Canary deposita l'ETF sulle monete di $TRUMP: gli ETF sulle memecoin e le DAT stanno diventando la nuova normalità?

La continua intersezione tra finanza tradizionale e asset digitali ha preso una nuova piega con Canary Capital Group’il deposito di un exchange-traded fund (ETF) spot legato alla moneta $TRUMP.

Il 26 agosto 2025, Canary Capital Group ha presentato un deposito S-1 presso la U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) per un ETF a pronti basato sulla moneta $TRUMP di Solana.

Se approvato, il "Canary $TRUMP Coin ETF" consentirebbe agli investitori di ottenere un'esposizione a $TRUMP attraverso conti di intermediazione tradizionali senza detenere direttamente il token. Il deposito specifica che il trust non utilizzerà derivati, leva finanziaria o accordi di prestito, detenendo invece direttamente $TRUMP per seguire il suo prezzo di mercato. Sarà comunque necessario un deposito separato 19b-4 da parte della borsa valori prima che la domanda sia considerata completa.

Il valore patrimoniale netto (NAV) del trust’sarebbe determinato quotidianamente utilizzando un benchmark di prezzo che aggrega i dati di più piattaforme di trading di $TRUMP. Come altri asset digitali, $TRUMP richiede commissioni di rete per i trasferimenti sulla blockchain Solana. Per coprire questi costi, il trust può detenere fino al 5% del suo patrimonio in $SOL.

Questo non è il primo rodeo del Presidente Trump con gli ETF di criptovalute. Trump’s Truth Social ha depositato l'8 luglio un S-1 presso la SEC per un “Crypto Blue Chip ETF” che mira a offrire un'esposizione basata su fondi a Bitcoin, Ethereum, Solana e XRP.

La moneta $TRUMP e la sua traiettoria di mercato

$TRUMP è stata rilasciata nel gennaio 2025 con una fornitura totale di 1 miliardo di token. Di questi, circa 200 milioni sono stati venduti pubblicamente, mentre 800 milioni sono stati trattenuti da entità affiliate a Trump. Il token ha rapidamente raggiunto una capitalizzazione di mercato superiore a 14 miliardi di dollari prima di assestarsi intorno a 1,69 miliardi di dollari oggi, secondo i dati di CoinGecko. La sua valutazione rimane strettamente legata alla rilevanza politica e alla figura pubblica del presidente Donald Trump. Il deposito S-1 riconosce esplicitamente che il token non ha alcuna utilità al di là del suo marchio e del significato per la comunità, e sottolinea l'estrema volatilità e la natura speculativa dell'asset.

Il deposito avverte che gli investitori potrebbero perdere l'intero capitale, evidenziando i rischi associati al controllo normativo e alle sensibilità politiche. Tuttavia, l'approvazione dell'ETF collocherebbe la Moneta $TRUMP accanto ad altri asset digitali di alto profilo ora accessibili attraverso strutture di fondi regolamentati, come Bitcoin, Ethereum e Solana.

Anche con il deposito, l'approvazione della SEC è tutt'altro che garantita. L'analista di ETF di Bloomberg Eric Balchunas ha osservato che gli ETF basati sui futures precedono tipicamente gli ETF a pronti per lo stesso asset, che devono essere negoziati per almeno sei mesi prima che un prodotto a pronti possa essere preso in considerazione. Poiché non esiste un prodotto futures su $TRUMP, il percorso da seguire è incerto.

L'analista ha riconosciuto la possibilità che $TRUMP possa essere incluso in un ETF più diversificato offerto da Canary ai sensi del 1940 Company Act. Se la SEC approva l'ETF, sarebbe la prima volta che una memecoin politicamente legata riceve un tale riconoscimento, potenzialmente ridisegnando le prospettive normative per proposte simili.

