Los datos recientes muestran una clara desaceleración de la actividad comercial en DEX al contado y DEX perpetuo en todo el mercado de criptomonedas. El volumen DEX perpetuo mensual combinado en todas las cadenas sigue disminuyendo y ahora está en camino de alcanzar su nivel más bajo en ocho meses, un punto no visto desde julio de 2025. Al mismo tiempo, el volumen DEX al contado mensual total también está cayendo bruscamente y está en camino de alcanzar su nivel más bajo en diecisiete meses, desde octubre de 2024.
Este descenso refleja un sentimiento bajista más amplio y la falta de participación minorista. Si bien los volúmenes disminuyen, los indicadores clave sugieren que los DEX aún mantienen ganancias significativas en la cuota de mercado en relación con los CEX.
Tendencias de volumen de los DEX perpetuos
El comercio de futuros perpetuos en plataformas descentralizadas se expandió rápidamente durante 2024 y 2025, impulsado por la mejora de la infraestructura y nuevos participantes como Hyperliquid, Lighter y Aster. Sin embargo, los datos recientes muestran que este impulso se ha ralentizado considerablemente.
El volumen mensual combinado de perp DEX ha tendido constantemente a la baja en los últimos meses, con marzo de 2026 registrando 505.200 millones de dólares de volumen mensual. Los datos de Artemis indican que se trata del volumen mensual más bajo desde los 484.300 millones de julio de 2025. Este descenso se produce tras un periodo de elevada actividad a finales de 2025, cuando los lanzamientos de nuevos protocolos y los programas de incentivos impulsaron una participación significativa.
A pesar de la reciente contracción, la tendencia a largo plazo sigue siendo notable. Según el informe CoinGecko CEX & DEX Trading Activity Report 2026, las DEX perpetuas aumentaron su participación en el volumen total de negociación de perps de aproximadamente el 2% a principios de 2024 a más del 10% a principios de 2026.
La actividad de las DEX al contado disminuye drásticamente
La negociación al contado en las bolsas descentralizadas muestra una desaceleración aún más pronunciada. El volumen mensual total de DEX al contado en todas las cadenas va camino de alcanzar su nivel más bajo en diecisiete meses. Los datos de DefiLlama muestran que en marzo de 2026 se han registrado 206.545 millones de dólares en volumen DEX al contado mensual hasta el momento, el más bajo desde octubre de 2024, cuando se registraron 198.626 millones de dólares.
La actividad comercial DEX semanal también ha caído a su nivel más bajo en un año.
Este retroceso sugiere una menor actividad especulativa y una menor participación general en el mercado. Los ciclos anteriores del mercado se beneficiaron de una fuerte participación minorista, especialmente durante los ciclos de memecoin y los periodos de alta volatilidad. A medida que esas condiciones se desvanecen, la frecuencia y los volúmenes de negociación se han ajustado a la baja.
Solana mantiene el liderazgo a pesar de la debilidad del mercado
Incluso cuando la actividad DEX agregada disminuye, Solana sigue dominando el panorama. La red ha liderado todas las cadenas de bloques en volumen DEX total durante 32 semanas consecutivas. Esta consistencia subraya su posición como el principal lugar para el comercio onchain.
El crecimiento de Solana en los últimos dos años ha sido sustancial. La red registró aproximadamente 54.500 millones de dólares en volumen al contado DEX en 2023. Esa cifra aumentó a unos 694.600 millones de dólares en 2024 y alcanzó aproximadamente 1,58 billones de dólares en 2025. Sólo en los tres primeros meses de 2026, Solana ya ha generado cerca de 250.000 millones de dólares en volumen DEX.
En particular, el volumen de operaciones al contado DEX de Solana sigue rivalizando con las principales bolsas centralizadas. El volumen Onchain ocupa sistemáticamente el segundo lugar, sólo por detrás de Binance, y con frecuencia supera al de plataformas como Bybit, Coinbase y Kraken. Esta dinámica indica un cambio significativo en la forma en que los operadores acceden a la liquidez.
Comparación de las tendencias de volumen de DEX y CEX
Mientras los volúmenes DEX disminuyen, el volumen en las bolsas centralizadas también muestra signos de declive. Los datos de Blockworks muestran que los CEX registraron un volumen al contado de poco más de 1 billón de dólares en febrero de 2026, el valor más bajo registrado desde octubre de 2024, hace 17 meses.
No obstante, siguen dominando en términos absolutos. Según el informe CoinGecko CEX & DEX Trading Activity Report 2026, los CEX procesaron casi 80 billones de dólares en volumen total de negociación en los mercados al contado y perpetuos en 2025, manteniendo su papel como principales centros de liquidez.
El volumen de operaciones al contado en las bolsas de valores sigue superando el billón de dólares al mes, muy por encima de la actividad en las bolsas de valores digitales. Sin embargo, la cuota de mercado DEX ha aumentado significativamente con el tiempo. La cuota de DEX al contado pasó del 6,89% a principios de 2024 a alrededor del 13,6% a principios de 2026, con picos superiores al 24% durante los periodos de mayor actividad en 2025.
En perpetuos, el volumen mensual total del mercado ha crecido por encima de los 7 billones de dólares, y la participación de DEX se ha expandido hasta aproximadamente el 10% de ese total. Aunque los datos recientes muestran un descenso, tanto la actividad CEX como la DEX parecen estar enfriándose a la par tras un periodo de elevada negociación.
Estructura del mercado y comportamiento de los usuarios
Es probable que el descenso actual refleje las condiciones generales del mercado más que las debilidades específicas de cada plataforma. La menor volatilidad, la reducción de la demanda especulativa y la incertidumbre macroeconómica pueden contribuir a la disminución de la actividad comercial.
Al mismo tiempo, las mejoras estructurales de la infraestructura descentralizada siguen intactas. Los usuarios siguen valorando la autocustodia, las comisiones más bajas y la ejecución transparente. Estos factores han impulsado una migración gradual hacia los centros onchain, aunque los volúmenes totales fluctúen.
A pesar del descenso de los volúmenes, los DEX siguen ganando cuota de mercado y continúan desafiando a las plataformas centralizadas en segmentos específicos. Habrá que esperar para ver si los volúmenes de negociación vuelven a su punto álgido cuando las condiciones del mercado cambien finalmente.
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