Kamino permet la mise en garantie de titres « Backpack »
Le marché du crédit « OG » de Solana s'ouvre aux actions tokenisées
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Backpack Securities a pris d’assaut le secteur DeFi de Solana, devenant rapidement l’émetteur de titres tokenisés de prédilection parmi les traders du réseau.
Mais depuis plusieurs mois, les actifs Backpack souffraient d’un manque de fonctionnalité clé, ce qui a freiné leur expansion dans l’écosystème DeFi. Jusqu’à présent, Backpack Securities ne pouvait pas emprunter des $USDC en garantie de ses avoirs, une fonctionnalité très convoitée proposée par xStocks, un émetteur concurrent.
En collaboration avec Kamino, les titres Backpack Securities peuvent désormais servir de garantie, ouvrant ainsi la voie à une multitude de stratégies DeFi fondamentales. Cette nouvelle fonctionnalité permettra-t-elle à Backpack Securities de combler son déficit d’offre et d’affirmer sa position de premier émetteur de titres tokenisés sur Solana ?
Emprunter des $USDC contre des Backpack Securities, sur Kamino
Le 28 octobre, Kamino a activé la mise en garantie des titres Backpack Securities, offrant ainsi aux utilisateurs de la DeFi sur Solana la possibilité d’emprunter des $USDC contre des titres rachetables, adossés à 1:1 et assortis d’avantages économiques pour l’entreprise.
À son lancement, le nouveau Backpack Market de Kamino comprend Micron ($MU), SK Hynix ($SKHY), SpaceX ($SPCX), et SanDisk ($SNDK), avec des paramètres de risque définis par Allez Labs. Les fournisseurs peuvent emprunter des $USDC en contrepartie de leurs actions tokenisées avec un ratio prêt/valeur (LTV) pouvant atteindre 60 %.
« Les actions tokenisées deviennent utiles lorsqu’elles peuvent accéder aux marchés du crédit avec des paramètres de risque transparents sur la blockchain. Backpack Securities a construit son modèle autour d’une couverture et d’un rachat à 1:1, et Kamino fournit l’infrastructure permettant à ces actifs de servir de garantie. À mesure que le marché boursier américain se déplace vers la blockchain, nous nous attendons à ce que l’emprunt sur des actions tokenisées devienne l’un des principaux moyens pour les détenteurs de les utiliser.” - Michael Weisz, PDG de Kamino
Le Backpack Market devient la deuxième offre majeure de titres tokenisés de Kamino. En juillet 2025, Kamino a intégré des actifs émis par xStocks pour lancer le premier marché de crédit sur la chaîne Solana dédié aux dérivés sur titres tokenisés.
Plus d’un an plus tard, le marché xStocks de Kamino a accumulé plus de 29 millions de dollars d’actifs fournis, ce qui représente environ 81 % de l’ensemble des dépôts d’actions tokenisées dans les protocoles de prêt Solana.
Les marchés du crédit peuvent-ils aider Backpack à combler son retard ?
Bien que Backpack Securities ait déjà conquis le cœur des traders de Solana et pris la tête du volume hebdomadaire sur les DEX, l’émetteur a encore un long chemin à parcourir avant de pouvoir rivaliser avec le leader actuel en termes d’offre sur la chaîne.
Selon les données de Blockworks, xStocks conserve une avance considérable en termes d’offre en circulation. La valeur totale de tous les xStocks sur la chaîne s’élève actuellement à plus de 493 millions de dollars, ce qui représente 76 % du marché des actions tokenisées de Solana.
Si cela s’explique sans doute en grande partie par l’avance prise par les xStocks, le premier émetteur d’actions tokenisées de Solana a jusqu’à présent bénéficié d’un monopole total sur les marchés de prêt sans autorisation. L’arrivée de Backpack dans ce secteur confère à ses actifs un regain d’utilité bien nécessaire, qui devrait aider l’émetteur à réduire l’écart avec son rival.
Kamino annonce une mise à jour concernant le $KMNO
Le lancement de Backpack Market intervient à un moment crucial pour Kamino. Autrefois le plus grand marché de prêt de Solana en termes de dépôts et de TVL, Kamino a récemment cédé sa couronne à Jupiter Lend.
Dans le même temps, Kamino se concentre résolument sur son expansion. À la mi-septembre, le protocole de prêt a annoncé la nomination d’un nouveau PDG, Michael Weisz, un vétéran de la fintech et des marchés privés fort de plus de 20 ans d’expérience. De plus, l’entreprise a lancé une campagne de recrutement intensive de cadres, ce qui laisse penser que le protocole cherche à se développer à un rythme sans précédent.
Lors d’une récente intervention dans un podcast, M. Weisz a laissé entendre que Kamino allait révéler de nouvelles informations concernant son token natif $KNMO et son rôle actuel au sein du protocole. Jusqu’à présent, le $KMNO a principalement fonctionné comme un jeton de gouvernance, bien qu’aucune proposition n’ait jamais fait l’objet d’un vote formel par les détenteurs.
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