上の不良債権を残しました。

この攻撃を受け、様々なDeFi関係者とアプリケーションは互いに指を指し始め、責任と10桁の負債を自分たちから遠ざけようとしている。インフラ・プロバイダーであるLayerZeroは、同社のプロトコルは意図したとおりに機能し、KelpDAOが1/1 DVNに依存していたことが重大なセキュリティ上の欠陥をもたらしたと主張している。

一方、KelpDAOは、LayerZeroがプロトコルを設計する際にデフォルト設定とL0チームからのガイダンスに依存していたと主張し、ハッキングを非難するメモを準備していると伝えられている。

この事件を受けて、AAVEはV3およびV4プロトコルの$rsETHを凍結した。ユーザーの安全のために取られた措置ではあるが、純粋主義者はこれがDeFiの中核的な信条に反すると主張している。

Kaminoの利用率が最大化

KelpDAOエクスプロイトはEVM中心のインシデントかもしれないが、暗号業界全体のレンディング・アプリケーションは今、デポジット・フライトの樽を見つめている。貸し手は、最も回復力があり、戦場でテストされたプロトコルに関連するリスクを再評価しており、貸し手市場は流動性の逼迫に陥っている。

AAVEのTVLが数日で30％以上急落した一方で、カミノのようなソラナベースの貸出市場の利用率は、多くの主要市場で100％近くを推移しており、借入金利の急上昇を引き起こしている。

例えば、Kaminoの$PRIME市場における$USDCの借入金利は、$PRIMEの基本利回り6.95%を上回る9%にまで上昇し、その成長の原動力となっているループ戦略を経済的に持続不可能なものにしている。

借り手は今、DeFiレンディングアプリへの信頼と資本の回帰を切望している。

史上最低のDeFiへの信頼

2026年はDeFiにとって特別に厳しい年だった。この3週間だけでも5億7000万ドル以上がエクスプロイトによって失われ、DeFiのクリエイティビティが停滞していると認識される中、ユーザーはDeFiが単なる失敗した実験ではないかとの疑問を抱き始めている。DefiLlamaのデータによると、4月はDeFiのハッキングが史上6番目に多い月ではなく、まだ10日残っている。

Moonrock CapitalのSimon Dedicのような業界のリーダーたちは、「DeFiのリスクリワードレシオは、単にもう十分に魅力的ではない」と主張し、WintermuteのCEOであるEvgeny Gaevoyは、「現段階では、DeFiのイノベーションはかなり暗いと感じている」と認めている。

低迷するセンチメントにもかかわらず、ソラナDeFiはこの弱気サイクルを経て成熟しつつあると言えるかもしれない。ネットワーク上のステーブルコインのアクティビティと決済フローは、他のネットワークと比較して依然として高く、チェーンは第1四半期の総経済活動において史上最高を記録した。

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