Meteora ha lanzado un nuevo sistema de órdenes limitadas onchain basado en su creador de mercado de liquidez dinámica (DLMM), introduciendo un modelo de negociación que difiere claramente de las órdenes limitadas de criptomonedas tradicionales.
Esta función permite a los operadores colocar órdenes en un único punto de precio o en un rango de precios de 50 bandas. A diferencia de las órdenes limitadas estándar, que simplemente esperan a ejecutarse, la versión de Meteora permite a los usuarios ganar comisiones mientras sus órdenes se ejecutan.
El lanzamiento amplía el papel de DLMM más allá de la provisión de liquidez y profundiza la presencia de Meteora en el creciente sector de infraestructuras de mercado de Solana.
Según Meteora, el sistema funciona completamente onchain sin depender de custodios externos, manivelas o capas de ejecución offchain. Meteora describió la función como "la orden limitada onchain real más potente de Solana".
Cómo funcionan las órdenes límite DLMM de Meteora
El DLMM de Meteora ya funciona como un libro de órdenes porque organiza la liquidez en intervalos de precios discretos. Estas horquillas se sitúan a intervalos definidos por un "paso de horquilla", que oscila entre 1 y 400 puntos básicos.
Las posiciones de liquidez DLMM tradicionales reciclan la liquidez después de que se produzcan las operaciones. Si un operador compra fichas a un proveedor de liquidez, la liquidez pasa inmediatamente a estar disponible para la parte contraria de la operación. El proveedor de liquidez gana entonces una comisión. El nuevo sistema de órdenes limitadas cambia este comportamiento.
En este modelo, cuando se consume liquidez, el protocolo retira inmediatamente del mercado los fondos negociados, en lugar de reciclarlos y devolverlos al fondo común. Esa estructura evita que los operadores tengan que cerrar manualmente sus posiciones antes de que el mercado se invierta.
Meteora admite dos tipos diferentes de órdenes limitadas. La primera opción utiliza precios discretos. Los operadores pueden colocar una única orden objetivo, como vender $SOL exactamente a 100 $. La segunda opción utiliza un rango. Los operadores pueden distribuir órdenes a lo largo de una banda de precios, como vender $SOL entre 90 y 110 dólares. El protocolo permite un rango de hasta 50 bandas.
A diferencia de las posiciones estándar de los proveedores de liquidez, las órdenes limitadas sólo aceptan el depósito de un token. Los usuarios no pueden depositar ambos activos en un bin activo. Meteora también declaró que los usuarios pueden crear múltiples órdenes limitadas bajo una única posición de orden limitada. El protocolo reembolsa el alquiler de tokens una vez que se han cerrado todas las órdenes vinculadas.
Meteora posiciona el producto como una herramienta minorista
El lanzamiento se enmarcó como una función destinada a dar a los operadores minoristas más control sobre la ejecución y los costes de negociación. El miembro de la comunidad fabiano.sol destacó este aspecto poco después del anuncio.
Según el post, utilizó sólo cuatro contenedores con una posición de 100 dólares y ganó 0,02 dólares en comisiones durante la ejecución. Fabiano comparó la experiencia con los costes de negociación tradicionales en otras plataformas, señalando que las operaciones en agregadores como Jupiter pueden costar hasta un 0,5%, mientras que algunas bolsas centralizadas pueden cobrar comisiones de hasta el 1%.
Meteora esbozó varias posibles aplicaciones de la función más allá de las simples órdenes de compra y venta. Uno de los casos propuestos es el de los tokens de equipo basados en el rendimiento. Meteora también sugirió que los desarrolladores podrían crear sistemas similares a las opciones utilizando órdenes limitadas permanentemente bloqueadas. El protocolo argumentaba que la componibilidad del sistema podría fomentar nuevos productos y estrategias de negociación en Solana.
Un cambio competitivo en la infraestructura de negociación de Solana
El lanzamiento se produce en un periodo de intensa competencia entre las plataformas de negociación y los protocolos de liquidez de Solana. La mayoría de los sistemas de órdenes limitadas existentes cobran comisiones directas, dependen de una infraestructura fuera de la cadena o requieren redes de ejecución externas.
El modelo de Meteora intenta diferenciarse utilizando un enfoque diferente. Este posicionamiento ya ha llamado la atención de parte de la comunidad de Solana.
Un miembro de la comunidad resumió el lanzamiento con una comparación contundente: "Todos los demás productos de órdenes limitadas te cobran. Meteora te paga".
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