Prop AMM su Solana: BisonFi mette fine al dominio di HumidiFi con un volume di 11,5 miliardi di dollari
I dati di Onchain mostrano come la rapida ascesa di BisonFi abbia rimodellato la quota di mercato Prop AMM, le dinamiche di esecuzione e l'efficienza del capitale in tutta Solana.
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La concorrenza tra i Prop AMM di Solana’si è nuovamente intensificata. Nell'ultimo mese, le dinamiche di mercato all'interno di questa nicchia sono cambiate in modo significativo, grazie a un forte aumento dell'attività su BisonFi. Questa recente crescita ha alterato l'equilibrio di potere di lunga data, ponendo fine al lungo periodo di dominio di HumidiFi’e ridisegnando il modo in cui il volume instradato è distribuito nel panorama dei Prop AMM.
Espansione dei volumi e riallocazione del mercato
Secondo i dati di Dune Analytics, il volume di trading giornaliero di BisonFi’è passato da circa 180 milioni di dollari a fine dicembre a oltre 1,43 miliardi di dollari al 21 gennaio. Nello stesso periodo di 30 giorni, il volume di scambi giornalieri di tutti i Prop AMM ha raggiunto i 4 miliardi di dollari, stabilendo un nuovo massimo storico per il settore.
Anche altre sedi hanno registrato guadagni notevoli. Nello stesso periodo Obric ha registrato un nuovo massimo di volume giornaliero superiore a 400 milioni di dollari, che rappresenta un aumento di oltre cinque volte rispetto alla sua media di 7 giorni.
Questa espansione ha cambiato materialmente la distribuzione delle quote di mercato. BisonFi rappresenta ora oltre il 35% del volume giornaliero di Prop AMM, mentre la quota di HumidiFi’è scesa a circa il 26,5%. Si tratta di una significativa inversione di tendenza rispetto a un mese prima, quando HumidiFi controllava oltre il 68% del volume giornaliero e BisonFi rappresentava meno del 9%. Orbic, invece, ha aumentato la sua quota fino a superare il 13% del volume totale di Prop AMM. Tessera è rimasta relativamente stabile, catturando costantemente tra il 7% e il 12% del volume giornaliero, suggerendo un profilo d'uso più maturo e costante.
Concentrazione delle coppie e struttura del mercato
L'attività di trading tra i Prop AMM rimane fortemente concentrata sulle coppie $SOL-$USD. Su BisonFi, il 100% del volume registrato negli ultimi 30 giorni è passato attraverso questa coppia. HumidiFi mostra un andamento simile, con oltre l'89,2% del volume legato a $SOL-$USD. Tuttavia, ciò rappresenta una modesta diversificazione rispetto al mese precedente, quando $SOL-$USD rappresentava oltre il 99% della sua attività.
Le altre piattaforme presentano una maggiore diversità di coppie. ZeroFi si distingue come la sede più diversificata, con $SOL-$USD che comprende appena il 12,2% del suo volume totale negli ultimi 30 giorni. SolFi segue una traiettoria simile, con la quota di SOL-USD’in calo fino a un minimo del 21,4%.
Attività settimanale e indirizzamento degli aggregatori
L'osservazione di periodi più brevi illustra ulteriormente la portata dell'adozione di Prop AMM. Solo negli ultimi sette giorni, oltre 11,5 miliardi di dollari di volume di trading sulle coppie $SOL-$USD sono stati eseguiti su BisonFi e HumidiFi insieme, consolidando la loro posizione come i due più grandi Prop AMM su Solana. Tessera e SolFi seguono a distanza, rispettivamente con 1,35 miliardi di dollari e 1,03 miliardi di dollari di volume settimanale.
Le Prop AMM sono emerse come le sedi di esecuzione principali per gli scambi instradati attraverso Jupiter. Negli ultimi 30 giorni, oltre il 92% di tutte le operazioni instradate su Giove sono state eseguite tramite AMM Prop. Sebbene questa quota sia temporaneamente scesa al 71,3% l'11 gennaio, la crescita successiva, guidata in gran parte da BisonFi, ha ripristinato e rafforzato la posizione dominante dei Prop AMM.
La liquidità nel contesto
Il contrasto tra la liquidità del Prop AMM e la liquidità del DEX tradizionale è sorprendente. Raydium detiene attualmente circa 646,7 milioni di dollari di liquidità, mentre Meteora si attesta sui 207,7 milioni di dollari. In confronto, la liquidità nei pool di HumidiFi è di circa 13 milioni di dollari e quella di BisonFi di circa 5 milioni di dollari. Nonostante questa disparità, le AMM Prop continuano a catturare la stragrande maggioranza del volume instradato, sottolineando la loro efficienza patrimoniale.
Quantificare il cambiamento nel mercato Prop AMM di Solana
Negli ultimi 30 giorni, le Prop AMM su Solana hanno registrato un nuovo massimo storico di 4 miliardi di dollari di volume di scambi giornalieri. Nello stesso giorno, BisonFi ha generato un volume di 1,43 miliardi di dollari, conquistando oltre il 35% della quota di mercato giornaliera. Negli ultimi sette giorni, BisonFi e HumidiFi hanno elaborato collettivamente oltre 11,5 miliardi di dollari di volume di trading su $SOL-$USD, mentre i Prop AMM hanno rappresentato oltre il 92% di tutti gli scambi instradati attraverso Jupiter.
I dati sottolineano anche l'intensità della concorrenza in questo segmento, dove la leadership di mercato raramente dura più di qualche mese e le quote passano rapidamente da un concorrente all'altro. L'efficienza del capitale e la qualità dell'esecuzione sono ora le forze principali che modellano la struttura del mercato di Solana’
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