Los proyectos de criptomonedas pasan de los tokens a las acciones, mientras KAST y Claynosaurz desafían las reglas tradicionales del juego

Parece que se ha producido un cambio en la tendencia actual del sector de las criptomonedas, ya que tanto el neobanco KAST como la marca de propiedad intelectual de NFT Claynosaurz han anunciado planes para recompensar a sus comunidades con participaciones en el capital, en lugar de seguir la vía habitual de lanzar tokens.

Esta rápida sucesión de anuncios podría marcar un cambio importante para los proyectos de criptomonedas que ya operan como negocios generadores de ingresos. Tras años de críticas por el hecho de que los titulares de tokens a menudo no se benefician del éxito empresarial, algunos fundadores parecen ahora dispuestos a vincular los incentivos para la comunidad directamente a la participación en la propiedad de la empresa.

KAST planea convertir los puntos en participaciones

Ayer, 2 de julio, KAST envió un correo electrónico a los usuarios con saldos de puntos significativos, indicando que tiene la intención de convertir esos puntos en participaciones tokenizadas o en un instrumento similar vinculado a la empresa, en lugar de lanzar un token tradicional. La empresa espera ofrecer más detalles en el cuarto trimestre.

Según el correo electrónico, los inversores ya han aprobado reservar participaciones para los miembros de la comunidad. Actualmente, KAST tiene previsto utilizar una entidad con fines especiales (SPV, por sus siglas en inglés) para asignar las participaciones a los saldos de puntos de los usuarios mientras la empresa completa los trámites legales y normativos necesarios.

La empresa ha indicado que los usuarios con saldos más reducidos podrían beneficiarse, en su lugar, de funciones como canjes por gastos, mecanismos de quema de puntos y recompras periódicas.

Raagulan Pathy, cofundadorde KAST, reveló posteriormente que los 100 principales usuarios de la plataforma poseen cada uno más de un millón de puntos, mientras que casi 10 000 usuarios han acumulado al menos 10 000 puntos.

También hizo hincapié en que KAST nunca vendió tokens ni acuerdos de tokens futuros a los inversores, y que los usuarios solo ganaban puntos al utilizar la plataforma. Según Pathy, la empresa tiene previsto convertir el valor nocional de esos puntos en un instrumento vinculado a acciones utilizando el último precio pagado por los inversores. Añadió que la asignación a la comunidad representa un fondo de capital de casi nueve cifras tras la dilución en la tabla de capitalización de la empresa.

Claynosaurz no se queda atrás

Horas más tarde, Claynosaurz anunció una iniciativa similar. La marca de propiedad intelectual y entretenimiento nativa de Solana afirmó que ha reservado el 15 % de sus opciones sobre acciones para los titulares del ecosistema que cumplan los requisitos. El proyecto lanzará la próxima semana una herramienta para comprobar la asignación, junto con información adicional sobre los requisitos de elegibilidad.

El cofundador y director creativo, Nicholas Cabana, afirmó que la decisión refleja los años de apoyo de los coleccionistas y los miembros de la comunidad, que han contribuido al crecimiento de la marca a través de obras de arte, eventos, recomendaciones, comentarios y creación de contenidos.

Reconoció que ofrecer participaciones accionariales implica sortear obstáculos legales y normativos, pero defendió que las comunidades que ayudan a crear valor deberían tener la oportunidad de participar en ese valor.

Una desconexión cada vez mayor entre los ingresos y los tokens

Los anuncios abordan un problema que se ha hecho cada vez más evidente en el ámbito de las criptomonedas. La mayoría de los tokens no otorgan a sus titulares un derecho directo sobre los ingresos o los flujos de caja de la empresa. La incertidumbre normativa en torno a las leyes sobre valores ha llevado a muchos proyectos a separar las actividades operativas de sus tokens. Como resultado, las empresas suelen generar ingresos sustanciales, mientras que los titulares de tokens reciben pocos beneficios económicos directos.

La brecha se ha ampliado durante el último año.

Hyperliquid destaca como una rara excepción. El DEX de bonos perpetuos ha generado más de 1.1 mil millones de dólares en ingresos, mientras que su token $HYPE también ha superado con creces las expectativas.

Muchos otros proyectos presentan una situación muy diferente. La plataforma de lanzamiento de memecoins pump.fun ha generado más de 1 000 millones de dólares en ingresos acumulados; sin embargo, el token $PUMP ha tenido dificultades y ahora cotiza más de un 60 % por debajo de su precio de ICO de 0,004 dólares, a pesar de que la plataforma ha destinado ingresos a la recompra y quema de más de 400 millones de dólares en tokens hasta la fecha. Jupiter también ha creado uno de los negocios más grandes del sector de las criptomonedas, pero su token $JUP no ha logrado reflejar ese éxito operativo.

¿Podrían seguirle más proyectos?

KAST y Claynosaurs podrían ofrecer un primer atisbo de un modelo diferente de incentivos en el sector de las criptomonedas.

Los proyectos que ya se asemejan a negocios tradicionales, con equipos centralizados, ingresos recurrentes y productos consolidados, pueden encontrar más fácil justificar estructuras de capital que los tokens independientes que tienen dificultades para captar valor empresarial.

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