Les PropAMM de Solana sont meilleurs que ceux de CEX dans 99,3 % des swaps de détail

Le phénomène prop AMM de Solana réinvente la structure du marché, éclipsant les normes industrielles établies par les bourses centralisées.

Jump Crypto affirme que les Prop AMM comme BisonFi surpassent de manière significative leurs homologues centralisés, offrant aux utilisateurs de détail une meilleure exécution dans 99,3 % des transactions.

Alors que le débat Prop AMM vs CLOB fait rage, BisonFi de Jump Crypto continue d'affirmer sa domination dans les classements de volume Solana DEX.

Median Prop AMM Swap 10x plus efficace que le commerce CEX de détail

Jump Crypto, la célèbre société de HFT surtout connue pour son développement du client Firedancer de Solana, a publié un document de recherche complet soulignant l'efficacité et l'exécution inégalées des AMM prop sur les marchés au comptant DeFi.

En analysant plus de 20 millions de remplissages en mars 2026, l'étude de Jump Crypto affirme que les prop AMM comme BisonFi surpassent constamment les échanges centralisés, et ce avec une marge considérable.

En comparant l'exécution médiane du remplissage parmi les principaux prop AMM avec le meilleur prix moyen sur les CEX comme Binance, Jump Crypto a conclu que les prop AMM offraient une exécution supérieure aux niveaux de frais CEX d'entrée de gamme dans 99,3 % des transactions.

Alors que le remplissage médian de l'AMM prop a atterri à 0,72 points de base (bps), les niveaux de détail sur les bourses centralisées peuvent exécuter des transactions à un coût de 10,57 bps. Même aux niveaux VIP les plus élevés parmi les traders de la CEX, le prix médian de l'AMM prop était objectivement inférieur de 1,85 point de base à celui de leurs homologues centralisés.

En conséquence, Solana DeFi est inévitablement devenu le lieu de négociation le plus efficace pour le $SOL. Tout au long du mois de mars, les prop AMM ont enregistré un volume de transactions au comptant plus élevé sur les paires SOL/USD que toutes les principales bourses centralisées réunies.

Prop AMMs vs CLOBs ?

Bien qu'une grande partie de l'écosystème Solana ait adopté les prop AMM et loué leur efficacité et leur exécution, ils ne sont pas exempts de critiques. Les détracteurs affirment que l'exécution des prop AMM n'est pas aussi efficace que ce qu'ils sont censés citer.

David Rhodus, PDG de Pipe Network, affirme que les prop AMM n'ont pas encore totalement comblé le fossé entre la cotation et l'exécution, ce qui permet aux résultats des swaps d'être périmés et d'offrir aux utilisateurs des prix plus bas.

D'autres contributeurs du réseau soutiennent que le CLOB (Central Limit Orderbook) reste la base la plus puissante pour la structure du marché, soulignant leur utilisation continue par les HFT les plus prolifiques du monde comme preuve de sa supériorité.

Les Prop AMM ont indéniablement dominé le marché au comptant depuis le début de l'année 2025. Toutefois, la structure n'a pas encore fait ses preuves dans le secteur des échanges perpétuels de Solana. Bien que des équipes éprouvées comme Ellipsis Labs aient mis au point un site de perps, Phoenix Trade, en utilisant la conception du prop AMM, on ne sait toujours pas si le modèle sera compétitif à l'échelle.

Le BisonFi de Jump Crypto domine le volume du Solana DEX

Renforçant les recherches de Jump, le prop AMM de l'entreprise affirme régulièrement sa domination dans le paysage DeFi de Solana. Après un lancement discret au quatrième trimestre 2025, BisonFi domine constamment les volumes DEX, constituant 17 % de la part de marché hebdomadaire.

En ce qui concerne l'avenir, Jump Crypto prévoit que la conception du marché prop AMM peut être appliquée à n'importe quelle classe d'actifs onchain, ce qui signifie que nous pourrions voir les opérateurs commencer à soutenir les RWA comme les actions tokenisées et les marchés du crédit à l'avenir.

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