Prop AMM BisonFi sigue liderando el volumen semanal de operaciones DEX de Solana
Un cambio en la cima del paisaje DEX de Solana.
- Publicado:
- Editado:
Por segunda semana consecutiva, BisonFi ha liderado los volúmenes DEX de Solana, lo que supone un cambio notable en un panorama competitivo que había permanecido prácticamente inalterado durante meses.
Este cambio se produce después de que BisonFi superara a Humidifi, que había dominado las clasificaciones semanales de volumen DEX de Solana durante gran parte de los últimos seis meses. El cambio pone de relieve la rapidez con la que puede evolucionar la estructura del mercado dentro del ecosistema financiero descentralizado de Solana, que evoluciona a gran velocidad.
La racha de Humidifi llega a su fin
Humidifi lideró los volúmenes DEX semanales de Solana durante prácticamente todas las semanas desde mediados de agosto de 2025 hasta mediados de enero de 2026. Durante ese periodo, se consolidó como el principal centro de ejecución para las grandes operaciones enrutadas, en particular las que fluían a través de Jupiter. Su dominio sostenido reflejaba tanto un rendimiento de precios consistente como una fuerte integración con la infraestructura de agregación.
El 20 de enero, sin embargo, la hegemonía de Humidifi se vio desafiada cuando BisonFi superó a Humidifi en volumen de operaciones DEX de Solana de 24 horas por primera vez.
Los observadores del mercado habían vinculado anteriormente a BisonFi con Forward Industries, la mayor empresa de tesorería de Solana. Desde entonces, la empresa ha emitido un comunicado en el que afirma que el AMM no es una iniciativa suya.
Intensificación de la competencia entre las Prop AMM
La competencia entre las AMM de Solana se ha intensificado en el último mes. La dinámica del mercado ha cambiado drásticamente al acelerarse la actividad en BisonFi. Este crecimiento ha puesto fin al prolongado periodo de dominio de Humidifi y ha modificado la distribución del volumen enrutado en el panorama de los AMMs de Prop.
La reciente expansión ha alterado materialmente la distribución de la cuota de mercado. BisonFi representa ahora más del 34% del volumen diario de Prop AMM. La cuota de Humidifi ha descendido a cerca del 36%, lo que supone un fuerte contraste con las condiciones de un mes antes, cuando Humidifi controlaba más del 68% del volumen diario y BisonFi representaba menos del 9%.
Tessera también ha ampliado su presencia, aumentando su cuota a más del 15% del volumen total de Prop AMM.
Las Prop AMM dominan la ejecución en ruta
Las Prop AMM se han convertido en los principales centros de ejecución de las operaciones enrutadas a través de Jupiter. El 3 de enero, alrededor del 89,3% de todas las operaciones enrutadas por Jupiter se ejecutaron a través de las Prop AMM.
Este predominio subraya el papel de las estrategias de creación de mercado por cuenta propia a la hora de ofrecer precios competitivos, incluso cuando se opera con fondos de liquidez relativamente pequeños.
El contraste entre la liquidez Prop AMM y la liquidez DEX tradicional sigue siendo sorprendente. Raydium cuenta actualmente con más de 600 millones de dólares de liquidez, mientras que Meteora apenas supera los 200 millones. En comparación, la liquidez en los fondos de Humidifi es de aproximadamente 13 millones de dólares, y BisonFi tiene unos 5 millones de dólares.
A pesar de esta disparidad, las Prop AMM siguen acaparando la mayor parte del volumen enrutado. Su capacidad para hacerlo pone de relieve un alto grado de eficiencia del capital, donde la sofisticación de los precios y la gestión del riesgo compensan los menores niveles absolutos de liquidez.
¿Podemos esperar diferenciales aún más estrechos?
A medida que se intensifica la competencia, Humidifi, BisonFi y otros AMM de Prop siguen buscando diferenciales más estrechos. Esta tendencia ha beneficiado directamente a los operadores de Solana al reducir los costes de ejecución en los principales pares.
En su intervención en Breakpoint 25, Kevin Pang, cofundador de Humidifi, afirmó que el objetivo del equipo es mejorar la liquidez para los participantes institucionales. Señaló que los diferenciales en $SOL se han reducido de unos 30 puntos básicos a 15 puntos básicos y ahora se acercan a los 5 puntos básicos.
El reciente ascenso de BisonFi ilustra la rapidez con la que puede cambiar el liderazgo dentro del sector AMM Prop de Solana. Aunque Humidifi ya no tiene una cuota de volumen abrumadora, el mercado en general se ha vuelto más competitivo, más profundo y más eficiente. Esta evolución sugiere que la próxima fase de la negociación DEX de Solana probablemente se centrará menos en el dominio de un único centro y más en el rendimiento sostenido a través de múltiples plataformas altamente optimizadas.
Más información sobre SolanaFloor
Zenrock lanza el protocolo Hush mientras el sector de la privacidad de Solana gana impulso
¡10 billones de dólares borrados en 3 días!
