Quatre mois à peine après avoir généré le revenu mensuel le plus élevé de son histoire, la plateforme de liquid staking Sanctum a présenté Infinity V2, une mise à jour significative de son protocole Infinity qui vise à améliorer la façon dont les utilisateurs obtiennent des rendements et dont la liquidité circule dans l'écosystème de liquid staking Solana. La mise à jour s'appuie sur le rôle d'Infinity en tant que couche de liquidité fondamentale pour les jetons de liquidité, ou LST, et introduit de nouveaux mécanismes conçus pour offrir des rendements plus cohérents et un approvisionnement en liquidité plus efficace.
Depuis le début de l'année 2024, Infinity a soutenu l'expansion rapide de la mise en jeu de liquidités sur Solana. Le protocole a permis le lancement de plus de 1 300 LST et a également soutenu des plateformes majeures telles que Jupiter, Bybit et MoonPay dans le lancement et la mise à l'échelle de produits LST. Pendant les périodes de volatilité du marché, Infinity a fonctionné comme un actif stabilisateur, aidant à gérer les dépegs des LST tout en continuant à fournir des rendements compétitifs aux détenteurs de $INF
Distribution continue et stabilisée des rendements
Infinity V2 introduit un nouveau modèle pour l'accumulation et l'apparition des rendements dans l'écosystème de staking liquide de Solana. Traditionnellement, les récompenses de staking sur Solana ne sont mises à jour qu'à la fin de chaque époque, qui dure environ deux jours. Cette structure entraîne des sauts périodiques dans le rendement plutôt qu'une accumulation régulière et peut fausser la façon dont la performance apparaît sur les plateformes DeFi qui affichent des APY médians au lieu de vraies moyennes.
La mise à jour modifie cette dynamique en distribuant le rendement de manière continue à chaque créneau, la plus petite unité de temps sur Solana. Par conséquent, les récompenses s'accumulent en temps réel, ce qui permet aux détenteurs d'INF d'obtenir des rendements à chaque seconde plutôt que d'attendre les mises à jour des limites de l'époque.
Infinity V2 introduit également le lissage des rendements afin de réduire la volatilité des rendements déclarés. Les commissions de négociation capturées sont désormais réparties sur plusieurs époques au lieu d'être concentrées dans une seule fenêtre de distribution. Au cours des périodes passées d'activité intense sur les marchés, la plateforme a enregistré une hausse de l'APY. Par exemple, Infinity aurait enregistré un rendement de 26 % par époque en raison des frais de transaction élevés résultant du krach boursier du 10 octobre. Le nouveau système vise à répartir les rendements excédentaires de ces périodes sur une période plus longue, créant ainsi un profil de rendement plus stable.
Ensemble, la distribution continue du niveau des créneaux, le lissage des frais et l'optimisation des portefeuilles visent à produire des performances plus cohérentes, à rapprocher l'APY médian et l'APY moyen et à réduire la volatilité des rendements sur les plates-formes DeFi.
Amélioration de la liquidité pour les partenaires LST
Infinity V2 se concentre également sur le renforcement de la liquidité pour son écosystème de partenaires. Le protocole remplace son modèle de frais statique par une structure de frais dynamique qui s'adapte aux conditions du marché. Ce changement vise à améliorer l'efficacité du capital tout en garantissant que la liquidité reste disponible pour les LST soutenues.
Dans le cadre de la nouvelle structure, les LST partenaires bénéficient de frais de swap inférieurs d'environ 10 points de base, tandis que les LST non partenaires doivent faire face à des frais environ cinq fois plus élevés. Cette structure donne aux actifs partenaires un accès prioritaire à la liquidité détenue par Infinity, ce qui se traduit par une plus grande liquidité et une tarification plus favorable pour ces jetons.
En conséquence, les émetteurs de LST qui s'appuient sur Infinity peuvent s'attendre à des flux de liquidités plus prévisibles et à de meilleures conditions d'échange. Ces changements renforcent le rôle d'Infinity en tant que centre de liquidité central au sein de l'écosystème de staking de Solana.
Sanctum atteint un ATH de 16,28 millions de $SOL mis en jeu
La mise à jour arrive à un moment où l'activité de Solana DeFi atteint de nouveaux sommets, avec une valeur totale bloquée libellée en $SOL atteignant des sommets historiques à travers l'écosystème. Dans le cadre de cette tendance plus large, Sanctum a également enregistré un nouveau record historique de 16,28 millions de $SOL en TVL, reflétant la demande croissante pour l'infrastructure de staking liquide et les couches d'agrégation comme Infinity.
Grâce à cette croissance, Sanctum se classe désormais au troisième rang des protocoles sur Solana en termes de valeur totale bloquée. Cette position souligne le rôle croissant du protocole en tant que couche de liquidité centrale pour les LST.
Les évolutions réglementaires ont également contribué à l'essor du secteur. En août dernier, la SEC a précisé que les activités de liquid staking ne constituaient pas des offres de titres, offrant ainsi un cadre plus clair pour l'innovation et la participation institutionnelle.
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