La DAO Marinade propose de racheter et de brûler jusqu'à 500 millions de $MNDE, et redirige 100% des frais de protocole vers la trésorerie de la communauté.

Marinade Finance a approuvé une proposition de gouvernance historique, connue sous le nom de MIP-11, qui dirige 100% des frais de protocole vers le trésor de la DAO. Cette décision supprime entièrement l'allocation d'équipe et positionne le trésor comme le seul destinataire des revenus futurs. La proposition comprend également un changement important dans la tokenomics, avec des plans pour utiliser la moitié de tous les frais de protocole pour les rachats sur le marché libre du jeton $MNDE.

Le programme de rachat, qui devrait s'élever à environ 5 millions de dollars par an, fonctionnera selon un cadre récurrent basé sur des règles. La DAO effectuera les achats chaque mois et conservera les jetons acquis dans sa trésorerie. Le processus sera transparent et toutes les transactions seront suivies publiquement. MIP-13, qui finalise le mécanisme de rachat, sera bientôt en ligne sur Realms.

L'équipe Data Insights de SolanaFloor avait précédemment évalué les impacts potentiels du plan de rachat en détail. Ils ont examiné comment le MIP-11 redirigerait une part des commissions de performance du Stake Auction Marketplace (SAM) vers les rachats de $MNDE, en utilisant des données historiques sur les commissions pour estimer l'ampleur potentielle de cette redirection. Selon leur analyse, les flux de revenus de Marinade provenant de l'inflation du $SOL, du MEV et des frais SAM ont été robustes, avec des moyennes journalières récentes autour de 380 000 $ et des pics supérieurs à 411 000 $. En appliquant l'allocation de revenus de 50 % proposée pour les rachats, ils ont calculé que le programme pourrait retirer plus de 49 millions de $MNDE de la circulation chaque année, ce qui se traduit par un taux de déflation annuel effectif de 4,9 %. Le rapport conclut que l'approche de Marinade pourrait renforcer la rareté, accroître l'utilité pour les détenteurs et renforcer la résistance des prix pendant la volatilité du marché.

Parallèlement à la réorientation des frais, Marinade lancera le programme Active Staking Rewards (ASR) en 2025. Cette initiative distribuera 25 millions de $MNDE aux votants de la gouvernance, encourageant une plus grande participation à la prise de décision et incitant à la détention de jetons à long terme.

Minade

Mesures déflationnistes potentielles

Une autre proposition en attente, MIP-14, vise à brûler entre 20 % et 50 % de l'offre totale de $MNDE. Avec une offre fixe de 1 milliard de jetons, cette mesure pourrait retirer de la circulation entre 200 et 500 millions de jetons. Si elle est approuvée, la combustion réduirait l'offre totale à entre 500 et 700 millions de jetons, créant ainsi une pression déflationniste immédiate.

Les précédents historiques suggèrent que de telles réductions de l'offre peuvent entraîner une appréciation significative des prix. Par exemple, le jeton $OKB de OKX’a bondi de 193 % pour atteindre un nouveau record historique après que la bourse a annoncé mercredi qu'elle allait brûler plus de 65 millions de $OKB, réduisant ainsi l'offre de jetons de 75 %. Le $MNDE pourrait se préparer à un cycle similaire de pénurie et de demande si les mesures de combustion et de rachat proposées sont exécutées comme prévu.

Le pouvoir aux DAOs?

L'approche de Marinade’reflète une tendance plus large parmi les principales organisations décentralisées basées sur Solana. Jito DAO a récemment engagé 100% de ses frais de moteur de bloc et de BAM dans sa trésorerie pour renforcer la valeur à long terme des jetons $JTO’s. De même, Orca DAO a proposé de placer $SOL dans le validateur Orca et de lancer un programme de rachat de 24 mois pour son jeton $ORCA.

Ces stratégies signalent un changement vers l'utilisation plus active des revenus du protocole et des actifs de trésorerie pour renforcer la rareté des jetons, l'accumulation de valeur et le pouvoir de gouvernance de la communauté.

Qu'est-ce que Marinade a fait?

Au cours des derniers mois, Marinade a franchi plusieurs étapes importantes. Le protocole a récemment dépassé les 10 millions de dollars de recettes cumulées le 28 juillet. Il n'y a pas longtemps, le 7 août, le dépositaire institutionnel de crypto-monnaies BitGo s'est associé à Marinade, l'un des plus grands protocoles de staking sans garde, pour permettre aux clients de migrer $SOL vers Marinade Native et de gagner jusqu'à 4 % APY supplémentaires en récompenses $MNDE si elles sont stakées pendant trois mois.

Minade est un protocole de staking sans garde.

En mai dernier, le protocole est devenu le fournisseur exclusif de staking pour Canary Capital’s Solana Staking ETF, un produit conçu pour répondre aux exigences institutionnelles en matière de conformité et d'infrastructure. Bien que la SEC ait retardé sa décision sur plusieurs demandes d'ETF Solana, y compris la proposition d'ETF Solana de Canary Marinade, hier, le 14 août, si ces demandes sont finalement approuvées, l'exposition institutionnelle à Solana par le biais d'ETF pourrait augmenter de manière significative la demande de staking et stimuler les revenus de la DAO.

Directrice générale de la société : Mme.

En acheminant tous les frais de protocole vers la trésorerie de la DAO et en mettant en œuvre un plan de rachat structuré, Marinade renforce le lien direct entre le succès de la plateforme et la valeur des détenteurs de jetons. S'ils sont combinés à la combustion à grande échelle proposée, ces changements pourraient créer des effets déflationnistes immédiats et durables.

Avec son statut de plateforme de staking originale de Solana et ses antécédents d'adaptation aux besoins du marché et de la communauté, la dernière refonte tokénomique de Marinade positionne le protocole pour capturer plus de valeur pour les détenteurs de $MNDE tout en encourageant un engagement de gouvernance plus profond. Selon les données de CoinGecko, le $MNDE se négocie actuellement à 0,01174 $ avec une capitalisation boursière de 51 millions de dollars et une évaluation entièrement diluée (FDV) de 117 millions de dollars. Si la proposition de brûler 50 % des actions est adoptée, cela rapprocherait beaucoup plus le FDV de la capitalisation boursière actuelle, à environ 58,5 millions de dollars, ce qui illustre l'impact potentiel d'une offre réduite sur l'évaluation.

MNDE

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