Prop AMM BisonFi continue d'être en tête du volume hebdomadaire des transactions DEX de Solana
Un changement au sommet du paysage DEX de Solana.
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Pour la deuxième semaine consécutive, le prop AMM BisonFi a pris la tête des volumes Solana DEX, marquant un changement notable dans un paysage concurrentiel qui était resté largement inchangé pendant des mois.
Cette évolution fait suite à la décision de BisonFi de dépasser Humidifi, qui avait dominé le classement hebdomadaire des volumes DEX de Solana pendant la majeure partie des six derniers mois. Ce changement met en évidence la rapidité avec laquelle la structure du marché peut évoluer au sein de l'écosystème financier décentralisé de Solana, qui évolue rapidement.
Fin de la série de Humidifi
Humidifi a dominé les volumes DEX hebdomadaires de Solana pratiquement chaque semaine de la mi-août 2025 à la mi-janvier 2026. Au cours de cette période, il s'est imposé comme le principal lieu d'exécution pour les grandes transactions acheminées, en particulier celles qui passent par Jupiter. Sa domination durable reflétait à la fois une performance tarifaire constante et une forte intégration avec l'infrastructure d'agrégation.
Le 20 janvier, cependant, la domination de Humidifi a été remise en question, BisonFi ayant dépassé Humidifi pour la première fois en termes de volume de transactions sur le Solana DEX sur 24 heures.
Les observateurs du marché avaient précédemment établi un lien entre BisonFi et Forward Industries, la plus grande société de trésorerie de Solana. L'entreprise a depuis publié une déclaration indiquant que l'AMM prop n'est pas une initiative de leur part.
Intensification de la concurrence entre les Prop AMM
La concurrence entre les prop AMM de Solana s'est intensifiée au cours du mois dernier. La dynamique du marché a changé radicalement avec l'accélération de l'activité sur BisonFi. Cette croissance a mis fin à la longue période de domination de Humidifi et a modifié la façon dont le volume acheminé se répartit dans le paysage des Prop AMM.
L'expansion récente a sensiblement modifié la répartition des parts de marché. BisonFi représente désormais plus de 34 % du volume quotidien de Prop AMM. La part de Humidifi est tombée à environ 36 %, ce qui contraste fortement avec la situation qui prévalait un mois plus tôt, lorsque Humidifi contrôlait plus de 68 % du volume quotidien et que BisonFi représentait moins de 9 %.
Tessera a également renforcé sa présence, augmentant sa part à plus de 15 % du volume total des MSA par abonnement.
Les Prop AMM dominent l'exécution routée
Les Prop AMM sont devenus les principaux lieux d'exécution des transactions acheminées par l'intermédiaire de Jupiter. Le 3 janvier, environ 89,3 % de toutes les transactions acheminées par Jupiter ont été exécutées via les Prop AMM.
Cette domination souligne le rôle des stratégies de tenue de marché pour compte propre dans la fourniture de prix compétitifs, même lorsqu'elles opèrent avec des pools de liquidités relativement restreints.
Le contraste entre la liquidité des Prop AMM et la liquidité traditionnelle du DEX reste frappant. Raydium détient actuellement plus de 600 millions de dollars de liquidités, tandis que Meteora n'en détient qu'un peu plus de 200 millions. À titre de comparaison, les liquidités des pools Humidifi s'élèvent à environ 13 millions de dollars et celles de BisonFi à environ 5 millions de dollars.
Malgré cette disparité, les MSA de Prop continuent de capter la majorité des volumes acheminés. Leur capacité à le faire met en évidence un degré élevé d'efficacité du capital, où une tarification et une gestion des risques sophistiquées compensent des niveaux de liquidité absolus plus faibles.
Peut-on s'attendre à des spreads encore plus serrés ?
Alors que la concurrence s'intensifie, Humidifi, BisonFi et d'autres Prop AMMs continuent de rechercher des spreads plus serrés. Cette tendance a directement profité aux traders de Solana en réduisant les coûts d'exécution sur les principales paires.
Lors du Breakpoint 25, le cofondateur de Humidifi, Kevin Pang, a déclaré que l'équipe visait à améliorer la liquidité pour les participants institutionnels. Il a noté que les spreads sur $SOL sont passés d'environ 30 points de base à 15 points de base et qu'ils approchent maintenant les 5 points de base.
La récente montée en puissance de BisonFi illustre la rapidité avec laquelle le leadership peut changer au sein du secteur Prop AMM de Solana. Si Humidifi ne détient plus une part écrasante du volume, le marché au sens large est devenu plus compétitif, plus profond et plus efficace. Cette évolution suggère que la prochaine phase du trading DEX de Solana se concentrera probablement moins sur la domination d'un seul site et plus sur la performance soutenue à travers de multiples plateformes hautement optimisées.
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