1 milliard de dollars en 24 heures : « YOLO » de Jupiter est-il la réponse de Solana au « papertrade » ?

YOLO, le nouveau produit de trading expérimentalde Jupiter Exchange, a enregistré un volume de transactions d'un milliard de dollars moins de 24 heures après son lancement en version bêta hier, le 15 octobre.

Ce produit permet aux utilisateurs de spéculer sur les cours du $SOL, du $BTC et de l’$ETH, en offrant un effet de levier pouvant aller jusqu’à 1 000x avec une garantie minimale de 5 $.

« 1 milliard de dollars de volume sur Jupiter Yolo en moins de 24 heures ! », a écrit Jupiter dans un message publié plus tôt dans la journée sur X.

Toutefois, ce chiffre représente la valeur notionnelle des positions ouvertes et clôturées, ce qui signifie qu’une garantie de 5 $ permet de créer une position de 5 000 $ avec un effet de levier de 1 000x.

Comment fonctionne YOLO

Lancé par Jupiter Labs, YOLO utilise un modèle de trading simulé au lieu d’exécuter directement des positions à effet de levier sur le marché.

« Les positions ne sont pas réellement exécutées sur le marché, mais les profits et les pertes sont réels », a expliqué Siong Ong, cofondateur de Jupiter, dans un article.

Contrairement aux systèmes de trading peer-to-peer classiques, YOLO oppose les utilisateurs à un pool unique partagé entre le $SOL, le $BTC et l’$ETH. Les pertes des traders, une fois réglées, viennent alimenter ce pool, qui finance les bénéfices des traders gagnants. Les utilisateurs ne peuvent pas déposer d’argent pour apporter de la liquidité au pool.

Ce modèle permet à Jupiter d’offrir un effet de levier supérieur au maximum de 250x pratiqué sur ses marchés Jupiter Perps existants, qui utilisent le Jupiter Liquidity Pool (JLP) comme contrepartie.

Cependant, cet effet de levier plus élevé s’accompagne de risques importants. Avec un effet de levier de 1 000x, une variation de prix de 0,1 % peut entraîner la liquidation d’une position et épuiser sa garantie. YOLO ne propose par ailleurs que des ordres au marché, sans ordres stop-loss ni take-profit.

Un gain ne garantit pas un paiement immédiat

La structure de paiement de YOLO introduit un risque allant au-delà de la simple perte d’une transaction. Lorsqu’un trader clôture une position, Jupiter lui restitue sa garantie restante en $JupUSD. Cependant, la plateforme ne verse les bénéfices immédiatement que lorsque le pool de la maison peut couvrir la totalité du montant et qu’il ne reste aucune demande antérieure en attente.

Si le pool ne dispose pas de fonds suffisants, YOLO place tous les bénéfices dans une file d’attente de paiement fonctionnant selon le principe « premier entré, premier sorti ». La plateforme verse ensuite intégralement les bénéfices en attente, un par un, à mesure que les pertes des traders suivants viennent renflouer le pool.

De nouvelles transactions gagnantes rejoignent la file d’attente tant que des demandes de paiement restent en suspens, et Jupiter ne fournit aucune date limite de paiement garantie. Ses règles de trading avertissent que les bénéfices pourraient ne jamais être versés.

Jupiter a également révélé que YOLO n’avait pas encore fait l’objet d’un audit, exhortant les utilisateurs à commencer modestement plutôt que de risquer leurs économies.

La réponse de Solana à PaperTrade ?

Le lancement de YOLO intervient alors que PaperTrade, une plateforme de contrats à terme perpétuels sur la chaîne, construite sur Hyperliquid, attire l’attention avec un modèle de trading similaire basé sur un « pool de la maison ». PaperTrade offre un effet de levier allant jusqu’à 1 000x sur le $BTC et l’$ETH et récompense les traders perdants avec des tokens $PAPER. Son « pool de la maison » absorbe les pertes des traders, tandis que la plateforme utilise les cours d’Hyperliquid comme référence de marché sans exécuter d’ordres sur le carnet d’ordres d’Hyperliquid.

Siong Ong, cofondateur de Jupiter, a confirmé dans un message sur X que l’équipe de Jupiter s’était « inspirée » de ce que PaperTrade a mis en place.

PaperTrade a été lancé le 10 octobre et aurait généré plus de 1 100 milliards de dollars de volume, avec une TVL de 67,8 millions de dollars.

Certains membres de la communauté Solana ont déjà présenté YOLO comme la réponse de Solana à PaperTrade.

Dans le même temps, d’autres ont remis en question la viabilité de produits combinant un effet de levier extrême et des gains financés par la plateforme.

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