Jupiter Exchange ha lanzado un nuevo mercado de préstamos de $USDe en su plataforma Jupiter Lend en Solana. La iniciativa reúne a Jupiter, el gestor de criptoactivos Bitwise Asset Management, Ethena y el proveedor de infraestructura de préstamos Fluid en lo que las empresas describen como una estructura de préstamos de grado institucional diseñada para la participación de capital a gran escala. Es la primera vez que un gestor de activos tradicional crea un mercado en la plataforma.
El nuevo mercado introduce una estructura operativa en la que diferentes empresas gestionan distintas partes del ecosistema de préstamos. Jupiter proporciona el lugar de préstamo a través de Jupiter Lend, Bitwise actúa como curador y gestor de riesgos, Ethena suministra el activo principal y Fluid impulsa la infraestructura subyacente. Jupiter declaró que el lanzamiento representa dos primicias para Jupiter Lend: su primera asociación institucional importante y su primera integración de gestores de activos externos.
El mercado ofrece una infraestructura de rendimiento escalable con capacidad para soportar miles de millones de dólares en capital institucional a lo largo del tiempo. Según Jupiter, el lanzamiento también establece un marco que podría permitir a las empresas financieras tradicionales participar más directamente en los mercados de préstamos onchain en lugar de simplemente asignar capital a los protocolos DeFi existentes.
El nuevo mercado Ethena permanece totalmente aislado de la capa de liquidez más amplia de Jupiter Lend. La estructura aislada separa los riesgos vinculados al mercado $USDe del resto de grupos de préstamos de Jupiter Lend.
Bitwise asume un papel activo en la infraestructura DeFi
Bitwise describió el lanzamiento como su primer papel de curador en Solana y otro paso en la estrategia DeFi en expansión de la empresa.
Jonathan Man, Director de Estrategias DeFi en Bitwise, destacó la gran liquidez y las características de gestión de riesgos desarrolladas por Jupiter y Fluid. Estas características se diseñaron pensando en la participación institucional. Añadió que Bitwise tiene la intención de aplicar su experiencia en la gestión de activos onchain y la supervisión de riesgos para ayudar a apoyar el mercado $USDe en Solana.
"Ahora más que nunca, es imperativo que nos tomemos en serio el riesgo DeFi. Precisamente por eso estamos tan contentos de asociarnos con Bitwise, que aporta tanto la experiencia como la credibilidad institucional necesarias para ayudar a que los préstamos onchain dejen de ser un nicho y se conviertan en la forma predeterminada de hacer finanzas. Y al trabajar con Ethena y Fluid, dos de los equipos técnicamente más innovadores del sector, estamos encantados de poder ofrecer una experiencia de producto sin igual." - Kash Dhanda, Director de Operaciones de Jupiter
Ethena diversifica el respaldo de $USDe y se expande más allá de las criptomonedas
El lanzamiento de Jupiter Lend se produce mientras Ethena continúa remodelando la estructura de reservas detrás de $USDe para reducir el riesgo de concentración y respaldar un rendimiento más estable a lo largo de los ciclos del mercado.
Ethena dijo que las posiciones de futuros perpetuos representan ahora sólo el 11% del respaldo de $USDe, y que el resto se distribuye entre las reservas de stablecoin, las posiciones de préstamo DeFi, los acuerdos de préstamo institucional y otras estrategias.
La empresa se ha expandido a los préstamos institucionales sobrecolateralizados a través de empresas como Anchorage Digital, Maple Institutional y Coinbase Asset Management, al tiempo que explora los activos tokenizados del mundo real, las operaciones básicas de materias primas y las estructuras de préstamos preferentes.
Ethena también ha examinado los mercados perpetuos de materias primas y oro, incluyendo $PAXG y $XAUT, como posibles adiciones a su estrategia delta-neutral. La compañía dijo que los perpetuos de oro ofrecen fuertes tasas de financiación y una menor correlación con los mercados de criptomonedas, lo que podría ayudar a diversificar los rendimientos durante los períodos en que los rendimientos de criptomonedas se debilitan.
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