Token Graduation Rate erreicht den niedrigsten Stand seit Mai 2024 - ist pump.fun dem Untergang geweiht?

Pump.fun, Solana’s virale Token Creation Plattform, hat schon bessere Tage gesehen. Da Mememcoin-Händler inmitten schwieriger Marktbedingungen ängstlich umkippen, erreicht die Pump.fun-Launch-Effizienz einen Tiefstand, der seit dem zweiten Quartal 2024 nicht mehr erreicht wurde.

Zusätzlich zur abnehmenden Aktivität deuten die jüngsten Daten darauf hin, dass Münzen, die im Jahr 2025 über pump.fun auf den Markt gebracht werden, nur schwer an den Erfolg ihrer Vorgänger anknüpfen können.

Hat sich Solana von pump.fun entfernt, oder ist die Plattform einfach ein Opfer der schlechten Marktbedingungen?

Pump.fun-Aktivität und -Effizienz nehmen ab

Nachdem die Handelsaktivität auf pump.fun monatelang die Onchain-Welt dominiert hat, ist sie in den letzten Wochen im Sturzflug zurückgegangen. Die Zahl der täglichen Starts ist in den letzten zwei Wochen um 51,1 % gesunken, von 54.368 am 11. Februar auf nur noch 26.584 am 25. Februar.

Zusätzlich zur abnehmenden Häufigkeit von Token-Starts hat die Anzahl der Münzen, die die Bindungskurve von pump.fun’erfolgreich erfüllen und zu Raydium migrieren, den niedrigsten Stand seit 9 Monaten erreicht.

Nach den Dune Analytics-Daten haben es nur 0,72 % der am 25. Februar eingesetzten Token nach Raydium geschafft. Nachdem diese Rate die ganze Woche über stetig gesunken war, ist sie nun auf den niedrigsten Stand seit dem 17. Mai 2024 gefallen.

Auch die Zahl der aktiven pump.fun-Händler ist deutlich gesunken. Onchain-Daten zeigen, dass die Zahl der aktiven Nutzer in den letzten zwei Wochen um 49,38% von 329.331 auf 169.984 gesunken ist.

0,3% der graduierten Coins erreichen $1M

Selbst unter den graduierten Token, die es aus den pump.fun-Gräben heraus geschafft haben, sehen die Daten nicht gut aus. Laut dem Analysten Nay erreichen nur 0,3 % der migrierten Token in den letzten 6 Monaten eine Marktkapitalisierung von 1 Mio. $.

Darüber hinaus erreichten rund 79.000 Token nicht einmal 100.000 $, was darauf hindeutet, dass diese Vermögenswerte starben, sobald sie zu Raydium übergingen.

Pump.fun-Münzen, die 2025 auf den Markt gebracht wurden, haben Mühe, die Ausdauer zu wiederholen, die die viralen Memes von 2024 gezeigt haben. Die 13 wichtigsten Münzen nach aktueller Marktkapitalisierung, die über pump.fun eingeführt wurden, wurden alle im Jahr 2024 eingeführt, was darauf hindeutet, dass pump.fun-Neueinführungen im Jahr 2025 nicht in der Lage waren, die Aufmerksamkeit und Liquidität so leicht zu halten wie die Münzen des letzten Jahres.

Diese Diskrepanz deutet darauf hin, dass die Klasse der Memecoin-Händler im Jahr 2025 ihr Kapital eher in neuere Markteinführungen als in ältere, markterprobte Münzen für längere Zeiträume umschichten.

Wird Pump.fun’s neue AMM sinkende Einnahmen wiederherstellen?

Natürlich hat ein Rückgang der Handelsaktivitäten, Token-Launches und Token-Graduierungen zu einer stetig abnehmenden Umsatzgenerierung für die Plattform geführt. Abgesehen von 2-3 vereinzelten Ausschlägen hat pump.fun’s Trend nach unten während des gesamten Februars gezeigt.

Allerdings könnte pump.fun dabei sein, seinem Finanzimperium eine neue Einnahmequelle hinzuzufügen. Anfang dieser Woche entdeckten Onchain-Händler, dass pump.fun mit dem Betatest seines neuen AMM-Protokolls begonnen hat.

Durch die Migration von Token-Graduierungen auf die eigene Plattform, anstatt sie an Raydium zu senden, kann pump.fun eine enorme Menge an Wert zurückgewinnen. Laut Blockworks-Daten stammen rund 42,6 % der täglichen Einnahmen von Raydium im Wert von rund 505.000 US-Dollar aus Token, die über pump.fun eingeführt wurden.

Während pump.fun’s Metriken auf Tiefstständen sein mögen, die seit vielen Monaten nicht mehr gesehen wurden, ist es wichtig, sich daran zu erinnern, dass fast jede Anwendung auf dem Kryptomarkt einen ähnlichen Abschwung erleidet. 

Die schlechten Bedingungen haben die Händler vorsichtig gemacht, aber es wird erwartet, dass pump.fun einer der ersten Orte sein wird, an den sich die Händler wenden, wenn das Vertrauen in die Märkte zurückfließt.

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