Solstice a ajouté un autre grand nom institutionnel à son écosystème en pleine croissance après qu'Anchorage Digital a révélé une position d'investissement stratégique dans $SLX, le jeton natif du protocole.
Cette décision intervient peu de temps après que Solstice a achevé son TGE pour $SLX et franchi la barre des 500 millions de dollars en TVL pour l'ensemble de ses produits.
L'annonce arrive à un moment critique pour Solstice. Alors que le protocole a suscité des réactions mitigées de la part de la communauté Solana concernant la structure de son airdrop en $SLX et le calendrier d'acquisition, sa traction institutionnelle a continué de croître. Selon Solstice, plus de 20 allocataires institutionnels déploient désormais des capitaux par le biais de ses produits.
Anchorage Digital élargit le réseau institutionnel de Solstice
Anchorage Digital exploite une plateforme cryptographique axée sur la garde institutionnelle, le règlement et les services d'infrastructure. L'entreprise rejoint désormais une liste d'institutions déjà connectées aux produits de Solstice, dont la bourse de crypto-monnaies Bullish, Bitcoin Suisse AG, Fasanara Capital et RockawayX, cotée à la Bourse de New York (NYSE).
Les relations entre Solstice et Anchorage Digital se chevauchent également par le biais du Global Dollar Network, un consortium dirigé par Paxos qui se concentre sur l'infrastructure réglementée du dollar numérique. Les deux sociétés participent au réseau aux côtés de plus de 100 institutions.
$USDG, le stablecoin utilisé dans le Global Dollar Network, est l'un des actifs collatéraux soutenant $USX, le stablecoin surcollatéralisé de Solstice.
"Le rendement de l'onchain n'est crédible que dans la mesure où l'infrastructure qui le sous-tend l'est aussi. Solstice a passé trois ans à construire le type d'antécédents vérifiables et de qualité institutionnelle qui a attiré notre attention, pas un récit, des antécédents. La connexion par le biais du Global Dollar Network a fait de ce projet une étape naturelle. Nous considérons Solstice comme le type d'infrastructure qui a sa place dans la boîte à outils d'une institution réglementée" - Nathan McCauley, cofondateur et PDG d'Anchorage Digital.
"Les institutions ne déplacent pas les capitaux uniquement sur la base d'un récit. Elles ont besoin d'une garde, d'une conformité, d'un reporting et de contrôles opérationnels qu'elles peuvent contrôler. La prise de position d'Anchorage Digital dans Solstice est un signal significatif pour ce que nous avons construit sur Solana : une infrastructure de rendement onchain conçue pour répondre aux normes institutionnelles." - Ben Nadareski, PDG de Solstice.
Solstice dépasse les 500 millions de dollars en TVL
La nouvelle de l'investissement a coïncidé avec l'un des plus grands sauts de TVL dans l'histoire de Solstice. Les données de DefiLlama ont montré que le TVL de Solstice a fortement augmenté après le lancement de $SLX. Le protocole a franchi la barre des 500 millions de dollars le 26 mai, contre environ 400 millions de dollars la veille, lorsque le $SLX a été lancé.
Le protocole a ensuite partagé un contexte supplémentaire concernant les allocataires à l'origine de l'augmentation de capital. Selon Solstice, plus de 20 entreprises institutionnelles ont déployé des fonds par le biais de ses produits onchain après avoir effectué une vérification indépendante.
S'adressant à SolanaFloor, Ryan Day, Chief Marketing Officer de Solstice, a déclaré que les entrées institutionnelles ont été à l'origine de la majeure partie de la croissance du TVL entourant le lancement du $SLX. Il a expliqué que Solstice travaille directement avec des partenaires institutionnels qui préfèrent souvent des structures familières de type fonds, tandis que Solstice gère l'exécution onchain en coulisses. M. Day a ajouté que de nombreux participants institutionnels n'avaient jamais interagi auparavant avec l'infrastructure cryptographique et que Solstice était fier de servir des rendements crypto-natifs à ces institutions.
Solstice a notamment mis en avant plusieurs allocations récentes de Defi Development Corp, Fasanara Digital et Bullish.
Le système central du protocole s'articule autour de $USX, l'actif de règlement natif de Solana de Solstice. Les utilisateurs peuvent verrouiller le $USX dans YieldVault et recevoir le $eUSX, un actif porteur de rendement soutenu par des stratégies delta-neutres.
La société a également dévoilé des projets de produits supplémentaires, dont $strcUSX, un produit à capital protégé lié aux actions privilégiées STRC de Strategy. Solstice a déclaré que les produits $aiUSX et $tbUSX suivront plus tard en 2026.
Réactions mitigées au lancement du $SLX et à la réponse de Solstice
Malgré l'élan institutionnel, le lancement du $SLX de Solstice a suscité de vives réactions de la part d'une partie de la communauté. Bien qu'un certain nombre d'utilisateurs se soient déclarés satisfaits de l'issue du TGE, des critiques ont également été émises, principalement sur les mécanismes d'acquisition liés à l'airdrop. Lors de la phase d'inscription en avril, Solstice a indiqué aux utilisateurs que la plupart des cohortes recevraient 100 % de leur allocation de $SLX au moment de la demande, tandis que les allocations plus importantes seraient acquises au fil du temps. Au lancement, cependant, l'acquisition des droits s'est faite de manière plus large que prévu.
En outre, le processus d'inscription a suscité la controverse quelques semaines plus tôt lorsque Solstice a demandé aux utilisateurs de vérifier leur portefeuille et de payer des frais d'inscription de 0,075 $SOL, d'une valeur approximative de 6 à 7 $ à l'époque.
Solstice répond aux inquiétudes concernant l'acquisition des droits et les frais
S'adressant exclusivement à SolanaFloor, Ryan Day, directeur marketing de Solstice, a répondu directement à plusieurs des critiques. Selon M. Day, Solstice s'attendait initialement à ce que 25 000 à 30 000 utilisateurs complètent l'inscription. Au lieu de cela, environ 14 000 utilisateurs se sont inscrits. Ce chiffre inférieur a déclenché une importante réaffectation des récompenses non réclamées, d'où la nécessité d'un vesting pour protéger le cours du jeton. M. Day a déclaré que l'équipe de Solstice s'était efforcée de rendre l'attribution des récompenses aussi équitable que possible et que plus de 10 000 utilisateurs inscrits avaient finalement reçu plus du double de leur allocation initiale après redistribution.
M. Day a également rejeté les allégations selon lesquelles les frais d'inscription représentaient une tentative de collecter des millions auprès des utilisateurs. Il a déclaré que l'équipe ne s'attendait pas à ce que les 1,4 million de portefeuilles éligibles s'inscrivent et qu'elle avait plutôt conçu les frais d'inscription pour décourager l'élevage de Sybil à grande échelle. Selon M. Day, Solstice a estimé que les utilisateurs qui ont payé les frais d'inscription recevraient en fin de compte des allocations d'une valeur nettement supérieure au coût de leur participation. Il a déclaré que les projections internes indiquaient que les participants qui franchissaient le seuil minimum pourraient recevoir entre 60 et 80 dollars en valeur après redistribution, en supposant une évaluation de 130 millions de dollars.
Selon les données de CoinMarketCap, $SLX se négocie actuellement au-dessus de 0,21 $.
À en juger par l'évolution du cours du jeton dans les conditions de marché agitées depuis son lancement, la stratégie d'acquisition de Solstice pourrait bien être justifiée si le jeton peut maintenir son élan à l'expiration des plans d'acquisition.
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