Un'ondata crescente di depositi di ETF sulle memecoin

La presentazione del Canary $TRUMP Coin ETF arriva nel contesto di un numero crescente di tentativi di portare le memecoin sui mercati tradizionali. Nel marzo 2025, Canary ha depositato anche un ETF sui Pudgy Penguins, che avrebbe dovuto contenere un mix di token $PENGU e NFT Pudgy Penguins. A giugno, la Cboe ha depositato un 19b-4 per conto di Canary’per un ETF a pronti su $PENGU, che ha rappresentato il passo successivo nel processo di deposito. Tuttavia, la SEC ha ritardato la sua decisione sull'ETF Canary Spot $PENGU, estendendo il termine per la decisione al 12 ottobre 2025.

Anche altre società hanno tentato di inserire i memecoin in ETF. REX-Osprey ha depositato prodotti legati a $BONK e $TRUMP, mentre Tuttle Capital si è recentemente mossa con due ETF a leva che includono $BONK, $TRUMP e $MELANIA.

Questi sforzi dimostrano come le istituzioni finanziarie tradizionali stiano sempre più sperimentando modi per incorporare token culturalmente orientati in prodotti di investimento regolamentati.

L'ascesa dei tesori digitali Memecoin

Parallelamente agli sviluppi degli ETF, le Digital Asset Treasuries (DAT) sono emerse come struttura alternativa. Safety Shot, Inc. ha collaborato con i contributori fondatori di $BONK’ per incorporare la memecoin nella sua strategia di tesoreria. Thumzup Media Corporation, una società quotata al Nasdaq, ha raccolto 50 milioni di dollari per espandersi nel settore del mining e delle tesorerie multi-asset, tra cui $DOGE. 

DeFi Dev. Corp. CEO Joseph Onorati ritiene che quasi tutti i principali token avranno presto un DAT.

Parlando al primo evento online Solana Live, ha detto: “Fondamentalmente, qualsiasi cosa nella top 100 che’non sia un titolo o una stablecoin, e forse anche i progetti oltre la top 100, probabilmente avranno un DAT entro i prossimi sei mesi,” sottolineando quanto la pratica potrebbe presto diventare diffusa.

Brandon Potts, partner di Framework Ventures, sostiene che la maggior parte dei DAT sono semplicemente dei wrapper che cercano di anticipare la domanda di ETF. Parlando con SolanaFloor, ha osservato che non è chiaro di quanti veicoli di tesoreria il mercato abbia realmente bisogno, poiché ognuno di essi è progettato su misura. Sebbene l'attuale entusiasmo rifletta il sentimento rialzista e il desiderio di assumere posizioni a lungo termine in asset specifici, Potts ritiene che gli ETF diventeranno in ultima analisi il veicolo dominante per i flussi retail e passivi una volta lanciati. A suo avviso, molti dei titoli del Tesoro di oggi non fanno altro che posizionarsi in anticipo rispetto a questo cambiamento e il mercato finirà per raggiungere l'equilibrio.

Un punto di svolta per le Memecoin?

La proposta di $TRUMP Coin ETF evidenzia la rapidità con cui i confini della finanza tradizionale si stanno espandendo per includere asset non convenzionali. Da un lato, la presentazione sottolinea la domanda degli investitori di un'esposizione semplificata ai token speculativi. Dall'altro, solleva interrogativi su come le autorità di regolamentazione dovrebbero trattare gli asset il cui valore è legato più alla rilevanza culturale e al branding politico che all'utilità o ai fondamentali.

La presentazione di Canary’rappresenta più di un lancio di prodotto. Costringe le autorità di regolamentazione, gli investitori e i partecipanti al mercato a chiedersi se i memecoin debbano essere integrati nelle strutture finanziarie tradizionali. L'ascesa di ETF e DAT suggerisce che la domanda di tali veicoli esiste, anche se la loro redditività a lungo termine rimane incerta.

Se la SEC approva o meno l'ETF Canary $TRUMP Coin, il dibattito che ne scaturisce darà probabilmente forma al prossimo capitolo dell'evoluzione delle criptovalute a Wall Street. Per ora, la domanda chiave rimane: gli ETF e i DAT sulle memecoin sono la nuova normalità o sono un esperimento temporaneo guidato dall'hype e dallo slancio culturale?

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